□方正中期期貨 夏聰聰 繆夏美

　　上周由于希臘問(wèn)題繼續(xù)擾局，歐元急跌急漲，日本黑田東彥在國(guó)會(huì)發(fā)表講話促使投資者大幅削減日元空頭，美元被動(dòng)下挫。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)劇繼續(xù)回暖，暗示經(jīng)濟(jì)仍在穩(wěn)步增加就業(yè)，美元又探低回升，商品市場(chǎng)被牽著鼻子走勢(shì)反復(fù)。國(guó)內(nèi)方面，5月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.1%，主要依靠農(nóng)副食品加工業(yè)、食品制造業(yè)及紡織業(yè)拉動(dòng)，而金屬制品業(yè)、汽車制造業(yè)等生產(chǎn)增長(zhǎng)繼續(xù)放緩。

　　受上述因素影響，當(dāng)周中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)繼續(xù)下滑。從6月12日當(dāng)周來(lái)看，CIFI指數(shù)先揚(yáng)后抑。6月12日當(dāng)日711.39收盤(pán)，當(dāng)周最高上沖至729.03，最低探至711.27，全周跌幅為0.96%。從指數(shù)走勢(shì)上看，短期內(nèi)CIFI指將弱勢(shì)下行。

　　6月12日當(dāng)周分品種看，工業(yè)品期貨整體下跌。其中膠合板以3.64%的跌幅占據(jù)首位，天膠、鉛和鋁也出現(xiàn)較大幅度的下跌。而鐵礦石當(dāng)周強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，漲幅達(dá)2.17%。家具市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，原材料價(jià)格下跌，一定程度上打壓兩板價(jià)格。商品市場(chǎng)全體走弱，兩板下跌，膠合板更是創(chuàng)下新低，直奔100元/張大關(guān)。操作上，膠板主力合約關(guān)注106.50元/張一線壓力，短空交易。

　　滬膠周中小幅盤(pán)整，多空小幅碰撞，多日出現(xiàn)日盤(pán)盤(pán)中震蕩，尾盤(pán)小幅拉漲，漲勢(shì)疲態(tài)已顯，周五出現(xiàn)大幅下滑。天膠現(xiàn)貨需求疲軟難改，加上空頭持倉(cāng)，利空因素推動(dòng)明顯；而強(qiáng)厄爾尼諾和高溫干旱導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外產(chǎn)膠量走勢(shì)堪憂，加上山東地區(qū)貸款貼息支持，在多空因素交織下，預(yù)計(jì)滬膠短期圍繞14000點(diǎn)震蕩。

　　倫鉛在美元上升及中國(guó)需求擔(dān)憂下跌破1900美元/噸的支撐，由于庫(kù)存突增3萬(wàn)噸，下跌跡象明顯。在國(guó)內(nèi)鉛精礦點(diǎn)價(jià)盤(pán)的支撐，下跌幅度將一定程度受到牽制，料下周測(cè)試1800-1830美元/噸。滬鉛主力1508合約表現(xiàn)稍抗跌，跌破13000元/噸的支撐。滬鉛下周將繼續(xù)跟跌倫鉛，下方支撐位將在12650元/噸。

　　鐵礦石市場(chǎng)資源偏緊，港口庫(kù)存持續(xù)下降，進(jìn)口礦價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺。淡水河谷解決航運(yùn)問(wèn)題或?qū)U(kuò)產(chǎn)，現(xiàn)貨高升水支撐礦價(jià)，技術(shù)上突破前高，短期較強(qiáng)。關(guān)注主力合約1509在450一線阻力表現(xiàn)，短期將維持強(qiáng)勢(shì)。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)情況不容樂(lè)觀，回暖較為緩慢。實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有改善，特別是制造業(yè)，市場(chǎng)進(jìn)入旺季不旺的格局。頻繁的刺激政策對(duì)經(jīng)濟(jì)起到一定的正面作用，隨著政策的逐步落實(shí)，商品市場(chǎng)或許將有所改善。短期內(nèi)，CIFI指數(shù)反彈動(dòng)能不足，或?qū)⒗^續(xù)震蕩下行。