近期大盤震蕩加劇，對(duì)于私募基金經(jīng)理張毅（化名）而言，他至少準(zhǔn)點(diǎn)下對(duì)了“車”。4月20日，他將持有的中國南車以及同類型股票全部拋掉，獲利了結(jié)。他說，“雙車”可以看作是國企并購重組、“一帶一路”相關(guān)概念股的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，這類股票估值太高了。近期還是看好一些估值較低的品種。

　　一位公募基金經(jīng)理說，不存在永遠(yuǎn)上漲的股市，任何東西當(dāng)其價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離其內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候都有調(diào)整需求，這是近期機(jī)構(gòu)從估值角度選擇調(diào)倉的一個(gè)重要邏輯。

　　善于短線操作的張毅已經(jīng)將倉位調(diào)得很低了，拋掉與“雙車”類似的相關(guān)概念股是其中的一步。在這位私募基金經(jīng)理看來，A股短期回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在集聚。

　　實(shí)際上，當(dāng)下A股這頭牛一次次打破人們的預(yù)期繼續(xù)飛奔之時(shí)，市場上“高處不勝寒”的情緒亦在逐步加重。4月21日，有公募基金經(jīng)理坦言：“前一陣漲得較多，大盤短期回調(diào)的可能性在加大?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=03148299" target="_blank" title="農(nóng)銀匯理基金 03148299">農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理凌晨亦在近期表示，需防范市場短期波動(dòng)加大。目前市場的特征相對(duì)1、2月份時(shí)，已明顯缺乏安全邊際，資金的邊際流向變化往往決定了板塊的短期漲幅，近期醫(yī)療保健板塊走強(qiáng)其實(shí)是一個(gè)值得警惕的信號(hào)。

　　不過，接受采訪的多位公募、私募基金業(yè)人士均認(rèn)為，短期回調(diào)并不改變A股走牛的大趨勢，其原因在于產(chǎn)生本輪牛市的核心要素——改革預(yù)期與增量資金并未發(fā)生變化。某北京公募基金經(jīng)理認(rèn)為，目前市場總體偏樂觀，居民將大量財(cái)富從銀行、房地產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到權(quán)益類市場的趨勢仍在延續(xù)。

　　公募基金發(fā)行火爆則被基金經(jīng)理們視為對(duì)上述判斷的一個(gè)印證。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度共發(fā)行基金129只，募集總規(guī)模為2374億元，數(shù)量和規(guī)模均創(chuàng)下歷史新高，其中權(quán)益類規(guī)模占比超九成。

　　星石投資總經(jīng)理、首席策略師楊玲亦認(rèn)為，目前尚處在資金推動(dòng)的牛市上半場，牛市精彩有望延續(xù)，下半場將在2016年至2017年有所表現(xiàn)?！拔覀冋J(rèn)為明年上證指數(shù)有望突破6000點(diǎn)，并且大類資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移洶涌澎湃，除了股市無處可去，市場可能難以出現(xiàn)‘5·30’那樣的大調(diào)整?！?/p>