國(guó)有大型銀行也開始與期貨公司合作發(fā)行管理型資管產(chǎn)品了。

　　期貨日?qǐng)?bào)記者獲悉，中國(guó)銀行與國(guó)泰君安期貨近日合作發(fā)行了一只管理型產(chǎn)品。該產(chǎn)品名為“國(guó)泰君安-君易實(shí)-保本量化CTA資產(chǎn)管理計(jì)劃”，是一款保本型產(chǎn)品，5000萬元資金全部來自中國(guó)銀行，由國(guó)泰君安期貨資管團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)運(yùn)作該產(chǎn)品。

　　之前，招商、工商、光大等銀行也與期貨公司合作發(fā)行過資管產(chǎn)品，但以結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為主，多是由銀行、期貨公司和外部投顧三方共同出資，而此次這款產(chǎn)品的虧損由銀行客戶自行承擔(dān)。

　　國(guó)泰君安期貨資管部總經(jīng)理?xiàng)畈▽?duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說，銀行投資于期貨公司的管理型資管產(chǎn)品，此次應(yīng)該是業(yè)內(nèi)第二單。據(jù)了解，此前招商銀行和中國(guó)國(guó)際期貨也合作發(fā)行過管理型資管產(chǎn)品。

　　銀行愈加認(rèn)可期貨公司資管產(chǎn)品

　　目前銀行與期貨公司有三種資管合作形式。第一種也即最早出現(xiàn)的，是由銀行和期貨公司合作發(fā)行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，銀行出優(yōu)先資金，投顧出劣后資金，產(chǎn)品由投顧操刀，期貨公司發(fā)揮通道作用。

　　第二種是銀行和期貨公司一起做FOF基金，期貨公司以自有資金或旗下風(fēng)險(xiǎn)管理公司的資金作為劣后資金，銀行配以6到8倍的優(yōu)先資金，認(rèn)購(gòu)結(jié)構(gòu)化子基金的保本保收益優(yōu)先級(jí)，形成一個(gè)穩(wěn)健型的資產(chǎn)管理計(jì)劃。

　　第三種是銀行直接出資給投顧(包括外部投顧和期貨公司自身作為投顧)發(fā)行管理型產(chǎn)品。

　　新湖期貨資管部副總經(jīng)理廉正告訴記者，目前前兩種合作形式較多，銀行直接出資給外部投顧做管理型產(chǎn)品的不是很多，直接投資于期貨公司自身作投顧的資管產(chǎn)品更少。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，此次國(guó)泰君安期貨與中國(guó)銀行的合作具有正面的帶動(dòng)作用。“它表明了銀行對(duì)期貨公司資管通道和交易能力的一種認(rèn)可?！焙ＷC期貨資管部總經(jīng)理倪成群對(duì)記者說。

　　作為四大國(guó)有銀行之一的中國(guó)銀行，此次參與期貨公司的管理型產(chǎn)品也表明了其投資于更多新領(lǐng)域的意愿。一位國(guó)有銀行人士告訴記者，大資管時(shí)代，無論是國(guó)有銀行還是商業(yè)銀行，都在不斷嘗試新型理財(cái)方式，期貨資管是其中的一個(gè)方向。

　　“今年上半年權(quán)益類產(chǎn)品收益非常好，期貨對(duì)沖型產(chǎn)品不太受歡迎，而最近一段時(shí)間A股的調(diào)整對(duì)期貨資管來說是一個(gè)轉(zhuǎn)機(jī)。”上述銀行人士稱，隨著風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)，客戶對(duì)比較安全的期貨對(duì)沖型產(chǎn)品的接受度將更高。

　　有銀行已制定參與期貨資管的標(biāo)準(zhǔn)

　　雖然期貨公司資管獲得了一些銀行的青睞，但在一些期貨業(yè)人士看來，銀行對(duì)期貨公司自主管理產(chǎn)品的信任度整體上還有待提高。

　　據(jù)記者了解，目前很多期貨公司還處在努力獲得銀行認(rèn)可的階段，僅是純托管和通道業(yè)務(wù)，銀行對(duì)是否與之合作都要考慮再三，更別提合作發(fā)行管理型產(chǎn)品。

　　目前，多數(shù)銀行對(duì)是否參與期貨公司資管產(chǎn)品還沒有一個(gè)明確標(biāo)準(zhǔn)?！般y行的分支行、資管部、私人銀行部的標(biāo)準(zhǔn)不一?！蹦叱扇赫f。

　　不過，記者了解到，浦發(fā)銀行總行已經(jīng)針對(duì)參與期貨資管產(chǎn)品制定了具體標(biāo)準(zhǔn)，通道業(yè)務(wù)、管理型產(chǎn)品和FOF形式都涵蓋其中?！斑@樣銀行各業(yè)務(wù)部門就有具體的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)了?！币晃黄谪洏I(yè)人士告訴記者，有了具體可行的指導(dǎo)方案，銀行與期貨資管的合作將會(huì)更加便捷，效率也將大大提高。

　　另據(jù)了解，工商銀行目前也在制訂相關(guān)的方案?！拔覀兪歉鶕?jù)期貨公司在市場(chǎng)上的整體表現(xiàn)以及在全行業(yè)中的對(duì)比情況來選擇的，這也是為了今后能與期貨資管更好地對(duì)接。”工商銀行一位相關(guān)人士如是說。