□本報記者 李波

　　證監(jiān)會昨日晚間發(fā)放新一輪IPO批文，預計短期市場資金面將再臨考驗，震蕩在所難免。分析人士指出，一月一發(fā)的新股發(fā)行節(jié)奏已被市場所習慣，“常態(tài)打新”的擾動效應將呈現(xiàn)邊際遞減。另外，當前做多氛圍火熱，賺錢效應可觀，打新吸引力相對下降，資金分流效應將趨于弱化。而在先抑后揚的預期下，資金傾向于借打新震蕩之機建倉布局，這也意味著市場調(diào)整空間將有限?？傮w來看，新股發(fā)行帶來的短暫擾動不會改變牛市格局，短期對于前期漲幅較大的品種可適當鎖定盈利，同時可借震蕩調(diào)整契機低吸熱門品種。

　　主板強勢震蕩 創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)新高

　　昨日滬深兩市大盤強勢震蕩，盤中一度出現(xiàn)快速跳水，不過尾盤重拾升勢。滬綜指收盤站穩(wěn)3800點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則刷新歷史新高。

　　截至昨日收盤，上證綜指報3825.78點，上漲15.49點，漲幅為0.41%；深證成指報13426點，上漲31.37點，漲幅為0.23%；中小板指數(shù)8384.18點，上漲1.83%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報2475.33點，上漲2.93%。滬深兩市昨日分別成交6320.29億元和5830.84億元，環(huán)比雙雙回升，總成交額為1.22億元。

　　行業(yè)方面，昨日中信一級行業(yè)指數(shù)漲多跌少，僅有非銀金融、銀行和建筑指數(shù)下跌，跌幅分別為0.06%、0.61%和1.12%；上漲指數(shù)中，輕工制造、電力設備和電子元器件指數(shù)漲幅居前，分別上漲3.54%、3.19%和3.15%。

　　概念方面，網(wǎng)絡彩票、PM2.5和智慧醫(yī)療指數(shù)漲幅居前，分別上漲4.74%、4.71%和4.47%；與之相比，職業(yè)教育、在線旅游和航母指數(shù)漲幅較小，分別上漲0.12%、0.18%和0.28%；粵港澳自貿(mào)區(qū)成為唯一下跌的概念指數(shù)，昨日下跌0.36%。

　　昨日題材炒作持續(xù)火爆，創(chuàng)業(yè)板再現(xiàn)任性大漲，權重股則出現(xiàn)分化。管理層決定適當擴大全國社?；鹜顿Y范圍，部署盤活和統(tǒng)籌使用存量財政資金，并加快發(fā)展電子商務等利好，進一步激活了相關熱點，市場整體強勢延續(xù)。昨日盤中股指一度快速跳水，則在很大程度上緣于新一輪新股發(fā)行的消息。根據(jù)證監(jiān)會昨日晚間公布的消息，4月將有30只新股發(fā)行。市場資金面將再臨考驗，預計短線震蕩在所難免。

　　震蕩不改牛步 打新擾動趨弱

　　今年以來，每逢新股發(fā)行，大盤都會出現(xiàn)明顯的階段性調(diào)整，也都會走出先抑后揚的行情?？梢姡鹿砂l(fā)行帶來的資金面壓力僅是短暫擾動，并不會改變市場原有趨勢。因此，隨著新一輪打新潮的臨近，市場波動料將加劇。但短期震蕩并不會改變牛市格局，隨著打新資金的解凍回流，市場再掀反彈浪潮。

　　值得一提的是，隨著一月一發(fā)的新股發(fā)行節(jié)奏被市場所習慣，新股發(fā)行對市場預期和資金心態(tài)的沖擊也正在呈現(xiàn)邊際效應遞減的特征。月月有新股的市場環(huán)境下，心理準備充分的市場不會因IPO而變色。情緒不會突然恐慌，也就封閉了調(diào)整空間。

　　與此同時，伴隨改革紅利的釋放和寬松預期的持續(xù)，當前二級市場做多氛圍火熱，權重股輪動表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板升升不息。不同于熊市的步履維艱，牛市格局下賺錢效應大幅上升，這將使打新吸引力相對下降。相對于“碰運氣”的打新以及由此可能帶來的機會成本，當前有投資者更傾向于“捏票待漲”。這就意味著，打新引發(fā)的資金分流效應將趨于弱化。

　　另外，當前投資者對后市預期向好，打新一旦引發(fā)市場回調(diào)，便會吸引增量資金進場布局。如此一來，市場將拒絕深調(diào)。昨日，在新一輪IPO批文發(fā)布的強烈預期下，尾盤股指反而快速拉升并翻紅，就充分折射出多頭之強勢。

　　總體來看，新一輪打新的階段性擾動難以避免，但程度將趨弱，且短期調(diào)整后市場將重回上行通道。操作上，短期對于前期漲幅較大的品種可適當鎖定盈利，同時可借震蕩調(diào)整契機低吸熱門品種。