□太平洋證券 周雨

　　本周，滬深兩市震蕩走低。周一兩市大盤小幅高開之后，深證成指一度再創(chuàng)本輪反彈的新高，隨后幾個(gè)交易日股指連續(xù)回落。周五創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅調(diào)整，帶動(dòng)中小板指數(shù)一起下行，而主板則相對(duì)抗跌。就行業(yè)表現(xiàn)來看，本周商業(yè)貿(mào)易、醫(yī)藥生物、紡織服裝、農(nóng)林牧漁、輕工制造板塊漲幅居前。概念板塊方面，受霧霾治理話題再次升溫的影響，環(huán)保、新能源、尾氣治理等相關(guān)行業(yè)漲幅居前。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)方面，今年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的預(yù)期目標(biāo)下調(diào)——國內(nèi)生產(chǎn)總值增長7%左右，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1000萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率4.5%以內(nèi)，進(jìn)出口增長6%左右。各地方也紛紛下調(diào)了GDP目標(biāo)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的下調(diào)基本符合預(yù)期。政策方面，2015年我國將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策并適當(dāng)加大力度，預(yù)計(jì)2015年全國財(cái)政赤字1.62萬億元，比去年增加2700億元，政策面維持相對(duì)寬松可期。產(chǎn)業(yè)政策方面，水利工程、智能產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生體制改革、文化體制改革、節(jié)能減排與環(huán)境治理等方面都做出了新的部署，未來相關(guān)政策支持可期。尤其看好智能制造、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保和醫(yī)療健康領(lǐng)域在未來的發(fā)展空間。

　　主題投資方面，“三個(gè)支撐帶”戰(zhàn)略出爐。政府工作報(bào)告提出，在西部地區(qū)開工建設(shè)一批綜合交通、能源、水利、生態(tài)、民生等重大項(xiàng)目、加快中部地區(qū)綜合交通樞紐和網(wǎng)絡(luò)等建設(shè)，支持東部地區(qū)率先發(fā)展，加大對(duì)老少邊窮地區(qū)支持力度，同時(shí)，把“一帶一路”建設(shè)與區(qū)域開發(fā)結(jié)合起來，加強(qiáng)亞歐大陸橋、陸?？诎吨c(diǎn)建設(shè)。推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展，在交通一體化、生態(tài)環(huán)保、產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)移等方面率先取得實(shí)質(zhì)性突破。推進(jìn)長江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)，有序開工黃金水道治理，在沿江碼頭口岸等重大項(xiàng)目，構(gòu)筑綜合立體大通道，建設(shè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)由東向西梯度轉(zhuǎn)移。這是首次將西部大開發(fā)、東北振興、中部崛起和東部率先發(fā)展概括為“四大板塊”，把“一帶一路”、長江經(jīng)濟(jì)帶和京津冀協(xié)同發(fā)展明確為“三個(gè)支撐帶”，因此“四大板塊”和“三個(gè)支撐帶”有望成為未來一段時(shí)間內(nèi)，資本市場(chǎng)中資金追逐的新焦點(diǎn)。

　　受創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本周五大幅回落的影響，預(yù)計(jì)下周初仍有一定的慣性下行，中小盤個(gè)股走勢(shì)也將進(jìn)一步分化。但考慮到新興產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展空間，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中期走勢(shì)其實(shí)并不悲觀。而在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)調(diào)整之際，藍(lán)籌板塊往往會(huì)上演“蹺蹺板”效應(yīng)，成為護(hù)盤的主要力量。因此，預(yù)計(jì)下周滬指維持區(qū)間震蕩的概率較大。操作上，建議投資者以波段操作為主，以多頭思維尋找價(jià)值洼地。

　　下周趨勢(shì)看平

　　中線趨勢(shì)看多

　　下周區(qū)間3200-3300點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)消息面

　　下周焦點(diǎn)成交量