□ 本報記者 殷鵬

　　隨著股市持續(xù)火爆，掛鉤股市的銀行理財產(chǎn)品多了起來。相比非結構性產(chǎn)品預期收益率普遍在5%至6%徘徊的水平，該類產(chǎn)品的預期收益率往往超過7%，個別甚至超過10%。不過，這類產(chǎn)品結構復雜，并不是股市越牛越賺錢，需要關注其具體收益設計方式等產(chǎn)品信息。理財師建議，有風險承受能力、有相關投資經(jīng)驗的投資者可以選擇掛鉤股市的理財產(chǎn)品；在投資過程中，最好將資金分散配置，例如一部分資金投入掛鉤股市的銀行理財產(chǎn)品，另一部分資金投向貨幣基金、穩(wěn)健型理財產(chǎn)品。

　　《存款保險條例》將于5月1日起實施，存款保險實行限額償付，最高償付限額為50萬元。對于普通儲戶來說，曾經(jīng)的隱性國家兜底變成了有額度的保障。盡管短期內(nèi)銀行破產(chǎn)的可能性很小，但除了存款之外，那些在銀行購買的理財產(chǎn)品，銀行代銷的保險、基金、信托等產(chǎn)品，以及投資者在銀行證券托管賬戶中的錢，將不計入存款保險之列。那么在銀行購買的銀行理財產(chǎn)品是否在存款保障中呢？一家股份制銀行支行行長表示，銀行理財產(chǎn)品就算承諾了本金和收益，肯定也不在存款保險制度的保障范圍內(nèi)，通俗點說，“銀行都倒閉了，它的承諾肯定就無效了。”

　　在銀行理財收益率下滑的同時，銀行理財市場的改革也在加快。銀行理財產(chǎn)品打破剛性兌付只是時間問題，參照國內(nèi)外較為成熟的模式，基金化運作、結構性理財產(chǎn)品將成為銀行理財產(chǎn)品回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)的出路?；鸹\作模式也稱為“凈值型”模式，產(chǎn)品無預期收益率，實行定期開放，定期披露凈值，投資者可按凈值進行認購與贖回，并根據(jù)開放日凈值，計算上個投資周的收益率。由于凈值型產(chǎn)品具有波動特征，投資者選擇時會面臨更大的困難，相比過去單純比較預期收益率的方式將更加復雜。

　　一季度末，銀行理財產(chǎn)品市場顯得相當冷清，收益率一直在5%至6%之間徘徊。在降息大背景下，業(yè)界普遍判斷，今年銀行理財產(chǎn)品收益率整體行情會有所降低，逐漸下調(diào)是大勢所趨。據(jù)相關網(wǎng)站統(tǒng)計，3月30日，在售預期年化收益率在6.1%（含）以上的銀行理財產(chǎn)品共計15款，其中，預期收益率在7.5%以上的有4款，預期最高收益率為8%的有兩款。一季度末時點，銀行理財產(chǎn)品市場的普漲行情已不再現(xiàn)?？梢灶A期的是，季末銀行理財收益率普漲盛況或成為歷史。

　　據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計，本周銀行理財產(chǎn)品周均預期年化收益率達5.12%，較上周下降0.12個百分點。除15天至1個月期限理財產(chǎn)品的周均收益率微升外，其余各期限理財產(chǎn)品周均收益率均有所下滑，其中8天至14天期限理財產(chǎn)品周均收益率跌幅最大。從發(fā)行銀行分布來看，各期限預期收益率最高的產(chǎn)品分別來自平安銀行、德陽銀行、端州農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇銀行和華夏銀行。本周高預期收益率理財產(chǎn)品多屬中小銀行，且收益類型多屬非保本浮動收益型。其中，德陽銀行發(fā)行的一款非保本浮動收益型產(chǎn)品以5.5%的預期收益率奪得了15天至1個月期限第一的位置；而華夏銀行的一款保本浮動收益產(chǎn)品以7.2%的預期收益率居12個月及以上期限產(chǎn)品的首位。