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　　理財支招

　　□ 本報記者 殷鵬

　　近年來，隨著行業(yè)競爭日趨激烈，如何規(guī)避P2P平臺的風險，成為投資人最大的關(guān)注點。

　　P2P的特色模式越來越多，具體包括P2P+票據(jù)理財、P2P+供應鏈金融、P2P+融資租賃、P2P+股票配資。以拾財貸為例，其為對接融資租賃資產(chǎn)的第三方互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺，為出租方、承租方和投資者搭建融資橋梁。融資租賃在中國發(fā)展起步較晚，較之于歐美，融資租賃在中國有良好的發(fā)展前景。該平臺推出的“活期賺”最大的特色就是“活”，體現(xiàn)在投資者可以隨時存入、隨時取出。該平臺還相繼推出“定期賺”、“轉(zhuǎn)讓賺”，年化收益在8%至12%。

　　不過，上述幾種模式均有風險點暴露。拿P2P+票據(jù)理財模式來說，互聯(lián)網(wǎng)上的票據(jù)理財被視為對傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務的補充，但票據(jù)的真實性、安全性難以保證，票據(jù)造假的水平更趨專業(yè)化，甚至有一些中小銀行都曾在假票識別上栽過跟頭。根據(jù)監(jiān)管政策法規(guī)，票據(jù)的流轉(zhuǎn)要基于真實的貿(mào)易背景，平臺自律的安全重要性要強于票據(jù)模式的安全性。因此，投資者切勿只看中高收益率，應以資質(zhì)較好的、操作透明的平臺作為首選，以免低劣平臺假借虛假理財產(chǎn)品集資。

　　對于P2P+供應鏈金融模式來說，它的本質(zhì)是將產(chǎn)業(yè)鏈上下游的中小微企業(yè)在核心企業(yè)的信用提升下，獲得P2P網(wǎng)貸平臺更多的金融服務。在風險控制方面，全國的優(yōu)質(zhì)供應鏈數(shù)量并不多，決定了優(yōu)質(zhì)借款人存在潛在風險；而擔保的資質(zhì)及抵押物是否能夠支撐借貸資金的額度也存在問題；另外，在核心企業(yè)提供的經(jīng)營數(shù)據(jù)及歷史信用記錄等是否能夠保障其真實性，這些都為網(wǎng)貸供應鏈金融模式帶來風險。

　　P2P+融資租賃合作和P2P+股票配資兩種模式，是近兩年進入市場的兩類平臺，與其他模式一樣，風險規(guī)避在一開始就成為其發(fā)展阻礙：前者作為融資租賃，在工程機械、船舶租賃等行業(yè)風險較大，因此與這些行業(yè)合作P2P風險較大。同時，P2P網(wǎng)貸平臺和融資租賃公司合作，既有承租企業(yè)的信用風險，又有租賃公司的風控信用風險。最后設(shè)備不易控制，存在流動性風險。而對于后者，其風險暗藏于杠桿的比例和平臺對賬戶的控制中。

　　擔保模式的平臺，無疑是P2P平臺中風險度最低的，其中尤以抵押擔保模式可靠性最高。就中國市場而言，房產(chǎn)抵押應該說是其中最值得信賴的選擇。

　　2014年開始，P2P網(wǎng)貸平臺抵押擔保模式開始盛行。抵押擔保模式，指的是借款人以房產(chǎn)、汽車等作為抵押來借款，一旦發(fā)生逾期或者壞賬，P2P網(wǎng)貸平臺和投資者有權(quán)處理抵押物來收回資金。從壞賬數(shù)據(jù)上看，抵押擔保模式在P2P網(wǎng)貸行業(yè)中壞賬率最低。比如房產(chǎn)抵押平臺“和信貸”，目前投資金額已逾27億元。

　　相比其他抵押品，房屋資產(chǎn)保值性最高——2015年初全國40多個城市取消限購，房地產(chǎn)行業(yè)依然是我國經(jīng)濟增長的重要因素；與汽車等抵押品相比，房屋資產(chǎn)的利潤空間相對較大，且惡意丟棄抵押物的風險非常低。