從去年的四季度到今年的一季度，市場風格經(jīng)歷了從藍籌到成長的切換，去年四季度的藍籌行情中，金鷹策略配置的凈值漲幅為23.27%，在同類基金中排名前1/3；羊年開年以來以成長股為主的行情中，金鷹策略配置凈值漲幅為48.92%，排名也在前1/3。從藍籌到成長，方超可以踏準節(jié)奏在不同的風格中準確切換。但相比傳統(tǒng)行業(yè)，方超整體上更為傾向“互聯(lián)網(wǎng)+”的投資方向，這種判斷不僅來自于國家政策轉型的指引，更來自于自己在實體企業(yè)切身的工作經(jīng)歷。

　　方超擁有計算機本科和經(jīng)濟類研究生的復合教育背景，畢業(yè)后的七八年時間里先后就職于“朗訊”、“北電”這兩大國際一流的通訊業(yè)巨頭，親身體驗了行業(yè)從繁榮到高速發(fā)展再到衰退的整個生命周期，也經(jīng)歷了行業(yè)中某項新產(chǎn)品的生命周期：從產(chǎn)品推出，到慢慢被市場接受，然后快速地滲透市場，到最后從巔峰跌入谷底逐步退出市場，比如最初的有線電視、有線電話、可視電話、大哥大、BP機、小靈通，新的科技產(chǎn)品一旦出現(xiàn)就是爆發(fā)性地增長，但同時老的產(chǎn)品快速消失也是非常慘烈?！霸诋a(chǎn)業(yè)大趨勢面前，企業(yè)和個人都是非常渺小的?！?/p>

　　“這種行業(yè)經(jīng)歷使我對行業(yè)和公司的生命周期有了切身的體會，也深刻地影響了我選股的思路，因此我會更傾向于選擇處于成長初期或者高速發(fā)展的行業(yè)，然后在這些行業(yè)中再選取標的?！狈匠f，在我的資產(chǎn)配置結構中，處于成熟期以后或衰退期的行業(yè)的股票會比較少。

　　對于萌芽期或高速成長期的企業(yè)，方超在實踐中形成了自己的一套評估框架。首先看產(chǎn)業(yè)趨勢的變化，這種趨勢是不為個別的人或個別企業(yè)所影響的，每一個行業(yè)都是如此。而很多行業(yè)的發(fā)展趨勢疊加起來，就是社會的發(fā)展潮流。這種潮流持續(xù)的時間比較長，而且很少能被人為地操縱。其次把握周期，包括企業(yè)生命周期和市場情緒的周期，一是企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的哪個階段，公司本身處于一個怎樣的發(fā)展周期，投資需要力爭走在周期的初始階段，即周期中的上升期；另一層是把握市場情緒的周期，A股市場是一個較強的情緒驅動的市場，在操作上應朝著這樣的方向努力：在市場情緒周期起步的時候介入，在市場極度亢奮的時候逐步減倉。從資金配置的安全邊際看，越是在成熟亢奮期之前介入，就越安全；相反過了成熟亢奮期，就必然走向衰退，風險性也越高。

　　隨著新股的不斷發(fā)行，市場上股票越來越多，方超認為要注重量化選股，從財務指標、現(xiàn)金流等多個角度對上市公司的健康狀況進行初步的篩選。

　　方超投資的訣竅還有一點，就是比較重視案例的研究?！爸袊馁Y本市場與國外的市場比，有自己的一些特色，不管是政策面還是資金面，參與的人，與國外不太一樣，所以很多國外的投資人在中國的業(yè)績并不太好。唯一的辦法就是經(jīng)常研究典型的股票，研究上漲和大幅下跌的時候市場、行業(yè)、公司都是處于什么樣的狀況?！狈匠J為，這樣的案例積累多了，能夠增進對股性的了解，以后碰到類似情況會相對敏銳感知股價變化的因素。

　　為了把握行業(yè)的萌芽期，方超把很大的精力投入在行業(yè)的前瞻性研究上。在他看來，“寧可在信息不完全的情況下做前瞻性的判斷，也好于在所有信息的齊備的情況下，做確定性的判斷?！币坏┯衅髽I(yè)形成相對較高的競爭優(yōu)勢，就要果斷大膽重倉。

　　方超還表示，在跟蹤股票的時候要關注其邊際的變化，股價的波動都是由于各個相關因素的變化引起的，關注邊際改善的力量是強還是弱，是正方向還是反方向。