□本報記者 任曉

　　國家外匯管理局發(fā)布2014年報稱，2015年，預(yù)計我國國際收支仍將呈現(xiàn)“經(jīng)常項目順差、資本和金融項下跨境資金雙向波動”的新常態(tài)。資本和金融項下跨境資金流動有可能振蕩加劇。

　　報告稱，經(jīng)常項目有望繼續(xù)保持一定順差。貨物貿(mào)易作為經(jīng)常項目順差主要來源的地位不會改變。如果油價等大宗商品價格繼續(xù)低位徘徊，壓低進(jìn)口價格，加之美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，我國主要出口伙伴國經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)將好于2014年，貨物貿(mào)易順差有望繼續(xù)增加。另一方面，受國內(nèi)居民境外旅游、留學(xué)等消費刺激，2015年我國服務(wù)貿(mào)易逆差仍將保持較高水平。上述兩方面因素共同作用，促使2015年我國經(jīng)常項目順差規(guī)?？赡茉黾樱A(yù)計經(jīng)常項目順差與GDP之比仍會保持在國際公認(rèn)的合理范圍之內(nèi)。

　　報告還稱，跨境資本流動易受匯率、利率以及市場預(yù)期等因素的綜合影響。從外部環(huán)境看，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭良好，不排除2015年下半年美聯(lián)儲可能啟動加息周期，帶動美元進(jìn)一步走強(qiáng)。同時，近期國際環(huán)境動蕩不安，歐債談判再現(xiàn)波折、地緣政治沖突此起彼伏等，都加劇了全球金融市場持續(xù)動蕩，短期可能出現(xiàn)避風(fēng)港效應(yīng)，帶動資金流向美國或投向美元等避險貨幣，新興經(jīng)濟(jì)體面臨資金流出壓力。從國內(nèi)環(huán)境看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)時期，市場主體對經(jīng)濟(jì)下行、房地產(chǎn)泡沫、產(chǎn)能過剩、地方債風(fēng)險等情況十分敏感，“資產(chǎn)外幣化、對外債務(wù)去杠桿化”等資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整可能持續(xù)。上述因素相互疊加，將在短期內(nèi)加大資本和金融項下跨境資金的雙向波動。

　　報告稱，盡管內(nèi)外部環(huán)境中的不穩(wěn)定、不確定因素依然存在，但國際收支差額有望延續(xù)規(guī)模適度、總體可控的局面。