□本報記者 王姣

　　國際油價下跌，加之PTA工廠的檢修利好曇花一現(xiàn)，PTA期貨重回跌勢，繼上周五跌近2%后，本周一早盤繼續(xù)走跌，午后觸及跌停，盡管尾盤一度打開跌停，但多頭力弱難撐，主力PTA1509合約終以跌停價4814元/噸報收，創(chuàng)4月以來的新低。

　　“經(jīng)過一個多月的盤整，近期原油破位下跌，為化工品指明方向。PX作為PTA的直接原料，目前具有較為可觀的利潤，但國內(nèi)中金石化160萬噸PX裝置投產(chǎn)在即，且PTA裝置開工率下滑，PX價格有下行預期，PTA的下跌空間將因此打開?！卑残牌谪浹芯繂T龐春艷告訴中國證券報記者。

　　隔夜市場上，美國WTI原油期貨價格下跌1.4%，收報55.52美元/桶，創(chuàng)4月15日以來最低張濤弧ICE布倫特8月原油期貨價格收報60.32美元/桶，創(chuàng)4月15日以來最低收盤位。

　　龐春艷還指出，近期需求疲軟也拖累PTA價格。目前處于紡織服裝消費的淡季，聚酯滌絲的消費較弱，聚酯行業(yè)全線虧損，企業(yè)開工積極性受到打擊，聚酯開工率持續(xù)下滑，目前已經(jīng)降至76%以下，對PTA的需求下滑。

　　海通期貨研究員殷奇?zhèn)パa充稱，PTA下游聚酯產(chǎn)銷轉弱，開工率降低，而市場近期有聚酯工廠將限產(chǎn)挺價的傳言，這樣PTA的過剩就將更為嚴重，因此期貨盤面提前下跌。同時，昨日化工品的整體弱勢也拖累了PTA，一些品種間套利盤可能打壓了PTA的價格。

　　據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，6月以來，PTA1509合約的累計跌幅已接近8%，對于PTA近期一直較為弱勢的原因，殷奇?zhèn)フJ為，“主要原因在于PX-石腦油價差過高，后期寧波中金開車的話，350美元/噸以上的價差難以維持，而現(xiàn)在雖然寧波中金還沒有開車，但最近織機、聚酯開工率的下降也將減弱市場對PTA和PX的需求，使得PX產(chǎn)能過剩的情況凸顯出來，壓制PX價格。這種對PX價格和利潤的壓力就在PTA期貨上反映出來，因此近期行情較弱?！?/p>

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，目前影響PTA走勢的因素主要包括原油、PX等上游原料價格走勢、下游需求等，同時PTA裝置動態(tài)對價格影響也較大。綜合而言，原油出現(xiàn)較大幅度的回落，給下游市場帶來一定的壓力，需求平淡導致基本面壓力較大，市場情緒偏弱，PTA短期震蕩下行的概率較大。

　　殷奇?zhèn)フJ為，短期影響PTA最重要的因素還是PX-石腦油價差?！斑@一價差以前一直在350美元/噸以下，而古雷PX爆炸后這一價差則在380美元/噸左右。后期如果下游轉弱或者寧波中金開車，PX過剩的情況將增強，因此其價格就有下跌的動力，這將使得PTA失去支撐而下跌。當然，PTA自身的產(chǎn)能過剩或將逐步化解，但那需要幾年時間，短期內(nèi)必然無望解決。綜合來看，PTA短期仍處下跌震蕩的走勢中，PX-石腦油價差觸底之前此種情況可能難以改變?！?/p>

　　龐春艷補充稱，目前尚在停車的翔鷺石化裝置存在重啟預期，也是后期需關注的重點?！癙TA7月份可能會保持低位震蕩，甚至再度探底。直至8月份之后，下半年的傳統(tǒng)旺季到來之前，行情可能會有逐漸回暖的可能。”