□劉洪

　　暴跌難免有恐慌，恐慌必然有踩踏。在2008年國際金融危機(jī)期間，面對(duì)道瓊斯指數(shù)斷崖式下滑，見慣了資本市場大風(fēng)大浪的巴菲特，都感到了一絲恐懼。記得當(dāng)時(shí)他曾對(duì)媒體這樣說：“我感覺這是我從來沒有見過的景象，美國公眾和國會(huì)都沒有完全領(lǐng)會(huì)問題的嚴(yán)重性；我想，我們眼前真的是萬丈深淵?！?/p>

　　“萬丈深淵”的一個(gè)具體例證，是一次在朋友生日宴會(huì)上，不少客人詢問巴菲特，他們投資的貨幣市場基金是否安全。這立刻引起了巴菲特的高度警惕。長期起來，貨幣市場基金都是投資安全的代名詞，但現(xiàn)在連這個(gè)地方也掀起了波瀾，這說明市場信心已到了何等危急的時(shí)刻。

　　巴菲特當(dāng)時(shí)的評(píng)價(jià)是：“當(dāng)開勞斯萊斯的人們都在為自己的財(cái)產(chǎn)而擔(dān)心時(shí)，你就知道出麻煩了?！?/p>

　　危機(jī)還在發(fā)酵中，不斷有美國金融企業(yè)破產(chǎn)倒閉，但在巴菲特看來，隨著美國政府一系列龐大救市措施的出臺(tái)，美國股市似乎也到了該克服恐懼的最佳時(shí)候了。

　　事實(shí)上，在當(dāng)時(shí)的市場情況下，坐擁數(shù)百億美元現(xiàn)金的巴菲特，更是各大公司求助的對(duì)象，其中就包括高盛集團(tuán)。在當(dāng)年華爾街五大投行中，第五大投行貝爾斯登被摩根大通收購，第四大投行雷曼兄弟走上破產(chǎn)不歸路，第三大投行美林公司則賣身給了美國銀行，摩根士坦利則獲得了日本三菱日聯(lián)金融集團(tuán)的注資。作為華爾街頭牌的高盛要想生存，也必須尋找更多資金援助。

　　當(dāng)年9月23日，巴菲特旗下的伯克希爾哈薩韋公司入股高盛集團(tuán)。按照雙方達(dá)成的協(xié)議，巴菲特向高盛注入50億美元，將得到相應(yīng)的優(yōu)先股，股息率為10%；另外，巴菲特還獲得認(rèn)股優(yōu)先權(quán)，有權(quán)以每股115美元的價(jià)格再收購50億美元的高盛普通股，該價(jià)格較當(dāng)天高盛收盤價(jià)125.05美元低8%。

　　投資高盛之后的一個(gè)多星期，巴菲特又與另一家美國支柱性企業(yè)——通用電氣達(dá)成協(xié)議，他出資30億美元購買通用電氣的優(yōu)先股，股息率同樣為10%，同時(shí)他獲得通用電氣30億美元普通股的認(rèn)購權(quán)證，行權(quán)價(jià)也低于當(dāng)前價(jià)格。

　　巴菲特賺了嗎？但至少在華爾街驚濤駭浪的那幾個(gè)月，“股神”真未必料事如神。在巴菲特進(jìn)行這兩筆大投資時(shí)，道瓊斯股指還在10000點(diǎn)上方，但到2009年3月份，股指一度跌到了7000點(diǎn)下方。慘烈的跌幅，讓巴菲特?fù)p失慘重。

　　按照伯克希爾哈撒韋公司公布的年報(bào)，在金融危機(jī)最猛烈的2008年，該公司每股賬面價(jià)值下降了9.6%，為巴菲特1965年執(zhí)掌該公司以來的最大跌幅。

　　2009年4月，由于股市持續(xù)下跌，穆迪公司一度取消了伯克希爾哈撒韋公司的AAA評(píng)級(jí)。這導(dǎo)致該公司股價(jià)再次大幅受挫，從2008年9月出手高盛至2009年年底， 伯克希爾哈撒韋公司整體市值下跌了約30%，這是巴菲特前所未有的走麥城的經(jīng)歷。

　　巴菲特似乎失算了。他后來自嘲說，如果他等到2009年3月市場觸底時(shí)才動(dòng)用他的現(xiàn)金，他就會(huì)大賺一票了。當(dāng)時(shí)的一些美國分析師也揶揄說，“或許是這位先知換個(gè)新水晶球的時(shí)候了”。

　　但風(fēng)物長宜放眼量，作為價(jià)值投資的提倡者，巴菲特不是賭徒，他不欣賞“快進(jìn)快出”和“賺一票就走”，他看重的是這兩家美國公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，而事實(shí)也證明了他的判斷。

　　他對(duì)高盛兩筆總共100億美元的投資，50億優(yōu)先股等同于借款，旱澇保收，但10%的高利息率，使巴菲特每年即可獲利5億美元，計(jì)算下來，每天可獲利137萬美元，按照巴菲特自己的說法，每當(dāng)秒針“滴答”一聲，高盛就要付給伯克希爾15美元。

　　但更大的收獲，無疑是對(duì)高盛的認(rèn)股權(quán)。隨著恐慌逐步得到緩解，美國股市也開始回升，到2010年初，高盛的股價(jià)已反彈至170美元，巴菲特通過行使認(rèn)股權(quán)獲得了豐厚的收入。他對(duì)通用電氣的投資，同樣受益匪淺。

　　巴菲特后來總結(jié)說：“我犯了很多錯(cuò)誤。我沒有利用混亂帶來的機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)收益最大化。但最終，結(jié)果還算差強(qiáng)人意。”

　　更關(guān)鍵的是，巴菲特在金融危機(jī)最囂張時(shí)的果斷出手，一定程度上鼓舞了其他投資者，對(duì)市場穩(wěn)定有著莫大之功。這也體現(xiàn)了巴菲特作為美國超級(jí)富豪的大局意識(shí)和責(zé)任意識(shí)。這使得他在總體形象不佳的美國富人圈，一直是一個(gè)正能量的代表。也難怪2008年美國總統(tǒng)大選，當(dāng)時(shí)的民主黨總統(tǒng)候選人奧巴馬和共和黨競爭對(duì)手麥凱恩，在這一點(diǎn)上都立場一致：如果當(dāng)選，歡迎巴菲特出任美國財(cái)長。