□本報記者 任曉

　　中國人民銀行2日發(fā)布并施行《大額存單管理暫行辦法》，決定推出大額存單產(chǎn)品。商業(yè)銀行、政策性銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等可面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行記賬式大額存款憑證，并以市場化的方式確定利率。個人投資人認(rèn)購的大額存單起點金額不低于30萬元，機(jī)構(gòu)投資人則不低于1000萬元。

　　大額存單發(fā)行采用電子化的方式，既可以在發(fā)行人的營業(yè)網(wǎng)點、電子銀行發(fā)行，也可以在全國銀行間同業(yè)拆借中心以及經(jīng)央行認(rèn)可的其他渠道發(fā)行。大額存單的投資人包括個人、非金融企業(yè)、機(jī)關(guān)團(tuán)體等非金融機(jī)構(gòu)投資人以及保險公司、社保基金。大額存單發(fā)行利率以市場化方式確定，固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）為浮動利率基準(zhǔn)計息。

　　大額存單可以通過第三方平臺轉(zhuǎn)讓。通過發(fā)行人營業(yè)網(wǎng)點、電子銀行等自有渠道發(fā)行的大額存單，可以根據(jù)發(fā)行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。大額存單還可以用于辦理質(zhì)押。根據(jù)《存款保險條例》，大額存單作為一般性存款，納入存款保險的保障范圍。

　　民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，大額存單的推出加上5月1日起實施的《存款保險條例》，與利率市場化相關(guān)的制度基礎(chǔ)和負(fù)債工具創(chuàng)新已基本到位，我國利率市場化進(jìn)程接近尾聲，預(yù)計下半年或明年初將取消存款利率上限，最終實現(xiàn)利率市場化。

　　溫彬認(rèn)為，2013年末，央行允許商業(yè)銀行發(fā)行同業(yè)存單，但在發(fā)行初期，由于發(fā)行利率遠(yuǎn)高于一般存款利率，銀行發(fā)行的積極性不高。隨著利率市場化的快速推進(jìn)，同業(yè)存單逐漸成為商業(yè)銀行進(jìn)行主動負(fù)債的重要工具，其發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大，交易日趨活躍。今年以來，央行連續(xù)兩次提高存款利率浮動上限，此時放開銀行向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行存單，會進(jìn)一步提高銀行負(fù)債市場化部分的比重和銀行主動負(fù)債能力，也會重塑銀行業(yè)競爭格局。銀行業(yè)競爭優(yōu)勢將從網(wǎng)點廣、存款多的銀行向風(fēng)險管理好、資產(chǎn)收益高的銀行轉(zhuǎn)移。

　　溫彬稱，大額存單發(fā)行在提高銀行主動負(fù)債能力的同時，必然導(dǎo)致負(fù)債成本的快速上升。為了應(yīng)對利差收窄的不利影響，商業(yè)銀行必須加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，一方面要提高資產(chǎn)配置能力和效率，重視資產(chǎn)端風(fēng)險和收益的平衡，另一方面要提高中間業(yè)務(wù)收入占比。