易盛農(nóng)期指數(shù)研究專欄

　　問6：哪些商品可以成為易盛農(nóng)期指數(shù)的成分商品？

　　為了保障指數(shù)的可跟蹤性和可交易性，指數(shù)成分商品上市交易時(shí)間須滿一年，且市場(chǎng)流動(dòng)性水平較高。根據(jù)指數(shù)歷史數(shù)據(jù)回溯結(jié)果，只有期貨市場(chǎng)年成交金額達(dá)到300億元的商品才有可能加入指數(shù)成份商品集合。

　　問7：易盛農(nóng)期指數(shù)權(quán)重計(jì)算有哪些特色？

　　在借鑒國(guó)際市場(chǎng)主流商品指數(shù)編制方案優(yōu)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，易盛農(nóng)期指數(shù)權(quán)重計(jì)算既考慮現(xiàn)貨消費(fèi)量，又考慮期貨市場(chǎng)流動(dòng)性。根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，指數(shù)型基金跟蹤目標(biāo)指數(shù)時(shí)，其成交量不應(yīng)高于市場(chǎng)總成交量的5%，否則，則認(rèn)為沖擊成本過高，指數(shù)移倉(cāng)會(huì)對(duì)指數(shù)運(yùn)行產(chǎn)生顯著影響。在計(jì)算成分商品權(quán)重時(shí)，易盛農(nóng)期指數(shù)以成分商品的現(xiàn)貨消費(fèi)量作為初始權(quán)重。在一定跟蹤資金規(guī)模下，如果指數(shù)跟蹤產(chǎn)品的成交量占成分商品市場(chǎng)成交量超過5%，則認(rèn)為該商品的期貨市場(chǎng)流動(dòng)性不足，則對(duì)其初始權(quán)重進(jìn)行調(diào)減，以滿足資金跟蹤指數(shù)的需要。

　　問8：?jiǎn)蝹€(gè)商品在易盛農(nóng)期指數(shù)中的權(quán)重是否設(shè)定限制條件？

　　權(quán)重計(jì)算時(shí)，單個(gè)成分商品權(quán)重上限為60%，這可以避免單一品種在指數(shù)中權(quán)重過高，平衡不同成分商品對(duì)指數(shù)運(yùn)行的影響，增強(qiáng)易盛農(nóng)期指數(shù)運(yùn)行對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格變化的表征性。對(duì)于已包含于指數(shù)成分商品集合的，單個(gè)商品權(quán)重下限為0.5%；新加入的，權(quán)重下限為1%，這有利于增強(qiáng)成份商品集合的穩(wěn)定性。若備選商品沒有達(dá)到權(quán)重下限條件，則從指數(shù)成分商品備選集合中剔除。

　　問9：易盛農(nóng)期指數(shù)權(quán)重多久調(diào)整一次？

　　易盛農(nóng)期指數(shù)成分商品集合及其權(quán)重調(diào)整分為年度調(diào)整和季度調(diào)整。年度調(diào)整在每年3月進(jìn)行，同時(shí)考慮期、現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)因素。季度調(diào)整在6、9和12月進(jìn)行，只考慮期貨市場(chǎng)流動(dòng)性。易盛農(nóng)期指數(shù)采用季度調(diào)整，既可以使?jié)M足條件的新上市農(nóng)產(chǎn)品期貨品種盡快加入成分商品集合，又能夠增強(qiáng)指數(shù)參數(shù)對(duì)期貨市場(chǎng)流動(dòng)性變化的敏感性。

　　為了給市場(chǎng)投資者留下充足的反應(yīng)時(shí)間，權(quán)重調(diào)整方案在調(diào)整月第1個(gè)交易日公布，第11個(gè)交易日?qǐng)?zhí)行。

　　問10：目前，易盛農(nóng)期指數(shù)包含哪些成分商品？

　　2014年12月1日，易盛農(nóng)期指數(shù)對(duì)成分商品集合及其權(quán)重進(jìn)行了調(diào)整，成分商品集合包括強(qiáng)麥、棉花、白糖、菜油和菜粕，共計(jì)5個(gè)品種。其中，白糖的權(quán)重最高，在指數(shù)中的資金占比為38.58%。

　　更多指數(shù)信息請(qǐng)參見易盛農(nóng)期指數(shù)專區(qū)：http://index.esunny.com.cn

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