經(jīng)營篇

　　問：現(xiàn)在城市化的進(jìn)程很快，國家農(nóng)機補貼的力度盡管一直在增大，但我們看到還是有很多農(nóng)民離開土地，農(nóng)民都不種地了，公司的農(nóng)機銷售是不是也會受影響？

　　章沈強：個體農(nóng)民以后種地確實是減少了，這是因為規(guī)?；?jīng)營是未來的趨勢，這也是國家所倡導(dǎo)的，通過土地流轉(zhuǎn)集中，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)?；?jīng)營，這個經(jīng)營必須是高度依賴機械化的，這不僅不會影響我們的銷售，反而好的產(chǎn)品會有更大的市場空間。

　　問：請介紹一下公司的核心競爭力。

　　章沈強：公司目前取得成功的核心競爭力在于：

　　公司核心團(tuán)隊一直專注于聯(lián)合收割機的研發(fā)、制造，積累了多年對聯(lián)合收割機各種技術(shù)經(jīng)驗，對收割機業(yè)務(wù)有著深刻的理解，產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計能力和制造工藝水平在國內(nèi)具有較強的先發(fā)優(yōu)勢。

　　公司“求精做美，創(chuàng)新求強”的差異化經(jīng)營理念，獲得用戶認(rèn)可，與內(nèi)資產(chǎn)品競爭方面擺脫了同質(zhì)化低價格競爭，與外資品牌競爭方面，在質(zhì)量和性能接近的情況下，具有明顯的價格優(yōu)勢。

　　公司經(jīng)過多年發(fā)展，產(chǎn)品銷售覆蓋全國24個省市、自治區(qū)的農(nóng)村市場，并通過外貿(mào)公司出口至東南亞、南美洲等地區(qū)，客戶基礎(chǔ)和品牌知名度持續(xù)鞏固。

　　公司在差異經(jīng)營理念指導(dǎo)下，憑借對聯(lián)合收割機行業(yè)的豐富經(jīng)驗，形成了較強的產(chǎn)品創(chuàng)新能力、技術(shù)集成能力、質(zhì)量控制能力、生產(chǎn)管理能力以及市場開拓能力等核心競爭能力，使公司實現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利水平的穩(wěn)健發(fā)展。

　　問：請介紹一下公司產(chǎn)品的產(chǎn)品優(yōu)勢。

　　錢菊平：由于產(chǎn)品和服務(wù)是公司創(chuàng)造獨特價值的載體，公司關(guān)注能為用戶帶來價值的所有關(guān)鍵生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，并最終都落實到產(chǎn)品和服務(wù)之上，形成公司目前的產(chǎn)品優(yōu)勢和服務(wù)優(yōu)勢。公司產(chǎn)品的主要優(yōu)勢包括：

　　1）功能全面

　　公司生產(chǎn)的星光系列聯(lián)合收割機是水稻、小麥和油菜兼收的高效多功能聯(lián)合收割機，可以提高產(chǎn)品適用范圍、使用頻率，解決農(nóng)民的多種收獲需要和增加農(nóng)機購買者的收益。

　　2）脫粒干凈

　　公司產(chǎn)品采用的橫向軸流雙滾筒脫粒室使作物動態(tài)物流更加合理、二次復(fù)脫結(jié)構(gòu)使脫粒更干凈、篩片可調(diào)式往復(fù)振動篩使糧食損失更少。

　　3）適應(yīng)性強

　　行走底盤采用適配于半喂入聯(lián)合收割機底盤上的全喂入作業(yè)裝置并配置加長加寬履帶，能在泥腳較深的水田中正常作業(yè)，具有較強水田通過能力。

　　4）適用性好

　　通過對不同地域土壤特點、作物栽培制度、用戶使用習(xí)慣等地域差異的綜合考慮，產(chǎn)品在不同地域適用性好，受到所到銷售區(qū)域農(nóng)民的歡迎。

　　5）可靠性高

　　公司產(chǎn)品可靠性較高，在國內(nèi)聯(lián)合收割機市場上具有較好的口碑。

　　6）外形美觀

　　星光農(nóng)機產(chǎn)品外形美觀大方、簡潔流暢，富有現(xiàn)代感。

　　7）設(shè)計人性化，操控簡便，行走靈活，作業(yè)高效

　　公司產(chǎn)品采用靜液壓無級變速系統(tǒng)，使收割機實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加緊湊、重量更輕、噪音更低，內(nèi)置設(shè)計人性化，操控更簡便，可以無級調(diào)節(jié)機器行走速度，行走控制和換向更加方便，驅(qū)動更加靈活，作業(yè)效率更高。

　　8）用戶投入產(chǎn)出比高，投資回收期短

　　由于可靠性高、作業(yè)高效、服務(wù)及時等特點，與市場同類產(chǎn)品相比，用戶投入產(chǎn)出比較高，投資回收期也較短。

　　問：請介紹一下公司的安全生產(chǎn)情況。

　　錢菊平：公司在安全生產(chǎn)方面貫徹“安全生產(chǎn)，人人有責(zé)”的方針，制定了一系列制度和安全生產(chǎn)措施，并加強崗前安全教育培訓(xùn)。2013年，公司成為國家二級安全質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化企業(yè)。

　　公司不存在高危險性生產(chǎn)環(huán)節(jié)，自成立以來，未發(fā)生任何重大安全生產(chǎn)事故，實現(xiàn)安全生產(chǎn)、文明生產(chǎn)。

　　湖州市南潯區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局2015年1月12日出具證明：“我局管轄的星光農(nóng)機股份有限公司自2009年以來生產(chǎn)經(jīng)營符合有關(guān)安全生產(chǎn)法律法規(guī)，且截至本證明出具之日，無重大安全生產(chǎn)不良記錄，且未受到安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門的處罰。”

　　問：公司在售后方面有哪些優(yōu)勢？

　　錢菊平：第一是服務(wù)配件的覆蓋面廣，能滿足當(dāng)?shù)鼗蚩鐓^(qū)用戶；第二是經(jīng)銷商服務(wù)團(tuán)隊的定期培訓(xùn)，提高服務(wù)能力和及時性；第三是用戶的安全操作培訓(xùn)百分百，杜絕安全事故的發(fā)生。

　　問：公司的主要競爭對手是日本的公司。眾所周知，日本的器械很精密，市場信任度高，公司的聯(lián)合收割機在和日本的產(chǎn)品競爭時，除了價格以外，還有哪些優(yōu)勢？

　　錢菊平：我們的產(chǎn)品除了價格優(yōu)勢、本土化服務(wù)優(yōu)勢以及經(jīng)營理念優(yōu)勢以外，和日本的產(chǎn)品技術(shù)上還有一定的差距。相信通過我們的不懈努力，在不久的將來力爭實現(xiàn)超越。

　　問：請介紹一下公司的經(jīng)營理念。

　　錢菊平：用戶價值最大化的經(jīng)營理念。公司的競爭優(yōu)勢來自于用戶價值的最大化，以公司自身獨特的資源稟賦和能力滿足最終用戶的價值需要是公司創(chuàng)新的動力和公司競爭力的源泉。同時，當(dāng)前我國的農(nóng)業(yè)機械化發(fā)展具有顯著的政策引導(dǎo)性特征，農(nóng)業(yè)機械產(chǎn)品是否緊跟國家政策的引導(dǎo)，對公司發(fā)展具有重要意義。為此，公司建立了貼近農(nóng)戶需求的研發(fā)、制造和銷售體系，緊跟國家政策的走向，創(chuàng)造出既適合我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)業(yè)機械化當(dāng)前發(fā)展階段，又具有一定前瞻性和先進(jìn)性的農(nóng)機產(chǎn)品。具體舉措如下：

　　1）以用戶需求為導(dǎo)向，建立了貼近用戶需求的研發(fā)、制造和銷售體系

　　公司在產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售等各階段都切實貫徹深入農(nóng)村、貼近農(nóng)戶需求的理念。在新產(chǎn)品開發(fā)階段，公司高層和研發(fā)人員會經(jīng)常到田間地頭和農(nóng)民溝通，積極搜集農(nóng)民對公司產(chǎn)品的意見和建議，獲得創(chuàng)新的動力和方向，并不斷進(jìn)行改進(jìn)；新產(chǎn)品開發(fā)后，首先交付給農(nóng)民進(jìn)行試驗，積極收集反饋意見，并根據(jù)反饋意見進(jìn)行修改和再試驗，反復(fù)循環(huán)直至完善；新產(chǎn)品批量生產(chǎn)并銷售后，公司銷售部門主動積極收集用戶意見并直接反饋到研發(fā)部門，研發(fā)部門會以不定期會審方式對已有產(chǎn)品進(jìn)行改進(jìn)或為新一代產(chǎn)品的研發(fā)提出改良方向，并將修改后的設(shè)計要求及時反饋給制造部門，由制造部門按照相關(guān)要求組織生產(chǎn)。這樣形成了以用戶需求為導(dǎo)向，以產(chǎn)品為紐帶，將用戶、研發(fā)、制造和銷售緊密聯(lián)系起來的工作機制，創(chuàng)造出緊貼農(nóng)戶需要的產(chǎn)品價值。

　　2）以政策引導(dǎo)為方向，使公司產(chǎn)品具有一定的前瞻性和先進(jìn)性

　　中國農(nóng)業(yè)機械化的發(fā)展具有明顯的政策引導(dǎo)特征，政策支持力度以及支持方向?qū)ξ覈r(nóng)業(yè)機械行業(yè)發(fā)展規(guī)模及結(jié)構(gòu)調(diào)整具有較為顯著作用，特別是2004年開始的購機補貼政策使我國農(nóng)機工業(yè)發(fā)展速度明顯提速，顯示了政策支持對農(nóng)機工業(yè)發(fā)展的強大推動力量。因此，公司一方面建立貼近農(nóng)戶需求的研發(fā)制造和銷售體系，同時，緊跟我國農(nóng)業(yè)和農(nóng)機化發(fā)展政策的引導(dǎo)方向，對政策重點支持的發(fā)展對象所需要的農(nóng)業(yè)機械進(jìn)行前瞻性技術(shù)儲備，以保證公司產(chǎn)品具有一定的先進(jìn)性。

　　3）堅持生產(chǎn)與我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)業(yè)機械化發(fā)展階段相適應(yīng)的農(nóng)機產(chǎn)品

　　正是因為建立了緊跟市場需求和政策導(dǎo)向的研發(fā)、制造和銷售體系，公司生產(chǎn)的農(nóng)業(yè)機械產(chǎn)品適應(yīng)了我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)業(yè)機械化當(dāng)前發(fā)展階段的需要。公司生產(chǎn)的產(chǎn)品在型號上滿足家庭小規(guī)模經(jīng)營和作物分散種植的需要，在適應(yīng)性上滿足不同地形、不同作物品種、不同種植農(nóng)藝和不同氣候條件下的作業(yè)要求，在可靠性上對原有產(chǎn)品進(jìn)行提升以滿足作業(yè)范圍日益擴大的對外服務(wù)需要，在產(chǎn)品成本上進(jìn)行有效控制以符合我國農(nóng)民當(dāng)前的購買力，形成較強的性價比優(yōu)勢。

　　多年來，公司采用此模式達(dá)到了較好的市場預(yù)期，產(chǎn)品在市場上獲得了較好的口碑，用戶美譽度、品牌影響力不斷提升，越來越多的用戶成為公司的忠誠用戶和品牌傳播者。

　　問：請分析一下公司的償債能力。

　　周國強：報告期內(nèi)，公司的流動比率分別為1.85、2.60和2.01，速動比率分別為1.76、2.51和1.89，顯示公司資產(chǎn)流動性和短期償債能力良好。報告期內(nèi)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別為45.83%、27.55%和36.04%，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，負(fù)債總額與資產(chǎn)規(guī)模較為匹配，不存在現(xiàn)實的償債風(fēng)險。公司具備足夠的償債能力，具體分析如下：

　?。?）公司良好的盈利能力和現(xiàn)金流量從根本上保障了公司的償債能力

　　報告期內(nèi)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模增長，公司盈利能力增強，息稅折舊攤銷前利潤分別實現(xiàn)21，371.71萬元、18，511.22萬元和15，615.06萬元。另外，公司經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力較強，報告期內(nèi)經(jīng)營活動現(xiàn)金產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為28，379.26萬元、2，263.71萬元和20，997.67萬元。良好的盈利能力和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為公司的償債資金提供了保障。

　?。?）良好的資信能力和間接融資能力是公司償債能力的有效補充

　　報告期內(nèi)，公司主要依靠自有資金開展業(yè)務(wù)，沒有銀行貸款的財務(wù)費用支出。公司嚴(yán)格控制對外擔(dān)保，截至報告期期末無對外擔(dān)保事項或其他或有負(fù)債。良好的資信能力和間接融資能力是公司償債能力的有效補充。

　　綜上，公司最近一期末的流動比率、速動比率和利息保障倍數(shù)均保持在較高水平，公司償債能力總體上呈不斷提高趨勢，償債風(fēng)險小。

　　問：公司應(yīng)收賬款情況如何？今后隨著公司上市后規(guī)模的擴大，在應(yīng)收賬款上公司有哪些舉措？

　　周國強：報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款規(guī)模較小，應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)及營業(yè)收入的比例較小、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，主要原因系公司與經(jīng)銷商之間的產(chǎn)品購銷主要采用“先收款，后發(fā)貨”的結(jié)算方式，僅對少部分信譽較好的經(jīng)銷商在風(fēng)險可控范圍內(nèi)采用“先發(fā)貨，后收款”的結(jié)算方式。

　　問：您認(rèn)為星光農(nóng)機主要的競爭優(yōu)勢有哪些方面！

　　陳靜：當(dāng)前，我國農(nóng)機行業(yè)正處于行業(yè)發(fā)展史上的第二個黃金機遇期，國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持、良好的市場潛力吸引了國外幾乎所有知名農(nóng)機企業(yè)和國內(nèi)實力雄厚的機械制造商紛紛進(jìn)入，農(nóng)機市場競爭正處于優(yōu)勝劣汰、產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級和行業(yè)集中度提升的關(guān)鍵時期。此種形勢下，星光農(nóng)機清楚地認(rèn)識到只有打造自己的核心競爭力，才能抓住歷史機遇，不斷將公司做大做強。

　　為此，星光農(nóng)機通過貫徹以市場和政策為導(dǎo)向的經(jīng)營理念，在產(chǎn)品、服務(wù)和品牌形象的差異化競爭戰(zhàn)略執(zhí)行上狠下功夫，逐漸在產(chǎn)品性能、技術(shù)研發(fā)、質(zhì)量控制、品牌打造、銷售渠道及售后服務(wù)等方面形成了自己的差異化競爭優(yōu)勢。

　　發(fā)展篇

　　問：現(xiàn)在有機農(nóng)產(chǎn)品這么火，公司上市后會考慮第二主業(yè)嗎？

　　章沈強：我對公司實現(xiàn)未來的發(fā)展目標(biāo)充滿信心。

　　公司未來整體發(fā)展戰(zhàn)略為：借鑒國際農(nóng)機產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，在國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃指引下，公司將秉承“一路前行、一路感恩、一路思考、一路創(chuàng)新”的星光文化，以本次上市為契機，完善公司治理，規(guī)范管理，將公司打造為具有較強國際競爭力的農(nóng)機企業(yè)，實現(xiàn)公司持續(xù)、健康、長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　遵照公司總體戰(zhàn)略目標(biāo)，未來將主要向三個方向發(fā)展：

　　一是以現(xiàn)有多功能稻麥聯(lián)合收割機為核心，持續(xù)改進(jìn)，提高產(chǎn)品可靠性和適應(yīng)性，用好本次募集資金，提升產(chǎn)品品質(zhì)，擴大生產(chǎn)規(guī)模。

　　二是開發(fā)履帶自走式式旋耕機、高速乘坐式水稻插秧機自走式秸稈打包機，與公司現(xiàn)有稻麥聯(lián)合收割機形成耕、種、收及秸稈回收等一體化作業(yè)的產(chǎn)品系列。

　　三是適時向與公司現(xiàn)有技術(shù)相關(guān)性強、市場潛力大的玉米收獲機械領(lǐng)域延伸。

　　問：請問董事長，公司近年的毛利率有所下降，公司上市后能否保持毛利率處于較高水平？

　　章沈強：報告期內(nèi)，公司毛利率處于較高水平，并基本保持穩(wěn)定。公司目前毛利率較高主要是由于公司所處的聯(lián)合收割機細(xì)分行業(yè)的市場需求空間較大，公司產(chǎn)品技術(shù)含量或性價比較高、差異化競爭優(yōu)勢和品牌知名度較為明顯。

　　未來，公司將通過以下措施使毛利率水平保持較高水平。

　　1、以市場需求和國家政策為導(dǎo)向，通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新不斷提升產(chǎn)品的收割效率和適應(yīng)性。

　　2、以本次募投項目的實施為契機，提高裝備水平和自主加工能力，提升產(chǎn)品的可靠性。

　　3、不斷提升產(chǎn)品的整體工藝水平和柔性管理水平，提升產(chǎn)品的生產(chǎn)效率。

　　4、充分發(fā)揮在行業(yè)內(nèi)已初步建立的差異化競爭優(yōu)勢，建立以市場需求為導(dǎo)向的快速、高效市場反應(yīng)機制。建立覆蓋面較廣的經(jīng)銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提高公司的品牌知名度。

　　問：作為主承銷商，您對星光農(nóng)機的行業(yè)地位和未來發(fā)展有何評價？

　　馬輝：作為主承銷商，我對星光農(nóng)機的行業(yè)地位和市場競爭力充分認(rèn)同，通過本次公開發(fā)行，星光農(nóng)機的行業(yè)地位將更加鞏固，核心競爭力進(jìn)一步提高，盈利能力進(jìn)一步加強，未來發(fā)展將更上一層樓。

　　發(fā)行篇

　　問：請分析一下公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　周國強：公司2012年、2013年、2014年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-11，918萬元、-2，140萬元、-14，014萬元。報告期內(nèi)“支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金”主要是公司開具應(yīng)付票據(jù)存放至銀行的保證金。

　　報告期內(nèi)“分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金”主要是公司在報告期內(nèi)的分紅及代扣代繳3位自然人股東章沈強、錢菊花及肖冰的個人所得稅情況。

　　問：本次發(fā)行定價，主要考慮了哪些方面的因素？

　　馬輝：1、公司的成長性、行業(yè)的發(fā)展前景以及國家的相關(guān)政策；2、公司擬投資項目所需要的募集資金；3、公司過去三年的業(yè)績以及股票發(fā)行當(dāng)年的預(yù)測業(yè)績；4、二級市場上行業(yè)平均市盈率和可比公司的估值等等。

　　問：現(xiàn)在很多上市三年的公司，因為主營業(yè)務(wù)不好，轉(zhuǎn)而賣殼，這樣的公司，上市圈了錢，公司辦不下去賣殼再賺一次，坑的都是普通投資者，這家公司會這樣嗎？

　　馬輝：星光農(nóng)機所處的聯(lián)合收割機細(xì)分行業(yè)具有良好的發(fā)展前景，并已初步建立起較強的差異化競爭優(yōu)勢，我們對星光農(nóng)機的未來發(fā)展前景充滿信心。

　　問：您對星光農(nóng)機的募集資金投資項目前景看好嗎？

　　陳靜：現(xiàn)階段正處于我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的關(guān)鍵時期，農(nóng)機產(chǎn)品的需求量不斷增加，同時公司產(chǎn)品具有較強的差異化競爭優(yōu)勢和良好的品牌知名度。結(jié)合星光農(nóng)機的自身優(yōu)勢，本次募集資金擬用于新建年產(chǎn)2萬臺多功能高效聯(lián)合收割機項目，募集資金投資項目是公司在我國大力推行強農(nóng)惠農(nóng)政策、推進(jìn)農(nóng)業(yè)機械化發(fā)展的戰(zhàn)略背景下，抓住我國振興農(nóng)業(yè)機械發(fā)展的有利時機等多種有利因素下制定的投資決策，有利于星光農(nóng)機實現(xiàn)做大、做強農(nóng)機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。我們看好星光農(nóng)機的募投項目前景。

　　文字整理：倪丹

　　路演嘉賓合影