□民生證券 吳春華

　　受消息面利好影響，本周銀行、保險(xiǎn)、煤炭等藍(lán)籌股持續(xù)上漲，推動(dòng)指數(shù)穩(wěn)步向上。從周K線上看，上證綜指以中陽(yáng)線報(bào)收，吞沒(méi)了上周的小陰線，KDJ和SKD等指標(biāo)也開(kāi)始修好，有利于市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)。下周新股凍結(jié)資金逐步回流，對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生積極的影響。兩會(huì)順利閉幕，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)、“一帶一路”規(guī)劃將出臺(tái)等，改革將不斷深化，關(guān)注受益板塊。

　　本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集公布，政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資加大，使得基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)20.6%，好于預(yù)期，但是房地產(chǎn)投資持續(xù)低迷。投資、消費(fèi)等持續(xù)疲弱，對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生很大的影響。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，如何化解富余產(chǎn)能，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力等，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵所在，國(guó)務(wù)院提出加快發(fā)展眾創(chuàng)空間、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等發(fā)展戰(zhàn)略，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要引擎。

　　市場(chǎng)方面，銀行股受到頗多的利好支持。向銀行發(fā)放證券期貨牌照、銀行資產(chǎn)證券化提速、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了一萬(wàn)億地方債務(wù)的置換等等，都有利于降低銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)，提高流動(dòng)性，從而釋放更多的資金用于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。近日，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布了《存款保險(xiǎn)條例(征求意見(jiàn)稿)》，這意味著存款保險(xiǎn)制度推出越來(lái)越近，利率市場(chǎng)化不斷向前推進(jìn)，有利于市場(chǎng)整體利率的下行，降低企業(yè)的融資成本。銀行板塊經(jīng)過(guò)了連續(xù)的下跌，本身又具有估值優(yōu)勢(shì)，反彈也在情理之中。由于銀行板塊上漲需要資金量較大，在目前多點(diǎn)開(kāi)花的市場(chǎng)中，很難持續(xù)單邊上揚(yáng)，逢低關(guān)注比較合適。從四大指數(shù)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中小企業(yè)板指數(shù)走勢(shì)依然較好，國(guó)家安全、在線教育、網(wǎng)絡(luò)游戲、運(yùn)輸物流等板塊表現(xiàn)突出，滬深主板中，煤炭、航空、銀行等也都相繼表現(xiàn)，市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)風(fēng)格的徹底轉(zhuǎn)換，也顯示出市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)特征明顯，更有利于行情向縱深發(fā)展。

　　今年是改革年，國(guó)企改革將貫穿行情的始終。兩會(huì)結(jié)束后，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案將出臺(tái)，改革也將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段，后市繼續(xù)關(guān)注相關(guān)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)?！耙粠б宦贰币?guī)劃也將公布，與“一帶一路”相關(guān)的基建工程板塊，會(huì)出現(xiàn)一定的反彈，可逢低布局。

　　從技術(shù)上看，周K線上的長(zhǎng)陽(yáng)，確立了市場(chǎng)上攻的態(tài)勢(shì)，加上下周申購(gòu)新股資金的回流，流動(dòng)性較寬松。突破3400點(diǎn)，需要量能的配合，也需要藍(lán)籌股的發(fā)力，因此后市關(guān)注銀行、券商以及煤炭等藍(lán)籌股板塊能否輪番活躍，從而帶動(dòng)市場(chǎng)攻城拔寨，突破盤(pán)整了兩個(gè)月的箱體，向上拓展空間。

　　下周趨勢(shì)看多

　　中線趨勢(shì)看多

　　下周區(qū)間3320-3420點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)一帶一路、金融股

　　下周焦點(diǎn)消息面