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商品：迎來長達(dá)十年牛市

  • 發(fā)布時間：2015-03-23 00:17:44  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　商品：迎來長達(dá)十年牛市

　　2001-2011年，全球經(jīng)濟(jì)增長方式幾乎都轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y推動型，美國刺激房地產(chǎn)以拉動經(jīng)濟(jì)增長，中國也進(jìn)入房地產(chǎn)迅速發(fā)展時期。疊加美元貶值和主要國家的低利率等因素，資金撤離原來的新技術(shù)投資領(lǐng)域，進(jìn)入資產(chǎn)和商品領(lǐng)域，助推了大宗商品長達(dá)十年的大牛市。

　　此輪商品超級牛市的基礎(chǔ)是長波繁榮下的中國強(qiáng)勢崛起。平安期貨指出，借力于全球分工以及產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，中國開啟了工業(yè)化進(jìn)程，在這個過程中，鐵礦石、煤炭、銅等基礎(chǔ)資源被大量進(jìn)口，上世紀(jì)90年代金屬礦產(chǎn)投入不足令近幾年全球基本金屬供給不足，庫存不斷被消耗，突出的供需矛盾引發(fā)了牛市的到來。

　　隨后，各國獲得大量的物質(zhì)財富，對于食品的需求也會增強(qiáng)，另一方面通脹開始升溫，并抬升農(nóng)產(chǎn)品的種植成本，農(nóng)產(chǎn)品的價格也會不斷抬升，其抗通脹屬性開始被市場挖掘，而全球范圍內(nèi)的極端天氣、發(fā)展中國家糧食儲備不足以及歐美的生物能源政策加劇了這一緊張狀況。

　　同時金融因素是本輪商品牛市的催化因素，“9·11”后各國政府開啟的寬松貨幣政策造成了全球流動性的泛濫，資金成本的下降刺激了大宗商品的上漲，而2008年之后各國的注資行為更是促成了牛市第二波的興起。

　　此外，美元牛市往往是新興市場的風(fēng)險高發(fā)期，在美元強(qiáng)勢背景下，新興市場出現(xiàn)了一些危機(jī)事件，也助推了黃金避險需求，如1998年的東南亞金融危機(jī)、2001年網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅，助推了黃金的大牛市。

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