監(jiān)管層嚴(yán)控兩融并未打擊到融資客的交易熱情，A股的杠桿牛行情仍在繼續(xù)。5月20日，滬深兩市融資余額首次突破2萬(wàn)億元，較一年前的融資余額大幅增長(zhǎng)了5倍。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年5月20日，滬深兩市的融資余額約為3946億元，而在一年之后，該數(shù)字已經(jīng)猛增至2.01萬(wàn)億元，是此前數(shù)據(jù)的5倍。與融資客的瘋狂做多相對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)表現(xiàn)是A股市場(chǎng)三大指數(shù)的大幅上揚(yáng)。在過(guò)去的一年里，上證綜指漲幅為125.89%，深成指的漲幅為121.95%，而創(chuàng)業(yè)板更是大漲了187.16%。近期來(lái)看，融資客更加喜歡操作深市的股票。數(shù)據(jù)顯示，5月15日時(shí)深市的融資買入額約為664億元，而在5月20日深市的融資買入額已經(jīng)猛增至908億元，同期的滬市融資買入額則分別為1035億元和1171億元，增幅遠(yuǎn)不如深市?！翱焖僮吒叩墓芍竸?chuàng)造出的賺錢效應(yīng)導(dǎo)致了兩市融資余額的快速增長(zhǎng)?！敝?jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝如是說(shuō)。

　　雖然已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高，但是南京一家投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人則認(rèn)為2萬(wàn)億元并不是融資余額的頂部。而宋清輝也預(yù)計(jì)，后市持續(xù)瘋狂的話，兩市融資余額可能繼續(xù)飆升至3萬(wàn)億元的水平。不過(guò)，在融資余額不斷增長(zhǎng)的背后，業(yè)內(nèi)人士也開(kāi)始不斷提示其中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并認(rèn)為這種融資下的杠杠牛行情難以持久?！靶氯A社已連發(fā)多文批杠桿牛，如監(jiān)管層再度出手嚴(yán)查兩融，一旦市場(chǎng)大跌，就會(huì)給融資客帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。”宋清輝稱。而上述投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，在部分個(gè)股漲幅已經(jīng)較大的前提下依然保持大比例加杠桿的話，則可能面臨爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在融資余額突破2萬(wàn)億元后的首個(gè)交易日，昨日滬深兩市三大指數(shù)全部出現(xiàn)大漲，截至收盤，上證綜指上漲1.87%并站上4500點(diǎn)。韓瑋/制表