□北信瑞豐平安中國混合基金

　　經(jīng)理 于軍華

　　20世紀三十年代，美國著名記者埃德加·斯諾用《紅星照耀中國》這篇報告文學向世界宣告，中國共產(chǎn)黨及其領導的革命事業(yè)猶如一顆閃亮的紅星，不僅照耀著中國的西北，而且必將照耀全中國，照耀全世界。

　　從2010年起，中國成為世界第二大經(jīng)濟體。根據(jù)工信部的數(shù)據(jù)，全世界600多種工業(yè)品，中國有接近一半的產(chǎn)量位居世界第一。與此同時，人力資源也快速發(fā)展，中國每年的理工科本?？飘厴I(yè)生約250萬，約占全世界理工科畢業(yè)生的一半。2013年，中國超越美國成為世界第一大貨物貿(mào)易國，從冰天雪地的挪威一直到赤道的非洲，“中國制造”遍布全世界，中國已經(jīng)成長為全球視野、全球利益的經(jīng)濟體。

　　本屆政府通過成立國家安全委員會，將國家安全問題上升到了國家戰(zhàn)略的最高層面。根據(jù)十二屆全國人大三次會議發(fā)布會的信息，盡管中國經(jīng)濟增長放緩，2015年仍將保持10%左右的國防預算增長。

　　軍工行業(yè)還承擔著中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結構升級的重擔?！皣m大，好戰(zhàn)必亡；天下雖平，忘戰(zhàn)必危?！避姽ば袠I(yè)代表著一個國家工業(yè)化的最高水平，是工業(yè)皇冠上的明珠。有一天，中國也有了自己的波音、洛克希德，有了自己的通用電氣、普惠，中國的工業(yè)化才算真正的成功。軍工行業(yè)具有很強的外溢效應，我們現(xiàn)在的因特網(wǎng)、全球定位系統(tǒng)（GPS）最早都是從軍事轉(zhuǎn)為民用的典范，也是美國軍工的副產(chǎn)品。由國資委管理的中國軍工十大央企，由于承擔著國家戰(zhàn)略和國家意志，在多年來國家的投入下，擁有代表著國內(nèi)最高技術水平的眾多科研院所。這些科研院所一旦在資產(chǎn)證券化主導的并購重組中市場化，將會迸發(fā)出巨大的能量，創(chuàng)造出上萬億的市場。

　　中國的軍工股將迎來歷史上最好的機遇。從美國軍工股的特點來看，由于軍工裝備采購多采用成本加成的方法來進行定價，所以軍工企業(yè)具有極強的成本轉(zhuǎn)嫁能力和抗周期性，軍工股票也具有較強的抗周期性。而中國的軍工股除了有較強的抗周期性外，當前仍處于爆發(fā)性增長的階段。軍工企業(yè)擁有十分可觀的“改革紅利”，具有非常明顯的改革彈性。以軍工產(chǎn)業(yè)為改革突破口，既可以發(fā)展先進武器裝備，國家多年投入的科研院所重組改革帶來的外延效應還可以為中國經(jīng)濟增長注入新的技術驅(qū)動力，引導成為新的經(jīng)濟增長點，從而帶動中國經(jīng)濟實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構升級的目標，達到多方共贏的效果。