□本報(bào)記者 戴小河

　　中成藥公司的利潤(rùn)水平與上游原材料的價(jià)格波動(dòng)息息相關(guān)。在行業(yè)增速連續(xù)3年下滑，管理層接連出臺(tái)降價(jià)政策也在不斷壓縮藥企的利潤(rùn)空間。在原材料、人工等成本不斷上漲的背景下，向上下游延伸以壓縮成本，成了不少藥企的選擇。

　　但在逐夢(mèng)過程中折戟沉沙者也大有人在。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，整合資源管理能力缺乏、產(chǎn)品線太長(zhǎng)難以實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置、并購(gòu)行為過于沖動(dòng)致投入產(chǎn)出比低下等因素是重要原因。

　　產(chǎn)業(yè)整合之需

　　在2014年至今發(fā)生的237起并購(gòu)案例中，藥企橫向的品種拓展與縱向的產(chǎn)業(yè)鏈延伸大約平分秋色。半數(shù)藥企表示并購(gòu)的目的在于豐富品種數(shù)量、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、增強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)；另有半數(shù)藥企則表示并購(gòu)的初衷緣于原材料價(jià)格波動(dòng)，全產(chǎn)業(yè)鏈格局有利于自我保護(hù)，并壓縮成本空間。

　　北京百思力營(yíng)銷策劃有限公司總經(jīng)理王恒分析稱，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，約束越來越多，醫(yī)藥企業(yè)不得不考慮未來的發(fā)展方向，或往上游發(fā)展，或往下游延伸，開始試水全產(chǎn)業(yè)鏈路徑。

　　對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈模式較為熱衷的當(dāng)屬中藥行業(yè)。中成藥的原料價(jià)格波動(dòng)呈周期性，忽漲忽跌的成本讓藥企業(yè)績(jī)?nèi)缱^山車。近幾年，康美藥業(yè)積極實(shí)施中藥全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略，并已初具規(guī)模，占據(jù)同業(yè)領(lǐng)先地位。公司已在云南、四川等地建立超過5萬(wàn)畝GAP和規(guī)范化種植基地，并在廣東、北京、上海等地建立9個(gè)中藥飲片生產(chǎn)基地，覆蓋全國(guó)的生產(chǎn)布局基本完成。除了傳統(tǒng)銷售渠道外，公司還獲得了國(guó)家直銷業(yè)務(wù)牌照，成為第二家涉足直銷的上市藥企，并積極布局電商業(yè)務(wù)。公司還設(shè)立康美醫(yī)院，收購(gòu)整合國(guó)內(nèi)多家公立醫(yī)院，托管近百家醫(yī)院藥房。

　　除康美藥業(yè)外，廣藥集團(tuán)、復(fù)星醫(yī)藥亦早已瞄準(zhǔn)全產(chǎn)業(yè)鏈格局。相比于這三者求大求全的整合模式，北大醫(yī)藥則選擇在細(xì)分領(lǐng)域?qū)a(chǎn)業(yè)鏈做強(qiáng)。公司與北大醫(yī)學(xué)部、北大腫瘤醫(yī)院、北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金和心安醫(yī)療簽署合作協(xié)議，共同投資設(shè)立北大醫(yī)療腫瘤醫(yī)院管理有限公司，開展腫瘤?？漆t(yī)療管理業(yè)務(wù)。此次協(xié)議的簽署，標(biāo)志著北大醫(yī)藥的腫瘤產(chǎn)業(yè)鏈從擁有抗腫瘤藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、腫瘤診療設(shè)備及其整體解決方案的提供，進(jìn)一步延伸至腫瘤?？漆t(yī)院等治療服務(wù)領(lǐng)域。

　　王恒認(rèn)為，藥企大體分為研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷三大類。從研發(fā)來看，我國(guó)藥企極少進(jìn)行自主研發(fā)，而在如今史上最嚴(yán)審批制度之下，藥企的研發(fā)通常采取“小核心大網(wǎng)絡(luò)”模式進(jìn)行拓展，即以企業(yè)的小研發(fā)部門為核心，與外界有藥物研發(fā)能力的科研單位廣泛合作。從生產(chǎn)方面來看，原材料價(jià)格不斷上漲，但藥品價(jià)格卻沒有應(yīng)勢(shì)而變，企業(yè)在該環(huán)節(jié)也開始考慮向上下游發(fā)展；從營(yíng)銷來看，藥企要拓展產(chǎn)業(yè)鏈，主要向城市的高端醫(yī)院和基層醫(yī)院，農(nóng)村的高端醫(yī)院和基層醫(yī)院，藥店及網(wǎng)上藥店等方面延伸。

　　全產(chǎn)業(yè)鏈的危與機(jī)

　　“全產(chǎn)業(yè)鏈路徑的目的，無外乎資金的回籠。藥企若沒有獨(dú)家產(chǎn)品，銷量不高，全產(chǎn)業(yè)鏈自然難以做下去；反之，企業(yè)若能取得良好的銷售成績(jī)，資金不斷回籠，才能再投入研發(fā)，形成良性循環(huán)，全產(chǎn)業(yè)鏈方可繼續(xù)維持。鑒于全產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)資金的高要求，中小企業(yè)顯然所不具備?！蔽靼踩f(wàn)隆制藥股份有限公司副總經(jīng)理洪軍分析稱。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)能做全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，首先必須在自己的主業(yè)具有比較大的優(yōu)勢(shì)，此后再進(jìn)行其他環(huán)節(jié)的擴(kuò)張才會(huì)更加順利。因此，大型企業(yè)立足于現(xiàn)有的具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，長(zhǎng)期規(guī)劃，全產(chǎn)業(yè)鏈布局相對(duì)更容易。相較而言，具有獨(dú)家概念、原研專利品種的企業(yè)和中藥企業(yè)，也比較適合全產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營(yíng)模式；而化藥企業(yè)由于90%以上的產(chǎn)品都是仿制藥，對(duì)產(chǎn)品的選擇機(jī)會(huì)更小，若想布局全產(chǎn)業(yè)鏈比較困難。

　　上海睿施企業(yè)管理咨詢有限公司總經(jīng)理方希明表示，很多醫(yī)藥企業(yè)要進(jìn)入全產(chǎn)業(yè)鏈很困難，也沒有必要。在全產(chǎn)業(yè)鏈的博弈中，只有極少數(shù)的具備資本、人才優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才有可能處于制勝高地。對(duì)于復(fù)星這樣的資本密集型企業(yè)來說，即便其在制藥行業(yè)中的資源并不多，但足夠強(qiáng)大的資本能夠支撐其向后延伸到原材料，向前延伸至醫(yī)院，而國(guó)家政策對(duì)此亦持鼓勵(lì)態(tài)度。相較之下，不具備資源優(yōu)勢(shì)的藥企與其將資本賭在全產(chǎn)業(yè)鏈上，還不如將資金投入主業(yè)，在研發(fā)、渠道、推廣等方面發(fā)力，這樣所產(chǎn)生的效益要比整合上游或者下游產(chǎn)業(yè)好得多。

　　“鑒于目前的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況，中藥制藥和大型流通企業(yè)進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局可能會(huì)更適合。”佐今明藥業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)王國(guó)生認(rèn)為，這些企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸能有效減緩波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)上下游協(xié)同增值，或在產(chǎn)業(yè)鏈上獲得增值能力最大的環(huán)節(jié)，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。