匯豐晉信科技先鋒基金經(jīng)理李元博認(rèn)為，和上一輪牛市相比，本輪牛市處在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”、經(jīng)濟(jì)正在觸底回升、增速將重新企穩(wěn)的大環(huán)境下，改革成為本輪牛市重要的推動(dòng)力。房地產(chǎn)等行業(yè)投資領(lǐng)域回報(bào)率下降，居民資產(chǎn)配置重新向權(quán)益類資產(chǎn)遷移，為A股帶來(lái)了規(guī)模巨大的增量資金。

　　2007年前后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇期并走向快速發(fā)展，加之人民幣處于升值周期中，共同催生了一輪大牛市。相較之下，目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞下移，下行壓力較大，但各項(xiàng)改革措施相繼落地，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步入提質(zhì)增效新階段預(yù)期強(qiáng)烈。一些分析師認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)意味著經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)健康周期的起步階段。“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”、國(guó)資改革形成中國(guó)經(jīng)濟(jì)新周期的“金三角”動(dòng)力模型。正是基于此，市場(chǎng)的短期調(diào)整無(wú)法預(yù)料，但是長(zhǎng)周期向上的預(yù)期正在形成。第一創(chuàng)業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭興韻表示，本輪牛市是在經(jīng)濟(jì)增速換擋、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中展開(kāi)的，遵循了費(fèi)雪邏輯，即新產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)品和新市場(chǎng)的出現(xiàn)，使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了異?，F(xiàn)象，調(diào)動(dòng)了大眾的投資熱情。

　　證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在今年兩會(huì)期間曾表示，中央全面深化改革的各項(xiàng)舉措穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，是股市上漲的主要?jiǎng)恿?，投資者信心明顯增強(qiáng)，反映了投資者對(duì)改革開(kāi)放紅利釋放的預(yù)期。改革紅利將是推動(dòng)資本市場(chǎng)進(jìn)一步健康發(fā)展的最強(qiáng)大動(dòng)力。專家指出，改革提升了投資者對(duì)未來(lái)的預(yù)期。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，一些過(guò)去被認(rèn)為難以推動(dòng)的改革都一一向前推進(jìn)，這種改革態(tài)勢(shì)前所未有。特別是金融改革，如存款保險(xiǎn)啟動(dòng)、利率市場(chǎng)化加速等，這些政策都會(huì)在股市上得到反映，并對(duì)未來(lái)產(chǎn)生趨勢(shì)性影響。