□本報記者 張勤峰

　　20日，10年期國債期貨上市首秀以收獲較大漲幅謝幕，帶動現(xiàn)券市場長期限利率債收益率出現(xiàn)較明顯下行。市場人士表示，10年期國債期貨上市首日收獲較大漲幅，或有“炒新”因素的影響，但也符合當前債市偏強的總體格局?？紤]到首日漲幅較大，反映了市場對長債收益率下行較樂觀預期，短期內(nèi)若無利好政策跟進或經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐，在權益市場分流影響下，10年期國債期貨后市轉(zhuǎn)向震蕩的可能性較大。

　　20日，10年期國債期貨三個合約盤初紛紛沖高，在觸及日內(nèi)高點后小幅回落，全天多數(shù)時間呈震蕩走勢，收盤漲幅較大。其中，主力合約T1509以96.900元開盤，較96.150元的掛牌基準價上漲0.78%，早盤一度沖高至97.960元，隨后持續(xù)回調(diào)至日內(nèi)最低的96.530元處尋獲支撐后轉(zhuǎn)向震蕩，收在97.090元，較掛牌基準價上漲0.98%。其余兩合約中，T1512合約早盤高開在97.480元，收在97.440元，上漲1.29%；T1603合約早盤高開在97.400元，收在97.790元，上漲1.62%。

　　2013年9月6日，5年期國債期貨上市首日，主力合約TF1312收盤僅上漲0.002%。市場人士說，當前債券市場環(huán)境遠好于2013年三季度，10年期國債期貨首日上漲在意料之中。就漲幅而言，10年期國債期貨首日表現(xiàn)仍不乏驚人之處。20日，5年期國債期貨主力合約TF1506收盤報98.17元，全天上漲0.18%，漲幅遠遜于10年期國債期貨主力合約T1509。

　　20日，10年左右的國債現(xiàn)貨漲幅亦高于中短期限品種。在當日銀行間債券市場上，待償期接近10年的國債140021全天從3.53%一路成交至3.48%，收盤收益率較前一日下行7基點；待償期接近5年的國債150003成交利率則下行約2基點。從中不難看出國債期貨對現(xiàn)貨行情影響，期現(xiàn)價格聯(lián)動性得到較充分體現(xiàn)。

　　與5年期國債期貨上市首日比較，10年期國債期貨首日交投相對平穩(wěn)。統(tǒng)計顯示，20日10年期國債期貨三合約共成交3417手，持倉量862手。5年期國債期貨上市首日成交量高達36635手，持倉量2959手，但隨后成交量出現(xiàn)較大幅度萎縮。

　　另外，從首日運行情況來看，10年期國債期貨上市沒有對證券市場造成顯著影響。當日，上證指數(shù)延續(xù)升勢，收盤于3617.32點，較前一交易日上漲0.98%。