□本報記者 張利靜

　　本周行情即將落幕之際，市場人士喻稱，幾日來的行情如溫水煮青蛙，多頭空頭一起被煮。

　　“持股忐忑，持幣又不甘，市場節(jié)奏有些亂?！币晃徊俦P手嘆息道。

　　而近日來期指多空的寸土廝殺已經(jīng)嫻熟，周四更是頻頻偷襲對方關(guān)鍵防線。昨日上午，IF1506合約上下來回觸碰均線14次，IC1506合約觸碰均線16次?！懊刻旖灰卓梢钥创髴?zhàn)役里的一個小部分，均線可以理解成一個重要的碉堡，多方和空方輪番搶了N次?！币晃毁Y深期指交易員解釋上述現(xiàn)象稱。

　　貼水收窄

　　僅中證500期貨存套利機(jī)會

　　昨日三大期指走勢分化，貼水收窄。在藍(lán)籌股沉寂的情況下，前期大幅調(diào)整的小票，重新受到資金關(guān)注，代表中小盤股的中證500期指昨日貼水收縮幅度尤其明顯。

　　截至收盤，IF1506較現(xiàn)貨貼水6.99點。IH1506合約較現(xiàn)貨升水13.88點。IC1506合約較現(xiàn)貨貼水107.49點。而就在周三，IF1506、IH1506、IC1506三大期指主力合約分別較現(xiàn)貨貼水56.31點、5.38點、220.26點?！俺酥凶C500指數(shù)期貨有少許套利機(jī)會外，其他的指數(shù)期貨均沒有套利機(jī)會?！?宏源期貨期指研究員曹自力表示。

　　美爾雅期貨期指研究員王黛絲認(rèn)為，三大期指間套利行為主要是每日投機(jī)倉位依托風(fēng)向而在三大期指之間小幅流動。IF和IC前期基差從超高位置劇烈收斂至今，情緒上仍然處于整理當(dāng)中；IH基差收斂相對較為溫和，并且受分紅因素影響較大，處于正常區(qū)間內(nèi)。

　　中金所數(shù)據(jù)顯示，6月11日，滬深300期指總持倉繼續(xù)萎縮，從周二的15.64萬手下降到昨日的15.3萬手；在周一表現(xiàn)強(qiáng)勢的上證50期指，總持倉仍然保持高位9.57萬手；中小票的代表中證500期指從周二的5.05萬手的數(shù)據(jù)微升至5.17萬手。

　　“6月11日，大盤延續(xù)高位窄幅震蕩，三大期指量倉均減，多空情緒謹(jǐn)慎。前二十主力持倉里，除了IH多空微量加倉之外，IC空頭減倉近千手，IF1506合約多空分別大減2454手和6196手，并在1507合約各自加倉3000余手。”王黛絲表示。

　　“昨日滬深300指數(shù)期貨和中證500指數(shù)期貨總持倉量有所降低，而上證50指數(shù)期貨持倉量上升明顯。趨勢上看，滬深300指數(shù)期貨和中證500指數(shù)期貨持倉量呈下降走勢，而上證50指數(shù)期貨持倉量基本不動。”曹自力說。

　　空頭且戰(zhàn)且退

　　做空者獲利出局

　　記者注意到，6月8日以來，滬深300期指及中證500期指主力合約空頭持倉呈現(xiàn)連續(xù)縮減趨勢。其中，IF1506合約6月8日以來，前二十主力空頭席位增倉數(shù)分別為8498手、5425手、8563手、3589手，減倉數(shù)則分別為27492手、13644手、8479手、9785手，空頭減倉力度尤其明顯；IC1506合約上，前二十主力空頭席位四日來增倉數(shù)分別為1511手、1983手、2726手、868手，減倉數(shù)量分別為2686手、1988手、420手、1799手，整體上，空頭減倉力度也更加突出。

　　這在資金行為上可以理解為，前期期指上漲趨勢中潛伏的做空炒家獲利出局現(xiàn)象。然而隨著利潤的逐步兌現(xiàn)，空頭減倉力度明顯大于增倉力度，說明空頭正且戰(zhàn)且退。

　　分析人士認(rèn)為，在此前期指強(qiáng)勢上揚(yáng)的態(tài)勢下，空頭的逆勢加倉一度成為市場關(guān)注的焦點之一，然而，最近空頭已經(jīng)開始逐漸顯示出撤退跡象?！氨M管期指節(jié)節(jié)攀升，但在震蕩市之下，一些市場上的空頭炒家也依然能夠穩(wěn)定獲利。”

　　銀建期貨張皓認(rèn)為，上證指數(shù)站上5000點后，近期持續(xù)收于五日線上方，雖然成交量有所縮減并有主力資金持續(xù)外流情況，但上升形態(tài)依然保持完整。三大股指在上升中表現(xiàn)不一，其中作為中小盤股代表的中證500期指在調(diào)整后表現(xiàn)搶眼，持續(xù)收紅中已經(jīng)接近前期高，而作為大盤藍(lán)籌股代表的上證50期指在單日暴漲后持續(xù)走弱，體現(xiàn)出當(dāng)前資金對于大盤藍(lán)籌股持續(xù)關(guān)注度依然不足。

　　“從IF1506合約持倉角度看，雖然近期主力資金有所外流導(dǎo)致滬深300與中證500期指持倉量也有所降低，但當(dāng)前主力資金依然保持空單大于多單近1萬手的情形。值得注意的是，由于IF1506日線形態(tài)處于上升三角形調(diào)整的尾聲階段，所以近日空頭持倉量開始有下降趨勢，在此關(guān)鍵時點如果多頭能夠繼續(xù)發(fā)力，伴隨著量能擴(kuò)增，滬深300股指將會打開向上空間?！睆堭┱f。