24只新股本周來襲 分析師稱短期或有波動(dòng)但“牛市思維”未完

　　“不排除股市會(huì)突然調(diào)整，但牛市思維仍沒有結(jié)束！”面對記者的提問，廣州一位券商宏觀分析師認(rèn)為。4月股市漲18.51%，5月份會(huì)怎么樣呢？本周將有24只新股發(fā)行，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金超2萬億。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增速存在放緩壓力，市場預(yù)計(jì)更多的穩(wěn)增長政策出臺(tái)。多數(shù)專業(yè)人士認(rèn)為，政策預(yù)期樂觀、利率下降不變，市場系統(tǒng)性利好繼續(xù)存在。因此，大盤在4500點(diǎn)附近徘徊震蕩實(shí)屬正常，市場不宜過度解讀。而5月投資機(jī)會(huì)或隱藏于“鐵工基”鏈條和國企改革領(lǐng)域，龍頭股回調(diào)便是機(jī)會(huì)。

　　文/表記者張忠安

　　5月首周新股發(fā)行短期仍會(huì)帶來一定的波動(dòng)

　　“歷史數(shù)據(jù)顯示，每次新股發(fā)行雖然沒有改變指數(shù)整體走勢，但短期而言，仍會(huì)帶來一定的波動(dòng)。”面對5月首周大量新股發(fā)行，一位券商宏觀分析師對記者表示。數(shù)據(jù)顯示，5月5日到7日，將有24只新股發(fā)行，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金在2萬億元以上。但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中央高層再度確認(rèn)經(jīng)濟(jì)下行壓力，預(yù)計(jì)穩(wěn)增長政策會(huì)全面提升，有可能抵消新股發(fā)行帶來的負(fù)面影響。因此，5月首周A股博弈可能加劇。

　　4月23日證監(jiān)會(huì)核發(fā)25家公司的IPO批文，而“五一”后，這批新股將集中發(fā)行，其中上交所10 家，中小板3家，創(chuàng)業(yè)板12家。預(yù)計(jì)這25家公司總募集資金在105億~110億元左右。多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本次凍結(jié)資金規(guī)模預(yù)計(jì)仍較大，約在2萬億元以上。

　　值得注意的是，在這25家公司中，有24家本周發(fā)行，集中在5日~7日。因此，有不少投資者打新，經(jīng)歷過4月份大漲之后以及新股集中發(fā)行，本周市場可能有波動(dòng)。

　　不過，根據(jù)記者了解，多數(shù)機(jī)構(gòu)人士卻認(rèn)為，不排除新股發(fā)行會(huì)造成指數(shù)短線波動(dòng)，但穩(wěn)增長政策預(yù)期提升有望繼續(xù)支持A股整體走勢。

　　4月30日中央召開的會(huì)議認(rèn)為，雖然新的經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力正在形成，但外部需求收縮，內(nèi)部多種矛盾聚合，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢分化，下行壓力仍然較大。有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，二季度穩(wěn)增長政策可能繼續(xù)加碼，也有望為A股帶來一定的想象空間。

　　業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)

　　低利率預(yù)期形成 A股行情未完

　　上周五上證指數(shù)報(bào)收4441.65點(diǎn)，下跌了0.78%。而在4月28日，滬指一度摸高到4572.39點(diǎn)，再度刷新本輪牛市新高。但不少投資者擔(dān)憂在缺乏基本面支撐下，A股可能會(huì)演變?yōu)榭罩袠情w。不過，在專業(yè)人士看來，資金利率水平下降，加上降息預(yù)期和擴(kuò)大財(cái)政支出等利好，A股牛市思維仍未結(jié)束。

　　4月30日中央召開的會(huì)議指出，雖然目前經(jīng)濟(jì)仍運(yùn)行在合理區(qū)間，一些新的增長點(diǎn)破繭而出，但經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。并要求主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。會(huì)議還認(rèn)為，要注重發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用，認(rèn)真選擇好投資項(xiàng)目，做到有市場，有長期回報(bào)。因此，大多數(shù)市場人士認(rèn)為，二季度可能會(huì)出臺(tái)更多穩(wěn)增長政策，有望進(jìn)一步支撐股市。

　　“我們已經(jīng)看到，市場在4500點(diǎn)附近，投資者變得很敏感，有任何風(fēng)吹草動(dòng)都有可能引發(fā)市場的波動(dòng)。這個(gè)很正常，說明市場處在一個(gè)心理博弈期。但也要看到，政策、利率、通脹以及周期性波動(dòng)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能性都比較小，特別是政策預(yù)期和利率下行，可以說是股市的系統(tǒng)性利好?！鄙钲谝晃换鹗紫呗苑治鰩熣J(rèn)為。因此，他指出，不排除短期有波動(dòng)，但整體暫時(shí)無憂，“除非政策開始轉(zhuǎn)向，利率上升，通脹加速等信號出現(xiàn)，否則A股不用太過擔(dān)憂。”該首席策略分析師認(rèn)為。

　　海通證券宏觀首席分析師姜超也指出，我國正處于去杠桿過程中，需要低利率托底經(jīng)濟(jì)、防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。而4月以來央行接連下調(diào)逆回購利率、并再度降準(zhǔn)，表明貨幣寬松態(tài)度堅(jiān)決。貨幣利率低位預(yù)期已形成。

　　市場人士認(rèn)為，投資者需要密切關(guān)注政策動(dòng)向。從中期看，特別是5月份，A股投資機(jī)會(huì)可能隱藏于“鐵工基”等投資類穩(wěn)增長概念以及國企改革主題中。

　　“從最新政策動(dòng)向看，我們認(rèn)為A股有三條主線：一個(gè)是穩(wěn)增長概念，特別是投資類個(gè)股；第二是國企改革，在4月30日的政治局會(huì)議中，再次強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持國有企業(yè)改革方向沒有變，而近期部分有關(guān)央企整合的一些也并非空穴來風(fēng)；三就是部分優(yōu)質(zhì)成長股，這個(gè)還是未來大的轉(zhuǎn)型方向。”深圳一位基金首席策略分析師對廣州日報(bào)記者指出。

　　5月機(jī)構(gòu)看好板塊

　　1.“鐵工基”

　　大多數(shù)市場人士認(rèn)為，二季度可能會(huì)出臺(tái)更多的穩(wěn)增長政策，“鐵工基”鏈條如基建、工程機(jī)械、建材、鋼鐵可能還存在機(jī)會(huì)?！盎惞善彪m然整體漲幅已經(jīng)很高，特別是中字頭大盤股漲幅基本都翻倍。但在這條產(chǎn)業(yè)鏈上，還有很多未被市場充分挖掘的行業(yè)，比如水泥、玻璃、鋼鐵、裝飾等行業(yè)，這類股相比中字頭基建股，本輪表現(xiàn)要弱很多。因此，還值得深挖?！庇惺袌鋈耸勘硎?，巨龍管業(yè)、太空板材、冀東水泥、耀皮玻璃、皖通高速、重慶路橋等個(gè)股仍有潛力。

　　2.央企改革

　　決策層還強(qiáng)調(diào)，中央堅(jiān)持國有企業(yè)改革方向沒有變。這也使得節(jié)前火爆的國企改革概念有望得到延續(xù)。在央企領(lǐng)域，國金證券分析師李立峰表示，開展混合所有制改革與改組國有資本投資公司是看點(diǎn)，繼續(xù)看好國投系和中糧系旗下的A股公司表現(xiàn)。國泰君安分析師喬永遠(yuǎn)則指出產(chǎn)業(yè)集中度不高、核心競爭力與國際同行業(yè)的大型企業(yè)存在一定差距、存在惡性競爭或者嚴(yán)重產(chǎn)能過剩的外向型行業(yè)，央企出現(xiàn)重組整合的可能較大，如建筑施工、機(jī)械裝備、造船、鋼鐵有色、電信設(shè)備等領(lǐng)域可能首先受益。

　　3.地方國企改革

　　除了炙手可熱的央企合并概念外，很多地方國企改革也值得關(guān)注，如浙江的物產(chǎn)集團(tuán)，廣東的廣州友誼、海格通信，安徽的海螺水泥、合肥城建，天津的津勸業(yè)等等。