□新時(shí)代證券 劉光桓

　　本周滬深股市呈現(xiàn)寬幅震蕩、再創(chuàng)新高。周初大盤跳空高開強(qiáng)勢(shì)攻上4100點(diǎn)上方，但由于獲利盤拋壓沉重，隨后出現(xiàn)寬幅震蕩。周四大盤將周初跳空缺口回補(bǔ)后，場(chǎng)外資金逢低蜂擁而入，大盤再創(chuàng)新高，周五大盤跳空高開高走，最高沖至4317點(diǎn)的高點(diǎn)。

　　基本面上，本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集公布，顯示一季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行態(tài)勢(shì)比較明顯。國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP同比增長7%，較去年四季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。一季度工業(yè)增加值回落至6.4%，一季度固定資產(chǎn)投資回落至13.5%，一季度社會(huì)消費(fèi)零售總額同比增長10.6%相對(duì)較為平穩(wěn)。從數(shù)據(jù)上看，一季度三駕馬車中除消費(fèi)外，投資和出口出現(xiàn)較大幅度回落，顯示經(jīng)濟(jì)下行的壓力比較大，通縮的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，但政府穩(wěn)增長政策還在進(jìn)一步加碼加力，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)心理預(yù)期已較為充分，對(duì)穩(wěn)政策預(yù)期更加強(qiáng)烈，對(duì)A股的投資信心依然堅(jiān)定。

　　流動(dòng)性上，本周二央行公布數(shù)據(jù)顯示，3月末M2余額為127.53億元，同比增長11.6%，較去年同期回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是外匯占款同比明顯少增、同業(yè)資金運(yùn)用減少、表外融資減少等原因所致。本周央行在公開市場(chǎng)上進(jìn)行了兩次7天期逆回購操作200億元，中標(biāo)利率較上周再降10個(gè)基點(diǎn)至3.35%，對(duì)沖到期的資金350億元，本周公開市場(chǎng)凈回籠150億元，但市場(chǎng)資金利率穩(wěn)中有降，低位運(yùn)行，顯示目前市場(chǎng)資金非常寬松。

　　技術(shù)面上，本周滬市大盤周K線再度收出一根放量長陽，顯示多方力量非常強(qiáng)勁，中線趨勢(shì)依然向好。日K線上，均線系統(tǒng)繼續(xù)保持多頭排列向上運(yùn)行，對(duì)大盤構(gòu)成強(qiáng)大支撐，震蕩上攻的態(tài)勢(shì)明顯。周五大盤離5日均線有一定的乖離，還有一個(gè)43個(gè)點(diǎn)的跳空缺口未予回補(bǔ)，這是本輪行情第三個(gè)向上跳空缺口，下周有可能回補(bǔ)，但總體上大盤仍處在強(qiáng)勢(shì)上漲趨勢(shì)之中。操作策略上，逢高減持漲幅巨大的小盤股，積極關(guān)注藍(lán)籌股板塊。

　　下周趨勢(shì)看多

　　中線趨勢(shì)看多

　　下周區(qū)間4190-4500點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)一帶一路、券商

　　下周焦點(diǎn)貨幣政策