□本報記者 馬爽

　　本周以來，國內(nèi)三大油脂期貨連續(xù)走低，周三夜盤甚至一度跌破前期低點，并創(chuàng)下年內(nèi)新低。不過，周四早盤商品市場避險情緒有了一定緩和，國內(nèi)三大油脂期價均實現(xiàn)探底回升。

　　接受中國證券報采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，期價大跌后存在反彈修復(fù)需要、報告利好預(yù)期、股市大漲提振市場人氣，令市場避險情緒緩和，進(jìn)而刺激國內(nèi)油脂期價探底回升。但由于油脂基本面缺乏實質(zhì)性利多，因此預(yù)計后市期價陷入震蕩走勢的概率較大。

　　三大油脂低開高走

　　周四，三大油脂期貨品種低開快速探至跌停價，隨后均出現(xiàn)偏強(qiáng)反彈。具體來看，豆油期貨主力1601合約以5390元/噸開盤，盤中最低下探至5202元/噸，為年內(nèi)新低，隨后震蕩攀升，盤終報收5548元/噸，漲0.29%；棕櫚油期貨主力1601合約盤中最低觸摸4522元/噸，隨后維持偏強(qiáng)運(yùn)行，盤終收報4792元/噸，跌0.37%；菜油期貨主力1601合約盤中最低下探至5474元/噸，隨后展開強(qiáng)勢反彈，尾盤收漲0.03%，至5890元/噸。

　　“昨日，國內(nèi)三大油脂期貨探底回升主要是受三方面因素提振：一是油脂期價經(jīng)歷大跌之后，現(xiàn)貨出現(xiàn)升水，導(dǎo)致盤面存在反彈修復(fù)需要；二是市場對馬來西亞棕櫚油局報告存在減產(chǎn)預(yù)期；三是上證指數(shù)大漲，三大股指期貨全線漲停，整體對大宗商品存在提振作用?！庇腊财谪浻椭土戏治鰩焻切∶鞅硎尽?/p>

　　瑞達(dá)期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師柳瑜萍補(bǔ)充表示，本周國內(nèi)三大油脂期貨連續(xù)走低，主要是由于希臘危機(jī)和國內(nèi)股市大跌引發(fā)恐慌情緒蔓延。不過，隨著國內(nèi)政策累積利好產(chǎn)生效應(yīng)，昨日國內(nèi)股市強(qiáng)勁上漲，加之希臘公投結(jié)果帶來的負(fù)面作用逐漸消化，周四早盤商品市場避險情緒緩和，使得國內(nèi)油脂期價探底回升。

　　后市有望震蕩

　　“目前來看，主導(dǎo)油脂期價走勢的關(guān)鍵因素有希臘債務(wù)危機(jī)的進(jìn)展、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)方面、國內(nèi)油脂庫存增長幅度、美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告及馬來西亞棕櫚油局報告?！绷て急硎尽?/p>

　　據(jù)悉，馬來西亞棕櫚油局將于本周五發(fā)布6月份棕櫚油產(chǎn)量、出口及庫存數(shù)據(jù)。當(dāng)日，船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)也將于發(fā)布7月份前10天棕櫚油出口預(yù)測數(shù)據(jù)。此外，美國農(nóng)業(yè)部也將發(fā)布7月份供需報告。有業(yè)內(nèi)人士表示，即將出爐的幾份重大報告，短期內(nèi)或令市場交投人氣變得相對謹(jǐn)慎。

　　而對于國內(nèi)國內(nèi)油脂庫存情況。吳小明表示，目前油脂原料供應(yīng)充裕，油廠開機(jī)率一直高企，并且油脂進(jìn)口量也在增加，導(dǎo)致油脂庫存不斷放大。

　　數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量92.5萬噸，較上周同期的85噸增8.82%，較前期（4月21日）低點60.886增31.614萬噸，增幅51.92%；棕櫚油提高到51.13萬噸，較前期（4月10日）低點37.2萬噸增加13.93萬噸，增幅37.5%。

　　吳小明認(rèn)為，總體來看，隨著近期油脂行情大跌，市場利空已有所釋放，現(xiàn)貨升水以及在周邊品種反彈帶動下期價存在超跌反彈需求，但由于基本面缺乏實質(zhì)性利多，預(yù)計后市期價陷入震蕩走勢的概率較大，并仍需關(guān)注東南亞天氣情況以及原油和美元對其的影響。