□中國(guó)國(guó)際期貨有限公司 王可

　　應(yīng)市場(chǎng)熱點(diǎn)而生的各類(lèi)金融創(chuàng)新——本質(zhì)上可歸于所謂的“快金融”的模式，借助互聯(lián)網(wǎng)更為快速傳播和應(yīng)用的平臺(tái)特性，其有效性和便捷性被不斷放大。為了抓住良好的發(fā)展機(jī)遇，期貨市場(chǎng)及期貨公司紛紛借力于這一模式，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面轉(zhuǎn)換風(fēng)格，并嘗試重塑金融平臺(tái)和服務(wù)模式，以更好地適應(yīng)“快”的背景。

　　快金融是指一類(lèi)金融創(chuàng)新模式，這類(lèi)金融產(chǎn)品或模式是在特定背景下應(yīng)運(yùn)而生的，也可以是既有金融產(chǎn)品的深化發(fā)展，一般具有繁榮生命周期短、投資收益率相對(duì)穩(wěn)定且較高、市場(chǎng)參與度高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低等特點(diǎn)。例如，包括余額寶在內(nèi)的其他新型創(chuàng)新金融，如阿里小貸、P2P、國(guó)有上市公司定增、打新基金等，這類(lèi)金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)系密切，構(gòu)建了資本市場(chǎng)投融資的新模式及格局，具備新時(shí)代背景下區(qū)別于傳統(tǒng)金融創(chuàng)新的一些共同特性，可統(tǒng)一歸納為一種“快金融”的金融發(fā)展模式。

　　從余額寶、打新基金和國(guó)企定增等“快金融”的主要代表產(chǎn)品及模式來(lái)看，它們具有以下一些共同特點(diǎn)：

　　其一是這些產(chǎn)品或模式要么是互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展之下的典型代表和深化應(yīng)用，要么與本輪牛市及降息周期下流動(dòng)性的寬裕有著密切的關(guān)系。也即都是在特定環(huán)境下如一段較為明確的投資趨勢(shì)下的金融創(chuàng)新或是既有金融產(chǎn)品的深化發(fā)展。

　　例如，余額寶從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是一種貨幣基金，其收益率與市場(chǎng)流動(dòng)性和資金面的寬裕程度有著直接的關(guān)系。為刺激不斷探底的宏觀經(jīng)濟(jì)重回上漲軌道，中國(guó)央行自去年11月以來(lái)至今已經(jīng)完成了三次降息兩次降準(zhǔn)，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性顯著寬松，表現(xiàn)在4月份銀行間同業(yè)拆借加權(quán)平均利率及銀行間債券質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率都出現(xiàn)了較為明顯的回落。此外，股市持續(xù)的火爆，其大大高于余額寶類(lèi)產(chǎn)品的收益率也使得資金不斷流出余額寶。在此背景下，余額寶收益率的不斷下滑也在情理之中。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)余額寶收益率一直在4.5%左右徘徊，6月初已降為4.1%左右。

　　其二，這類(lèi)模式或產(chǎn)品的出現(xiàn)都是為了滿足投資需求的多元化，期望的投資收益率也較高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，而實(shí)際所產(chǎn)生的投資效果在發(fā)展的高峰期也較為令人滿意；

　　其三，這些模式或產(chǎn)品都是應(yīng)金融熱點(diǎn)而生，因而預(yù)計(jì)其繁榮的生命周期較短；

　　其四，在特定環(huán)境下，這些模式或產(chǎn)品的市場(chǎng)參與度高，收益率穩(wěn)定，而風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)較低；

　　其五，營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)及渠道低這類(lèi)金融產(chǎn)品及模式非常重要，有的產(chǎn)品甚至可以說(shuō)將營(yíng)銷(xiāo)做到了極致，這以余額寶為代表。通過(guò)這類(lèi)渠道的深化建設(shè)，這類(lèi)金融產(chǎn)品的產(chǎn)品線也在不斷擴(kuò)展，例如，憑借著支付寶長(zhǎng)期以來(lái)建立的良好信用，余額寶早已與信用卡還款等業(yè)務(wù)相結(jié)合起來(lái)；

　　最后，這些模式或產(chǎn)品借助的一般都是杠桿類(lèi)或金融類(lèi)資金。

　　為了抓住良好的發(fā)展機(jī)遇，期貨市場(chǎng)及期貨公司也很有必要對(duì)“快金融”這一金融現(xiàn)象有明確的認(rèn)知，并在實(shí)踐中予以發(fā)展和運(yùn)用。實(shí)際上，業(yè)內(nèi)很多公司已經(jīng)開(kāi)始了相關(guān)的嘗試。例如，中國(guó)國(guó)際期貨有限公司研發(fā)的“中期金融通”便是專(zhuān)門(mén)針對(duì)廣大手機(jī)用戶(hù)的理財(cái)需求而研發(fā)的一款基金平臺(tái)軟件，該平臺(tái)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資風(fēng)格、預(yù)期收益等多種數(shù)據(jù)匹配，可以在最短的時(shí)間內(nèi)幫助用戶(hù)找到最適合他的理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，該產(chǎn)品也是一款開(kāi)放式的理財(cái)產(chǎn)品，所有認(rèn)證用戶(hù)都可以通過(guò)該平臺(tái)發(fā)布真實(shí)的理財(cái)產(chǎn)品信息。

　　在中國(guó)資本市場(chǎng)蓬勃發(fā)展、機(jī)遇不斷的今天，“快金融”類(lèi)型的金融產(chǎn)品及模式也將源源不斷地涌現(xiàn)，期貨公司應(yīng)對(duì)之進(jìn)行分析總結(jié)，并結(jié)合期貨市場(chǎng)的發(fā)展情況，進(jìn)一步策劃出貼合期貨市場(chǎng)實(shí)際的投資平臺(tái)或產(chǎn)品。

　　首先，順應(yīng)“快金融”的典型特點(diǎn)，今后期貨行業(yè)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面應(yīng)注意風(fēng)格的轉(zhuǎn)換。也即，在現(xiàn)時(shí)的市場(chǎng)發(fā)展節(jié)奏下，應(yīng)將產(chǎn)品設(shè)計(jì)由長(zhǎng)周期產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為短周期產(chǎn)品，更好地適應(yīng)“快”的背景。此外，這一思路也應(yīng)貫穿于產(chǎn)品設(shè)計(jì)過(guò)程的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括產(chǎn)品的分析、設(shè)計(jì)及營(yíng)銷(xiāo)。借鑒快金融對(duì)營(yíng)銷(xiāo)渠道的重視，期貨公司在實(shí)踐中應(yīng)注意更好地把握渠道、平臺(tái)，從而可以導(dǎo)入增量，更好地維護(hù)客戶(hù)。其次，設(shè)計(jì)和發(fā)展符合“快金融”特點(diǎn)的金融平臺(tái)及金融模式也變得更為緊迫。在此過(guò)程中，應(yīng)更為重視品牌的聚集力，強(qiáng)化品牌的力量。