□本報記者 李超

　　4月1日至2日，保監(jiān)會召開第三屆保險資金運用風(fēng)險責(zé)任人培訓(xùn)會議。保監(jiān)會副主席陳文輝在會上表示，當(dāng)前保險資金運用面臨的風(fēng)險挑戰(zhàn)前所未有，全行業(yè)要增強防范風(fēng)險的意識。無風(fēng)險利率下行將給保險資金運用帶來較大的風(fēng)險挑戰(zhàn)。

　　陳文輝強調(diào)，當(dāng)前保險資金運用面臨的風(fēng)險挑戰(zhàn)前所未有，全行業(yè)要增強防范風(fēng)險的意識。一是部分機構(gòu)風(fēng)險管理不健全、內(nèi)控機制不到位，操作風(fēng)險、道德風(fēng)險等問題較為突出。投資沖動與投資能力不足、風(fēng)控薄弱之間的矛盾依然存在。二是有些保險機構(gòu)高杠桿、高風(fēng)險運作，過度聚集“資金資源”等問題依然嚴峻。大力發(fā)展短期理財型產(chǎn)品，負債端成本高企，倒逼保險資金不得不“短錢長配”、“風(fēng)險錯配”，甚至鋌而走險。三是無風(fēng)險利率下行將給保險資金運用帶來較大的風(fēng)險挑戰(zhàn)。長期看，在市場利率下行時，保險公司面臨較大的再投資風(fēng)險，不僅容易形成利差損風(fēng)險隱患，還增加風(fēng)險管理的難度。四是當(dāng)前還需要特別關(guān)注部分金融產(chǎn)品信用風(fēng)險、地方融資平臺風(fēng)險、境外投資風(fēng)險、股票債券等市場波動風(fēng)險等問題和風(fēng)險隱患。

　　陳文輝指出，近年來，保監(jiān)會推進保險資金運用市場化改革，把更多投資選擇權(quán)和風(fēng)險責(zé)任交還給市場主體，切實轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，強化事中事后監(jiān)管，牢牢守住風(fēng)險底線。一是多元化的資產(chǎn)配置格局基本形成。保險資金配置空間已由傳統(tǒng)領(lǐng)域擴展至現(xiàn)代金融領(lǐng)域，由虛擬經(jīng)濟擴展到實體經(jīng)濟、由國內(nèi)市場擴展到國際市場。二是保險資金運用領(lǐng)域重大改革取得突破。推進基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃注冊制改革，大幅度提升發(fā)行效率。實行以大類資產(chǎn)分類為基礎(chǔ)的多層次比例監(jiān)管新模式。三是保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟的方式和路徑更加多樣。近期正在試點通過設(shè)立私募股權(quán)投資基金的創(chuàng)新方式，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，如中小微企業(yè)投資基金等。四是創(chuàng)新動力顯著增強。市場化改革顯著提升了行業(yè)創(chuàng)新意識、增強了創(chuàng)新動力，保險資金投資方式、產(chǎn)品形式、交易結(jié)構(gòu)等更加靈活多樣。五是投資收益創(chuàng)五年來最好水平。2014年，保險資金運用財務(wù)收益率6.30%，綜合收益率9.17%，雙雙創(chuàng)近五年來最好水平。

　　陳文輝認為，在新常態(tài)經(jīng)濟背景下，在新國十條政策支持下，保險資金運用面臨著前所未有的發(fā)展機遇，而把握機遇的關(guān)鍵在于創(chuàng)新。一是要貫徹落實新國十條，更加深刻地認識和發(fā)揮保險資金期限長、規(guī)模大、追求穩(wěn)定收益的獨特優(yōu)勢，研究探索適合保險資金特性的投資模式；二是要深入研究新常態(tài)下宏觀經(jīng)濟、金融市場等變化趨勢，不斷創(chuàng)新技術(shù)手段和制度機制，促進保險資金運用更好地認識新常態(tài)、適應(yīng)新常態(tài)和引領(lǐng)新常態(tài)；三是要深刻把握保險行業(yè)發(fā)展和改革所激發(fā)的內(nèi)生發(fā)展機遇。比如，“償二代”的發(fā)布實施，對于保險公司的業(yè)務(wù)、投資、風(fēng)險和資本等方面必將帶來積極而深遠的影響；四是要增強保險資金運用創(chuàng)新意識，加大力度推進保險資金運用產(chǎn)品創(chuàng)新、機構(gòu)創(chuàng)新等，營造支持創(chuàng)新的外部環(huán)境。