□本報記者 葉斯琦

　　近期，期指市場再次出現(xiàn)“章魚帝”：近9個交易日，上海東證期貨席位有8次凈持倉的變動方向，與下一個交易日期指收盤漲跌方向一致。

　　對此，分析人士指出，一般來說，券商背景的期貨公司大客戶較多，而大資金客戶的研究能力加強(qiáng)，因此其席位的持倉變動更具指示性。

　　期指市場現(xiàn)“神預(yù)測”

　　“近期上海東證期貨席位對期指節(jié)奏把握較好，其持倉變動方向，與次日漲跌高度吻合?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出。

　　據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，進(jìn)入4月以來，上海東證期貨席位的凈持倉變動幾乎全部踏準(zhǔn)了次日市場節(jié)奏。

　　中金所數(shù)據(jù)顯示，3月31日，上海東證期貨席位在IF1504中增持857手多單，減持1045手空單，次日IF1504合約大漲2.16%；4月1日，上海東證期貨席位在IF1504合約中并未進(jìn)入多頭前20席位，不過在空頭主力中排名第13位，當(dāng)天增持空單數(shù)高達(dá)976手，次日IF1504合約震蕩走低，最終下跌0.4%。

　　與此相仿，在近9個交易日中，上海東證期貨席位有8個交易日的收盤持倉變動方向，與次日期指主力合約的漲跌吻合，唯一一次失準(zhǔn)是4月10日，當(dāng)天該席位在IF1504合約中增持多單59手，增持空單180手，凈空單略有增加，不過下一個交易日（4月13日）IF1504合約上漲1.01%。

　　對于“九拿八穩(wěn)”的節(jié)奏，東證期貨研究員章順在接受中國證券報記者采訪時表示，上海東證期貨的主要是機(jī)構(gòu)客戶，這些客戶持有大資金，一般研究能力較強(qiáng)，所以對行情判斷相對準(zhǔn)確在情理之中。一般來說，券商背景的期貨公司大客戶較多，其席位的持倉變動更具指示性。

　　“主力席位持倉變動可以反映短期市場多空雙方的基本觀點，而主力席位凈持倉的持續(xù)狀態(tài)，一定程度上表明主力對市場階段趨勢的預(yù)期，因此通過對主力席位持倉的觀察可以在一定程度上挖掘市場機(jī)會。”安信期貨研究員劉鵬表示。

　　不過，銀河期貨研究員周帆則指出，隨著投資者結(jié)構(gòu)的變化，目前主力席位持倉的指示性有所降低?！耙郧叭套誀I是股指期貨的主要機(jī)構(gòu)參與者，其股指戶主要開在其旗下的期貨公司，指示作用比較明顯。但目前大量私募、公募基金，甚至保險資金已經(jīng)參與進(jìn)來，他們的倉位較為分散，因此不宜用倉位變化來判斷機(jī)構(gòu)的看法?！?/p>

　　期指有望沖新高

　　4月14日，期指走出大幅震蕩的態(tài)勢。其中，主力合約IF1504低開于4414.2點，全天處于震蕩態(tài)勢，盤中一度從最高點4479.6點跳水至4377.6點，下跌逾百點。隨著尾盤再度走強(qiáng)，IF1504報收于4416.6點，下跌1.8點或0.04%。截至收盤，期指四合約全線貼水，IF1504合約貼水幅度為21.58點。

　　對于昨日的大震蕩，周帆表示，盤中跳水盡管來勢洶洶，但實際幅度還是有限，現(xiàn)貨方面滬指全天振幅只有不到80點，而回調(diào)幅度較大的股票多為前期強(qiáng)勢股。當(dāng)前部分資金有“恐高”心理，存在一定獲利回吐要求，因此指數(shù)的波動很容易帶來投資者情緒的變化。

　　劉鵬則指出，近期多空雙方分歧較大，主要原因在自對于欠佳經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的看法存在差異?！翱辗秸J(rèn)為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)欠佳意味著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，經(jīng)濟(jì)基本面較差給期指帶來較大壓力；而多方則認(rèn)為疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給市場帶來了寬松政策預(yù)期，未來有望出臺寬松財政與貨幣政策，這或?qū)⑼粕芍??！?/p>

　　持倉方面，截至昨日收盤，期指四合約總持倉量較上一交易日大幅減少10560手至215543手。其中，在IF1504合約中，多頭前20席位累計減持多單11874手，空頭前20席位累計減持空單11301手；在IF1505合約中，多頭前20席位累計增持多單4398手，空頭前20席位累計增持空單6471手，總體來看，多空變動相當(dāng)，空頭主力的兵力略勝。

　　不過，值得注意的是，近期的“章魚帝”上海東證期貨席位，昨日并未進(jìn)入IF1504合約的多頭前20席位，不過在空單方面卻大幅減持了1034手，一定程度上反映了看多態(tài)度。