中金公司研報(bào)認(rèn)為，券商深度進(jìn)軍財(cái)富管理領(lǐng)域，將顯著提升證券板塊短期估值，有利于證券公司坐實(shí)基礎(chǔ)賬戶功能，提高客戶黏性，更好應(yīng)對(duì)牌照放開趨勢(shì)下的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

　　與券商傳統(tǒng)資管計(jì)劃和其他類似產(chǎn)品相比，目前券商設(shè)立的限定性集合理財(cái)接受單個(gè)客戶資金不得低于5萬(wàn)元，非限定性集合理財(cái)接受資金不低于10萬(wàn)元，而《征求意見(jiàn)稿》中并無(wú)明確規(guī)定賬戶管理業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻。理論上，只要券商愿意與客戶約定，客戶可以幾乎零門檻享受賬戶管理業(yè)務(wù)。另外，與其他集合類或公募資產(chǎn)管理計(jì)劃相比，此次賬戶管理的亮點(diǎn)在于“定制化”。通過(guò)簽訂服務(wù)協(xié)議，券商與客戶可對(duì)服務(wù)內(nèi)容、方式、期限、當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)等方面進(jìn)行約定，針對(duì)客戶需求打造量身定制的投顧產(chǎn)品。同時(shí)，券商可代理賬戶投資交易，客戶體驗(yàn)更優(yōu)?！墩髑笠庖?jiàn)稿》擬允許符合賬戶管理資格的持牌機(jī)構(gòu)代理客戶執(zhí)行賬戶投資或交易管理，意味證券公司可在特定賬戶突破不能動(dòng)用客戶資金和客戶證券規(guī)定，主動(dòng)替客戶理財(cái)投資。

　　中金公司分析師認(rèn)為，《征求意見(jiàn)稿》對(duì)券商的利好體現(xiàn)在幾個(gè)方面：一是收入來(lái)源進(jìn)一步多元化，增量管理費(fèi)和業(yè)績(jī)提取費(fèi)可期；二是有資管能力的券商可以借此類業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)大客戶來(lái)源、提升客戶黏性、提高券商賬戶資產(chǎn)留存率，并為其他增值服務(wù)提供空間；三是券商行業(yè)逐步回歸定價(jià)、資管等屬于券商“主場(chǎng)業(yè)務(wù)”的項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)，資管特色鮮明的中小券商或借此實(shí)現(xiàn)彎道超車。傳統(tǒng)大中型券商也可通過(guò)賬戶管理等方式增加應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的有力籌碼。

　　中金公司研報(bào)認(rèn)為，截至2014年末，從上市券商資管規(guī)模市場(chǎng)占有率看，華泰、廣發(fā)、海通、中信、招商居前，而興業(yè)、東興等中小型券商資管實(shí)力同樣引人注目。

　　安信證券研報(bào)認(rèn)為，加速券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，將利好具備平臺(tái)和研發(fā)優(yōu)勢(shì)的大券商。2007年牛市結(jié)束后，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以單一通道服務(wù)為盈利模式的弊病暴露無(wú)遺。2009年，證券公司獲準(zhǔn)開展投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，但經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的盈利模式并未實(shí)質(zhì)性改變。賬戶管理業(yè)務(wù)細(xì)則一旦實(shí)施，將加速券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。同時(shí)，新規(guī)也有利于抑制券商傭金費(fèi)率的下降。