文/張昊

　　2015年一季度，股市延續(xù)了去年下半年的上漲行情，呈現(xiàn)出穩(wěn)中有漲走勢。證監(jiān)會日前發(fā)布會稱，股市持續(xù)上漲是市場對經(jīng)濟增長“托底”、金融風(fēng)險可控的認同，也是全面深化改革、市場流動性充裕、資金利率下行、中小企業(yè)上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反應(yīng)，有其必然性與合理性。隨著監(jiān)管層的表態(tài)，股市的反應(yīng)亦穩(wěn)中有升，三月最后一周大盤指數(shù)均錄得2%的上漲。

　　股市熱情也傳導(dǎo)到基金市場。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，2015年一季度全市場新發(fā)基金共計98只，其中股票型和混合型基金共發(fā)行80只，平均20億份的發(fā)行規(guī)模顯示出基金投資者的高漲熱情。面對不斷涌現(xiàn)的產(chǎn)品，投資者開始面臨“選擇困難癥”，一些主題鮮明、定位清晰的權(quán)益類基金逐漸得到市場認可。以鵬華基金為例，目前旗下權(quán)益類基金已形成不同投資風(fēng)格的產(chǎn)品矩陣，為基民提供了豐富的投資選擇。

　　成長風(fēng)格緊隨熱點

　　鵬華價值精選、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)、消費優(yōu)選最近三個月收益率40%左右

　　銀河數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，662只股票基金今年以來的平均凈值增長率25.5%。鵬華旗下11只主動權(quán)益類的股票型基金平均凈值增長率近30%，領(lǐng)先行業(yè)平均收益水平。Wind數(shù)據(jù)顯示，鵬華價值精選、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、鵬華新興產(chǎn)業(yè)和鵬華消費優(yōu)選最近三個月獲得40%左右的收益，凈值增長率分別為43.5%、43.06%、37.15%和46.88%。

　　鵬華價值精選最新披露的年報中，基金經(jīng)理指出“中長期看，改革與創(chuàng)新仍將是市場的希望所在，在這樣的市場環(huán)境下成長型公司長期看仍然有比較好的增長趨勢。我們相信積極擁抱時代變化、擁有好的治理結(jié)構(gòu)和優(yōu)秀管理層、具備較強的創(chuàng)新與執(zhí)行能力的公司中長期看仍有不錯的發(fā)展機遇，他們?nèi)詫⑹俏覀兺顿Y的重點?！?/p>

　　專業(yè)人士表示，靈活度和開放度較高的基金經(jīng)理，不僅能夠接受新型的市場形態(tài)，勇于介入主題型投資機會，也能夠保持敏銳度和靈活度，提前布局主題型機會、以及在主題轉(zhuǎn)換時能夠迅速調(diào)整。筆者注意到，鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和消費優(yōu)選的基金經(jīng)理王宗合、鵬華新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理梁浩都已樹立了“成長型”選手的投資風(fēng)格。

　　在最新披露的年報中，基金經(jīng)理梁浩表示，“鵬華新興產(chǎn)業(yè)基金自成立以來，始終秉承為持有人選擇優(yōu)秀成長類公司的原則，為此，我們不斷完善自身的研究方法，增加行業(yè)和公司的覆蓋，將更多的優(yōu)秀公司納入到我們研究和跟蹤的視野?！?/p>

　　對于成長股的選擇，梁浩曾指出，投資的第一步是要看公司的大格局，要看企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展空間；第二步，要看企業(yè)的管理層是否優(yōu)秀，其行為和決策是否符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，有沒有能力駕馭目前的格局；第三步，就是注重公司所處的發(fā)展周期，比如盈利和投入的周期，是否處在可以投資的關(guān)鍵點。

　　行業(yè)基金布局前沿

　　鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療保健今年以來收益率超35% 領(lǐng)先同類基金

　　回顧2014年至今的新基金發(fā)行情況，行業(yè)主題類基金成為其中的一抹亮色。鵬華基金自2014年陸續(xù)布局環(huán)保和醫(yī)療的行業(yè)基金，都順應(yīng)了基民投資熱點板塊的需要，為市場提供了布局前沿的資產(chǎn)配置工具。

　　銀河數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，成立于2014年3月的鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)自成立以來的累計凈值增長率47.9%，2015年以來的凈值增長率達35.19%。鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理梁浩表示，“隨著新環(huán)保法的實施，2015年，環(huán)保行業(yè)的景氣度將會有所提高。我們?nèi)詴S持既有持倉，增加對環(huán)保類公司的研究和覆蓋，為組合尋找更多優(yōu)質(zhì)標的?！?/p>

　　銀河數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，成立于2014年9月的鵬華醫(yī)療保健股票基金今年以來收益率37.15%，在10只醫(yī)藥行業(yè)基金中排名第一，超過同類基金30%的平均收益水平。筆者了解到，該基金還入選了招商銀行一季度五星之選基金池。

　　鵬華醫(yī)療保健基金經(jīng)理梁冬冬堅定看好醫(yī)藥行業(yè)未來發(fā)展，認為行業(yè)長期發(fā)展趨勢確定，板塊估值較低?！皬膬蓚€維度來比較：首先，與歷史比較：醫(yī)藥股估值從35倍左右回落到26倍，處于近幾年偏低的水平，白馬股估值更低，估值泡沫大幅擠壓。其次，橫向比較，藍籌股經(jīng)過大幅上漲，估值中樞不斷上移，目前醫(yī)藥板塊估值溢價率已經(jīng)處于歷史較低水平，具備投資價值?！?

　　看好主題可加杠桿

　　鵬華基金分級英雄：資源、地產(chǎn)、證券保險、國防、信息、傳媒

　　鵬華基金自2012年起就發(fā)行了第一只資源指數(shù)分級基金。截至目前，鵬華基金已經(jīng)分別發(fā)行了跟蹤資源、信息（互聯(lián)網(wǎng)+概念）、證券保險、地產(chǎn)、國防（軍工行業(yè)）、傳媒等六大板塊的行業(yè)指數(shù)分級基金。深交所數(shù)據(jù)顯示，鵬華旗下6只已經(jīng)上市的分級基金場內(nèi)交易活躍，交易量均排名前列。

　　隨風(fēng)而起的行業(yè)指數(shù)分級基金B(yǎng)份額，今年以來的收益超出大多主動權(quán)益類產(chǎn)品，充分體現(xiàn)出杠桿優(yōu)勢。以鵬華旗下分級基金B(yǎng)份額為例，wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日上午收盤，今年以來鵬華中證傳媒B上漲超109%，鵬華中證信息B上漲超97%，鵬華國防B漲幅超49%。

　　鵬華基金量化及衍生品投資部總經(jīng)理王詠輝表示，在指數(shù)分級基金領(lǐng)域的提前布局，讓鵬華基金成為此次分級競賽的最大贏家之一。經(jīng)過上一波上漲行情，越來越多的投資者認識到指數(shù)分級基金，以及分級B份額的杠桿屬性，一旦下次行情來臨，投資者最先想到的也會是分級B，而不是個股。鵬華基金在指數(shù)分級基金的行業(yè)布局上具有前瞻性，未來會提供更多的細分行業(yè)指數(shù)分級產(chǎn)品，希望能夠在行業(yè)輪動的行情中為投資者提供彈藥和工具。

　　證監(jiān)會披露的信息顯示，近期鵬華基金還上報了分別跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中證銀行指數(shù)、中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)、中證移動互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)、中證酒指數(shù)、中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)、新絲路指數(shù)、國證鋼鐵行業(yè)指數(shù)、中證新能源指數(shù)、中證一帶一路主題指數(shù)、中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)等12個細分板塊的分級基金。

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