□本報(bào)記者 李波

　　本周五A股市場延續(xù)強(qiáng)勢反彈，再現(xiàn)千股漲停，滬綜指站穩(wěn)3800點(diǎn)，盤中一度收復(fù)3900點(diǎn)。分析人士指出，隨著政策利好累積效應(yīng)的釋放，抄底資金全面進(jìn)場掃貨，困擾中小盤股的流動(dòng)性危機(jī)得以化解，做多人氣顯著修復(fù)，底部信號初步顯現(xiàn)，反彈有望繼續(xù)推進(jìn)。不過，鑒于上方巨大的套牢盤壓力，后市反彈仍將在波動(dòng)中進(jìn)行。另外，暴漲暴跌之后，普漲格局難以延續(xù)，預(yù)計(jì)隨著個(gè)股的復(fù)牌和超跌反彈動(dòng)能的釋放，后市將大概率演繹結(jié)構(gòu)性行情，分化將加劇。短線反彈可選取超跌品種博取收益，中期布局應(yīng)精選優(yōu)質(zhì)成長龍頭股和二線藍(lán)籌股。

　　反彈延續(xù) 千股漲停再現(xiàn)

　　繼周四大漲后，昨日多頭再下一城，滬綜指盤中收復(fù)3900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板再次實(shí)質(zhì)性漲停，千股漲停格局延續(xù)，做多熱情進(jìn)一步回升。

　　受題材股高開高走提振，上證綜指昨日低開后強(qiáng)勢上攻，連續(xù)收復(fù)3800點(diǎn)和3900點(diǎn)，之后圍繞3900點(diǎn)強(qiáng)勢震蕩，最終收報(bào)3877.80點(diǎn)，漲幅為4.54%。深成指上漲4.59%至12038.15點(diǎn)；中小板指上漲了4.22%至8001.47點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲4.11%至2535.89點(diǎn)，成分股全線漲停。滬深兩市成交額分別為6804.34億元和2473.29億元。

　　行業(yè)方面，28個(gè)申萬一級行業(yè)指數(shù)全部上漲，其中國防軍工指數(shù)大漲8.48%，家用電器、建筑裝飾指數(shù)的漲幅均超過了7%，交通運(yùn)輸、建筑材料和非銀金融等14個(gè)行業(yè)指數(shù)的漲幅超過5%；相比之下，銀行指數(shù)漲幅最小，為0.96%。

　　個(gè)股方面，昨日兩市交易的1395只個(gè)股中，有1388只上漲，僅有7只個(gè)股下跌。其中，1308只個(gè)股的漲幅超過了9.9%；跌幅最大的是*ST成城，下跌了2.89%。創(chuàng)業(yè)板205只上市交易股票，除金利華電外，集體漲停。

　　值得注意的是，銀行股尾盤遭遇不同程度的大單賣出，其中昨日跌幅最大的民生銀行在14:45到14:55短短十分鐘出現(xiàn)多個(gè)大額拋單，其中最大的一筆賣出量超過20萬手。除了民生銀行之外，中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行和招商銀行也在尾盤翻綠，以下跌報(bào)收。

　　波動(dòng)難免 普漲之后面臨分化

　　隨著救市舉措的持續(xù)推出，政策利好累積效應(yīng)開始扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期。本周三開始，增量資金大規(guī)模進(jìn)場，不少個(gè)股自跌停板展開反擊，困擾中小盤股票的流動(dòng)性危機(jī)顯著緩解。而隨著調(diào)整趨勢的打破，超跌反彈動(dòng)能疊加政策利好累積效應(yīng)，引爆市場做多熱情，周四和周五連續(xù)兩個(gè)交易日呈現(xiàn)千股漲停。業(yè)內(nèi)人士指出，在大部分股票遭遇快速“腰斬”之后，超跌反彈一觸即發(fā)，市場需要的只是信心和流動(dòng)性，一旦這兩個(gè)關(guān)鍵因素回歸，行情便會(huì)發(fā)生質(zhì)變。而隨著政策底的明朗以及信心的修復(fù)，市場底有望逐步探明。

　　需要指出的是，指數(shù)反彈過程中將面臨上方重重技術(shù)阻力，后市多空反復(fù)爭奪難以避免。在階段性的超跌反彈動(dòng)能大幅釋放后，套牢盤壓力將逐步顯現(xiàn)，多空博弈將加劇，連續(xù)大漲難以為繼。大量套牢盤的消化需求，意味著反彈必然在波動(dòng)中進(jìn)行。另外，近兩個(gè)交易日的連續(xù)大漲，除了做多人氣回歸、增量資金抄底之外，大量股票停牌也是重要觸發(fā)因素。由于交易個(gè)股減少，因此資金一旦涌入極易推升股價(jià)。這也意味著，未來隨著這些股票的復(fù)牌，整體上漲速率將放緩，全市場大漲的格局難以持續(xù)。另外，連續(xù)兩個(gè)交易日大漲后，短線獲利盤回吐壓力可能抬頭，昨日尾盤銀行股遭遇大單賣出就折射出獲利資金離場跡象。

　　在經(jīng)歷了大漲大跌后，市場投資心態(tài)將趨于理性，加上題材炒作面臨邊際效應(yīng)遞減，因此未來個(gè)股分化難免。在短期的普漲格局后，市場將大概率步入結(jié)構(gòu)性行情，只有部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股才能在大浪淘沙后延續(xù)牛途。因此，在等待市場格局明朗的過程中，抄底不應(yīng)盲目，應(yīng)精選優(yōu)質(zhì)超跌品種布局。

　　綜合當(dāng)前主流機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，短線應(yīng)選擇前期跌幅較大的品種，以博取更大的超跌反彈收益，安信證券建議關(guān)注計(jì)算機(jī)、國防軍工、建筑等超跌行業(yè)；中期布局則應(yīng)精選低估值、業(yè)績增速確定的二線藍(lán)籌，以及質(zhì)地優(yōu)良、符合轉(zhuǎn)型方向、前期遭遇錯(cuò)殺的成長股龍頭，海通證券看好互聯(lián)網(wǎng)+、中國智造、醫(yī)療健康、國企改革（軍工）、大上海主題。