期貨業(yè)創(chuàng)新的腳步加快，A股牛市的高調(diào)前行，期貨行業(yè)新一輪洗牌已經(jīng)清晰地呈現(xiàn)出來，并將進(jìn)一步向縱深演進(jìn)。其最顯著的表現(xiàn)就是背靠實力雄厚的大股東的券商系期貨公司優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，而大多數(shù)傳統(tǒng)系期貨公司陷入發(fā)展的瓶頸。

　　《證券日報》獨家統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，去年全國150家期貨公司共實現(xiàn)凈利潤40.73億元，同比增長了14.12%。其中66家券商系期貨公司實現(xiàn)凈利潤26.11億元，占150家期貨公司凈利潤的64.11%，而2013年這一比例為62.22%，券商系期貨公司的優(yōu)勢又前進(jìn)了一步。12家期貨公司邁入“億元俱樂”行列，券商系期貨公司占了9家。去年有25家期貨公司虧損，比2013年的21家增加了4家，其中券商系期貨公司僅有5家虧損，最高的海證期貨虧損712萬元。

　　值得一提的是，中財期貨的凈利潤由2013年的虧損3352.44萬元，“逆轉(zhuǎn)”為盈利14375.78萬元，由倒數(shù)第1名躍升至第5名。一位不愿具名的期貨公司負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示：“這確實是個奇跡，期貨業(yè)的歷史上還沒有過這樣的情況。但是，中財期貨是個小公司，若僅靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)理不可能取得這樣的業(yè)績。猜測應(yīng)該是利用自有資金進(jìn)入了股市?！?

　　券商系期貨公司領(lǐng)跑

　　期貨公司去年業(yè)績分化態(tài)勢進(jìn)一步擴(kuò)大，券商系期貨公司繼續(xù)領(lǐng)跑，凈利潤、客戶權(quán)益、手續(xù)費收入、凈資本等指標(biāo)，均居行業(yè)前列。

　　中期協(xié)6月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年全國150家期貨公司共實現(xiàn)凈利潤40.73億元，同比增14.12%;手續(xù)費收入102.42億元，同比減少17.59%;客戶權(quán)益2742.72億元，同比大增37.95%;凈資本472.47億元，同比增8.18%。此外，150家期貨公司僅有26家虧損。

　　《證券日報》獨家統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，66家券商全資或者控股的期貨公司實現(xiàn)凈利潤26.11億元，占全國150家期貨公司凈利潤的64.11%，而2013年這一比例為62.22%，券商系期貨公司的優(yōu)勢進(jìn)一步得到體現(xiàn)。其中，21家上市券商系期貨公司實現(xiàn)凈利潤13.4億元，占券商系期貨公司凈利潤總額的51.32%。

　　以上數(shù)據(jù)表明，期貨公司業(yè)績分化越來越明顯，券商系期貨公司發(fā)展步伐大大加快，上市券商系期貨公司則背靠實力強(qiáng)大的股東，擁有了做大做強(qiáng)的資本。

　　入列“億元俱樂”的12家期貨公司中，券商系期貨公司占了9家。中信期貨、永安期貨（財通證券控股51.09%）、國泰君安期貨凈利潤居前3名，分別為28040萬元、27878萬元、19028萬元；海通期貨、銀河期貨、廣發(fā)期貨、國信期貨凈利潤分別以13455萬元、13274萬元、12937萬元、12005萬元位居第6名至第9名；光大期貨、招商期貨分別以11025萬元、10439萬元居第11名、第12名。與2013年相比，其中7家期貨公司凈利潤實現(xiàn)增長，僅有2家下降。國泰君安期貨增幅最大，為27.14%，緊隨其后的為中信期貨25.3%、永安期貨22.64%、光大期貨21.78%，海通期貨、招商期貨、廣發(fā)期貨凈利潤增幅分別為15.38%、15.31%、14.55%，而銀河期貨、國信期貨凈利潤分別下滑了10%、7.54%。

　　去年凈利潤超過5000萬元的券商系期貨公司有：魯證期貨7135萬元、中信建投期貨6701萬元、方正期貨5919萬元、東證期貨5571萬元、長江期貨5529萬元。其中，方正期貨凈利潤比2013年的3901萬元大幅增長了51.73%，其他4家期貨公司凈利潤變化不大。

　　手續(xù)費收入下降17.59%

　　隨著期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金率的不斷下滑和各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推出，全行業(yè)手續(xù)費收入占比持續(xù)下降，而利息凈收入、其他收入占比則持續(xù)提升。數(shù)據(jù)顯示，去年全國150家期貨公司手續(xù)費收入102.42億元，同比減少17.59%；客戶權(quán)益2742.72億元，同比大增37.95%；凈資本472.47億元，同比增8.18%。

　　雖然近年來期貨市場成交量和成交額不斷增長，但期貨公司凈利潤并沒有得到同步提升。此前，《證券日報》記者梳理的期貨市場近5年的數(shù)據(jù)顯示，2010年至2014年期貨市場累計成交量分別為31.34億手、10億手、14.5億手、20.61億手、20.06億手；累計成交額分別為309萬億元、137.26萬億元、171.12萬億元、267.47萬億元、291.98萬億元。然而，期貨公司多年的傭金大戰(zhàn)，導(dǎo)致整個行業(yè)的手續(xù)費收入繼續(xù)下降。去年期貨行業(yè)交易手續(xù)費費率繼續(xù)下滑，僅為萬分之零點一七二，再創(chuàng)歷史新低。以國金期貨為例，去年國金期貨代理交易量和代理交易額分別增長28.07%和13.64%，其中金融期貨代理交易量增長12.71%，代理交易額增長16.38%，增長幅度均大于市場增長幅度。國金證券在去年年報披露時表示，隨著期貨市場互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的開放、交易通道服務(wù)同質(zhì)化競爭的加劇，市場交易手續(xù)費率呈現(xiàn)下降并逐步筑底的趨勢。受此影響，國金期貨預(yù)計，手續(xù)費收入無法實現(xiàn)與客戶權(quán)益規(guī)模的同步增長，并可能出現(xiàn)一定程度的下降。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年僅有少數(shù)期貨公司手續(xù)費收入增長。2013年手續(xù)費收入超過2億元的有15家，而去年減少為11家。這11家期貨公司手續(xù)費收入僅有方正期貨比2013年增加了69.77%，其余全部下滑，中國國際期貨下滑幅度最大，為31.86%，南華期貨、中信期貨、海通期貨分別下滑了21.32%、20.11%、19.51%，銀河期貨、永安期貨、廣發(fā)期貨、申銀萬國期貨下滑幅度均超過了13%。

　　然而，中財期貨卻成為一匹“黑馬”，引起業(yè)界諸多議論。中財期貨2013年凈利潤以虧損3352.44萬元墊底，去年實現(xiàn)凈利潤1.44億元，排名飆升至全行業(yè)第5名。數(shù)據(jù)顯示，中財期貨2014年手續(xù)費收入3558萬元，僅排在第88名；客戶權(quán)益7.2億元，排在第79名；凈資本2.5億元，排在第62名。中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，中財期貨2014年至2010年的手續(xù)費收入已連續(xù)下滑，分別為 8217萬元、7784萬元、6142萬元、4878萬元、3558萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中財期貨實力較弱，僅靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)或創(chuàng)新業(yè)務(wù)不可能取得這樣的業(yè)績，因此，合理的預(yù)測是利用自有資金進(jìn)入了股市。一家位于北京的期貨公司的負(fù)責(zé)人也對《證券日報》記者表示：“據(jù)我所知，目前已有不少期貨公司配置了金融資產(chǎn)。如果今年股市仍走牛，期貨公司再出‘黑馬’并不會令人感到意外?！?

　　基金凈值表

　　單位：元

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