□本報(bào)記者 徐偉平

　　昨日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署推廣政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式，匯聚社會(huì)力量增加公共產(chǎn)品和服務(wù)供給。日前，重慶市在推行棚改時(shí)表示將以PPP模式化解融資問題，這標(biāo)志著PPP將助力棚改，重慶市或嘗鮮。分析人士指出，在新型城鎮(zhèn)化背景下，基礎(chǔ)設(shè)施依然存在較為迫切的、進(jìn)一步換代升級的需求。在穩(wěn)增長的壓力之下，地方政府基建投資與融資受限的矛盾愈發(fā)突出，而PPP模式的推出有助于緩和這一矛盾。建議投資者從已參與PPP項(xiàng)目的龍頭公司和PPP重點(diǎn)涉及領(lǐng)域的細(xì)分龍頭兩個(gè)方向來布局。

　　重慶棚改嘗試PPP模式

　　2013年7月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于加快棚戶區(qū)改造工作的意見》中提出，2013年至2017年5年共計(jì)劃改造各類棚戶區(qū)1000萬戶，要求5年改造城市棚戶區(qū)800萬戶。而根據(jù)《重慶市2013―2017年城市棚戶區(qū)改造專項(xiàng)規(guī)劃》，重慶市城市棚戶區(qū)改造總?cè)蝿?wù)為1233.59萬平方米、142701戶，規(guī)劃共涉及323個(gè)片區(qū)，分布于重慶35個(gè)區(qū)縣。

　　近期國家開發(fā)銀行受國務(wù)院委托在全國范圍內(nèi)授信2萬億，以4到5年為執(zhí)行期限，為舊城改造提供融資貸款。重慶市此前獲得授信271億元，涉及6個(gè)區(qū)縣，此次又有11個(gè)區(qū)縣完成了前期準(zhǔn)備工作，申請貸款總額為286億元。

　　重慶市市長黃奇帆在重慶城市棚戶區(qū)改造工作推進(jìn)會(huì)上指出，重慶拆遷1200萬平方米，每平米如果需要5000多元，總共需要近700億資金，國開行已經(jīng)授信的資金為271億元，計(jì)劃授信的有286億元，剩余資金可以通過商業(yè)銀行、PPP來化解，總體資金總量平衡。由此來看，重慶棚改將嘗試PPP模式。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，從近年來工程趨勢可以看出，傳統(tǒng)進(jìn)度款工程競爭日趨激烈，墊資、BT、BOT項(xiàng)目已成常態(tài)，目前在政府對BT等墊資項(xiàng)目監(jiān)管趨嚴(yán)且政府缺錢大背景下，PPP模式將迎來快速發(fā)展期，替代傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承接模式。據(jù)測算，未來需要采用PPP模式項(xiàng)目體量超過1萬億。同時(shí)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2015年2月，省級地方政府已披露的2015年P(guān)PP項(xiàng)目計(jì)劃投資總額已超過1萬億元。

　　兩主線掘金PPP模式

　　PPP模式是多方共贏的制度設(shè)計(jì)，破解資金、項(xiàng)目、政府之間的信息與管理隔閡。PPP模式的推出將使得私人部門有機(jī)會(huì)進(jìn)入到壟斷部門，并推動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域的市場化改革。對于私人部門來講，PPP模式的推廣更利于獲取低成本資金。由于資質(zhì)等方面的原因，私人部門融資成本較高，而PPP模式通過和公共部門的合作組建PPP項(xiàng)目公司，由公共部門的信譽(yù)和資質(zhì)可獲得銀行部門基準(zhǔn)利率或更低的貸款。此外，對于銀行來講，也可通過PPP項(xiàng)目獲得資質(zhì)優(yōu)良的信貸資產(chǎn)。

　　國泰君安證券指出，PPP模式的推廣正契合了穩(wěn)增長和管制放松的要義，其核心是政府和社會(huì)資本共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。PPP模式將是未來城鎮(zhèn)化建設(shè)的主流投融資渠道之一，投資者可以從兩條主線去掘金PPP主題。主線一是已參與PPP項(xiàng)目的龍頭公司，這類公司積累了較多的經(jīng)驗(yàn)，未來有望繼續(xù)通過PPP模式異地?cái)U(kuò)張。主線二是我國PPP重點(diǎn)涉及領(lǐng)域的細(xì)分行業(yè)或區(qū)域龍頭。公用事業(yè)重點(diǎn)關(guān)注供水、供暖、供氣以及環(huán)保等；房地產(chǎn)重點(diǎn)關(guān)注保障房建設(shè)；建筑建材重點(diǎn)關(guān)注城市地下管網(wǎng)建設(shè)；交通運(yùn)輸行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注軌道交通領(lǐng)域；醫(yī)療行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療服務(wù)和養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施領(lǐng)域；TMT行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注智慧城市和在線教育領(lǐng)域；軍工行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注軍工企業(yè)民品領(lǐng)域。