□民生證券吳春華

　　本周市場出現(xiàn)了震蕩整固，滬深主板指數(shù)表現(xiàn)平穩(wěn)，而創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板指數(shù)比較搶眼，不斷創(chuàng)出上漲新高。但同時也看到，風(fēng)險也在聚集，本周四和周五，創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板漲幅較大的個股出現(xiàn)了跌停的走勢，顯示短線兌現(xiàn)獲利的操作增加，也表明，風(fēng)格有轉(zhuǎn)換的可能。

　　目前創(chuàng)業(yè)板估值為88.20倍，中小企業(yè)板估值為58.56倍，上證A股為16.56倍，深證A股為47.67倍，成長股估值高有其合理的一面，許多個股都屬于新興產(chǎn)業(yè)，順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)和時代的發(fā)展，但過大的漲幅也透支了其業(yè)績的成長性，預(yù)計這些板塊和個股將有一段時間的調(diào)整。由于市場處于強勢，每一次調(diào)整也會帶來低吸的機會，同時，調(diào)整也是風(fēng)格逐步轉(zhuǎn)換的過程，關(guān)注近期漲幅較小的金融、二線藍(lán)籌等的補漲機會。

　　消息面上，國務(wù)院部署“中國制造2025”，推動中國制造業(yè)由大變強，提升企業(yè)核心競爭力。智能制造、信息技術(shù)、航空航天等行業(yè)將會受到更多的政策支持?！耙粠б宦贰币矊⒁劳邢冗M(jìn)的技術(shù)裝備走出去，因此，高端裝備制造業(yè)后市仍有較好的表現(xiàn)。

　　建議投資者后市關(guān)注三個方面：一是下周官方PMI將公布，從匯豐中國3月PMI的數(shù)據(jù)看，PMI為49.2%，低于預(yù)期，新訂單指數(shù)和產(chǎn)出指數(shù)都出現(xiàn)了較大的下滑，除了受春節(jié)因素影響外，與內(nèi)需不振有很大的關(guān)系，經(jīng)濟增長依然疲弱，關(guān)注政策面的變化。二是，上證50和中證500股指期貨在4月16日上市，滿足投資者對藍(lán)籌股以及中小市值股票的投資需求，在均衡配置上進(jìn)一步提升，對市場的預(yù)期管理帶來幫助。三是，技術(shù)上，由于市場風(fēng)格正在轉(zhuǎn)換中，指數(shù)有進(jìn)一步整固的要求，注意把握低吸的機會，建議不追高。

　　下周趨勢看多

　　中線趨勢看多

　　下周區(qū)間3600-3700點

　　下周熱點二線藍(lán)籌股

　　下周焦點宏觀數(shù)據(jù)、新股發(fā)行