甲醇作為一種基礎(chǔ)化工原料，是傳統(tǒng)甲醛行業(yè)、二甲醚行業(yè)、醋酸行業(yè)的主要原料來源。

　　3月9日，元宵節(jié)后的首個(gè)交易日，2015年6月交割的甲醇期貨合約成交量突破902萬手，持倉(cāng)量突破了101萬手，成為了超過螺紋鋼、銅等期貨“老兵”的“新秀”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅3月甲醇期貨1506合約成交量達(dá)到1.3億手。

　　成交量是從去年12月份開始放大的。顯見的是，從去年10月至今，甲醇期貨也演繹了一波“深V”大行情。在12月中旬，甲醇期貨1506合約幾度跌停，交易所為此不得不依據(jù)規(guī)則將漲跌停板幅度由±4%提高到±7%。

　　數(shù)據(jù)顯示，甲醇期貨1506合約在去年12月份跌幅近19%，而在今年1月份其漲幅又超過16%，巨幅震蕩令市場(chǎng)投資者“咋舌”，但也激發(fā)了市場(chǎng)參與者的投資熱情。

　　3月初，中原期貨研究員才亞麗在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，去年12月底以來，甲醇價(jià)格開始“觸底”反彈，在跌至1900元/噸一線后，大部分的甲醇生產(chǎn)企業(yè)陷入虧損或處于虧損邊緣，年前的上漲屬于價(jià)值修復(fù)型的上漲，而年后的上漲可能是投機(jī)資金的推動(dòng)，資金推漲的原因在于預(yù)期甲醇的下游消費(fèi)好轉(zhuǎn)，華東現(xiàn)貨價(jià)格漲至2400元/噸以上，甲醇上漲后吞噬了下游甲醛、二甲醚等的盈利空間，至于需求能不能實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn)還未可知，到了3月份，甲醇期貨多空“對(duì)峙”雙方陷入了僵持。

　　對(duì)2015年3月前后甲醇期貨多空分歧比較嚴(yán)重的這個(gè)說法，劉政團(tuán)認(rèn)為沒有相關(guān)數(shù)據(jù)支持。劉政團(tuán)也是期貨公司一名化工品研究員。

　　在深入國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)業(yè)基地寧東、蒙西、陜北等地進(jìn)行了為期近一個(gè)月的市場(chǎng)調(diào)研后，劉政團(tuán)發(fā)現(xiàn)，在2015年元月份甲醇價(jià)格跌破2000元/噸以后，生產(chǎn)企業(yè)均不同程度開始虧損，基于大量調(diào)研數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，其給某甲醇下游企業(yè)的套保方案是“元月初1900元/噸左右買進(jìn)期貨，2月末2200-2300元平倉(cāng)，開始就地采購(gòu)甲醇現(xiàn)貨”，但3月初實(shí)際行情一度突破2500元/噸，緊接著又出現(xiàn)跌破2400元/噸，確實(shí)能說明多空分歧的明顯。

　　“每次火熱的行情背后總是積累了一定的矛盾。像2013年底是供應(yīng)短缺導(dǎo)致的大漲，而2014年底期現(xiàn)價(jià)格背離的修復(fù)，目前的活躍則是超跌反彈后的介入?！辈艁嘂愓f。

　　除此之外，甲醇期貨熱絡(luò)受捧，也有其他原因。據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士表示，從甲醇期貨1506合約開始，合約交易單位由原來的50噸/手修改為10噸/手，最低交易保證金由6%修改為5%，降低了參與門檻，有利于擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。去年12月份，瘦身后的甲醇期貨合約1506成為主力合約，市場(chǎng)參與度明顯提高，為甲醇市場(chǎng)活躍的主要原因。

　　2014年，甲醇制烯烴行業(yè)的迅猛發(fā)展也使烯烴即將成為甲醇的最大消費(fèi)領(lǐng)域。另外，甲醇作為一種新能源，是甲醇汽油、甲醇燃料電池行業(yè)的需求來源。

　　上述業(yè)內(nèi)人士稱，甲醇下游產(chǎn)業(yè)如此之多，也使得需求影響因素錯(cuò)綜復(fù)雜，消費(fèi)可能此消彼長(zhǎng)，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)劇烈。所以，甲醇本身的大波動(dòng)性成為了良好的投資標(biāo)的，也是甲醇市場(chǎng)活躍的主要原因。

　　調(diào)研過程中，多位甲醇相關(guān)產(chǎn)業(yè)和投資人士表示，甲醇期貨上市3年多，上、中、下游參與度提升。即便是不參與期貨交易的現(xiàn)貨或貿(mào)易企業(yè)，也會(huì)參考期貨價(jià)格進(jìn)行采購(gòu)、銷售的定價(jià)。現(xiàn)在看來，甲醇制烯烴行情的興起，使得甲醇和烯烴的波動(dòng)關(guān)聯(lián)性增強(qiáng)，特別是甲醇和PP的波動(dòng)明顯有聯(lián)動(dòng)，甲醇和烯烴也可以進(jìn)行對(duì)沖。