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冰冷數(shù)據(jù)吹響債市反彈號角

  • 發(fā)布時間：2015-03-12 01:22:33  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□中銀國際證券 斯竹

　　盡管周三迎來IPO高峰期，市場資金面卻意外寬松，受此帶動，早盤債市交投較為活躍，午盤公布前兩月經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人大跌眼鏡，買盤紛紛涌現(xiàn)，進一步壓低現(xiàn)券收益率。全天看，周三債市收益率整體呈現(xiàn)下行態(tài)勢，中長端品種下行幅度接近10bp。

　　周三早盤招標的5年期續(xù)發(fā)國債，中標收益率3.2851%，遠低于市場預(yù)期。二級市場上，國債方面，10年期成交在3.47%-3.42%，7年期成交在3.33%-3.30%，5年期成交在3.30%附近；政策性金融債方面，10年期國開債成交在3.89%-3.77%，7年期成交在4.02%，5年期成交在3.79%附近。信用債交投火爆，短融成交集中于半年以上的高等級品種，如15蘇交通SCP001成交在4.82%，；中票方面，高等級中長期限品種較受關(guān)注，如2年多的12中石油MTN1成交在4.38%；企業(yè)債收益率下行明顯，14鐵道11從4.50%成交至4.46%，不到5年的AA+城投債13太城投成交在5.45%。

　　周三，統(tǒng)計局公布了今年前兩月的主要經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。前期由PMI數(shù)據(jù)回暖引發(fā)的經(jīng)濟企穩(wěn)預(yù)期被無情抹殺，數(shù)據(jù)顯示，1-2月工業(yè)、消費和投資增速均降至多年來低點，遠低于市場預(yù)期，經(jīng)濟下行壓力進一步加劇。經(jīng)過近日的連續(xù)調(diào)整，債市收益率進一步上行空間有限，周三債市的反彈較符合預(yù)期，但短期資金利率跌幅有限，回購利率維持高位，未來資金面走向依然是債市走勢的風(fēng)向標。

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