2013年9月6日是五年期國債期貨上市的第一個交易日，其主力合約成交約3.6萬手，但隨后一段時間受制于參與主體有限等因素的影響，主力合約成交量不斷萎縮，最少的時候低于每天1000手，可以說是極度低迷。這段時期的交易事實證明，不少機構(gòu)側(cè)重準(zhǔn)備的國債期貨自動化交易在當(dāng)時的市場環(huán)境中無法實現(xiàn)，而基于國債現(xiàn)貨場外交易占比巨大的事實，程序化計算鑲嵌手動式套利成為可操作的方案。

　　盡管我國國債期貨市場的發(fā)展并不一帆風(fēng)順，但國債期貨作為全球金融市場最重要的利率定價工具，其對于資產(chǎn)管理行業(yè)的意義以及未來的成長空間都是毋庸置疑的。因此耀之基金早在2013年初即著手組建國債期貨投資團隊，設(shè)計開發(fā)國債期貨套利策略與交易程序。在2013年的11月，即國債期貨上市后的兩個月，由耀之基金設(shè)計并管理的中國第一只國債期貨資產(chǎn)管理產(chǎn)品就進入了操作。得益于策略上的創(chuàng)新以及業(yè)績上的領(lǐng)先，該產(chǎn)品也成功獲得了當(dāng)年的基金金鼎獎。

　　同時耀之基金也與國內(nèi)一家大型銀行的私人銀行部合作，在2014年4月成立了中國最大的一只專注于國債期貨套利的基金，這也是國內(nèi)首只在銀行銷售的國債期貨基金產(chǎn)品。雖然在基金運行的前幾個月中，國債期貨市場陷入了交易清淡期，但我們憑借高效的程序化套利模型以及領(lǐng)先的投資交易能力，仍獲得了非常不錯的投資業(yè)績：在不承擔(dān)任何信用風(fēng)險或利率風(fēng)險的情況下，取得了年化收益超過9%的穩(wěn)定回報。這是耀之基金借助于基金產(chǎn)品形態(tài)在新市場上用國債期貨達成的成功創(chuàng)新，也是利用創(chuàng)新的金融工具為資產(chǎn)管理行業(yè)提供了新策略和新產(chǎn)品的嘗試。實踐證明，我們?nèi)〉昧朔浅２诲e的效果。

　　目前，耀之基金基于國債期貨設(shè)計的多樣化投資策略已受到眾多投資者的關(guān)注和青睞，耀之基金也已經(jīng)或正在為不少大型客戶、套利偏好者以及商業(yè)銀行量身定制基于國債期貨與現(xiàn)貨的低風(fēng)險套利策略產(chǎn)品。