□天天基金 劉文濤

　　過去五個交易日內(nèi)股指震蕩上行，中證全指收于4540.14點，與2月13日相比上漲3.75%。截至2015年2月27日，統(tǒng)計成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金，普通股票型基金倉位平均測算結(jié)果為89.08%，較上期監(jiān)測倉位上升0.06%；偏股混合型基金倉位平均測算結(jié)果為76.24%，較上期監(jiān)測倉位下降1.19%。

　　過去五個交易日內(nèi)偏股混合型基金倉位變化與市場走勢相反，本期（2015年2月13日至2015年2月27日）中證全指上漲3.75%，考慮持倉市值上漲后的預(yù)測顯示普通股票型基金主動減倉0.30%，偏股混合型基金主動減倉1.83%。本期361只普通股票型基金中，共有259只基金主動減倉，占比71.75%；而在207只偏股混合型基金中，共有159只基金主動加倉，占比76.81%。

　　倉位分布方面，普通股票型基金倉位集中在80%以上，其中倉位在90%以上的基金占普通股票型基金總數(shù)的62.33%，倉位在80%-90%的基金占普通股票型基金總數(shù)的22.44%。偏股混合型基金倉位集中在70%以上，其中倉位在70%-80%和80%-90%的基金分別占偏股混合型基金總數(shù)的26.09%和36.71%，倉位在90%以上的基金占偏股混合型基金總數(shù)的18.84%。

　　從不同規(guī)?；鸬钠骄鶄}位來看，普通股票型基金中大規(guī)?；鸬钠骄鶄}位較高：30億以下規(guī)模的基金的平均倉位為88.89%，規(guī)模在30億至100億之間的基金平均倉位為89.72%，100億以上規(guī)模的基金的平均倉位為90.48%。偏股混合型基金中同樣是大規(guī)?；鸬钠骄鶄}位較高：30億以下規(guī)模的基金的平均倉位為75.32%，規(guī)模在30億至100億之間的基金的平均倉位為78.55%，100億以上規(guī)模的基金的平均倉位為80.40%。

　　從行業(yè)配置上看，在28個申萬一級行業(yè)中，目前基金持倉較為集中的板塊是餐飲旅游、通信、食品飲料和電氣設(shè)備等行業(yè)。上期，通信、商業(yè)貿(mào)易和電子等行業(yè)有較大幅度的增持，汽車、農(nóng)林牧漁和餐飲旅游等行業(yè)有較大幅度的減持。從基金各行業(yè)倉位相對于各申萬一級行業(yè)流通市值占比的超配情況來看，本期偏股型基金超配較多的行業(yè)為餐飲旅游、通信、食品飲料和電氣設(shè)備等行業(yè)，低配較多的行業(yè)為銀行、紡織服裝、采掘、化工等行業(yè)。

　　本期規(guī)模前十大基金公司中加倉減倉的各有五家。其中，博時基金和易方達基金的減倉幅度較大，分別主動減倉4.52%和4.06%；而景順長城基金的加倉幅度較大，主動加倉3.79%。剔除樣本基金數(shù)量少于3只的基金公司后，統(tǒng)計60家基金公司旗下基金的簡單平均倉位發(fā)現(xiàn)：本期平均持倉最高的5家基金公司依次為農(nóng)銀匯理基金、景順長城基金、泰信基金、匯添富基金和浦銀安盛基金；平均持倉最低的5家基金公司依次為天弘基金、東方基金、國投瑞銀基金、中歐基金和博時基金。本期70家基金公司的倉位標(biāo)準(zhǔn)差為6.23%，與上期相比有所上升，顯示出各家基金公司對市場后續(xù)走勢預(yù)期的分歧度增大。

　　從基金公司的倉位調(diào)整情況來看，本期有24家基金公司主動加倉，占比34.29%；46家基金公司主動減倉，占比65.71%。剔除樣本基金數(shù)量少于3只的基金公司后，本期加倉幅度前5名的基金公司依次為金元惠理基金、興業(yè)全球基金、長城基金、景順長城基金和東吳基金；減倉幅度前5名的基金公司依次為中銀基金、萬家基金、廣發(fā)基金、華泰柏瑞基金和易方達基金。