□本報(bào)記者 朱茵

　　2015年券商資產(chǎn)管理的業(yè)績(jī)排名出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，去年排名前十的產(chǎn)品，如今已全部被更替，2014年底凈值回撤大的產(chǎn)品今年以來(lái)表現(xiàn)突出，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)化對(duì)產(chǎn)品收益率影響較大。不過(guò)，從排名前列的產(chǎn)品來(lái)看，渤海分級(jí)產(chǎn)品和浙商金惠等理財(cái)產(chǎn)品收益率靠前，除了部分分級(jí)產(chǎn)品收益顯著外，浙商金惠系列3號(hào)2號(hào)產(chǎn)品的收益率接近40%。據(jù)悉，浙商證券作為少數(shù)獲得公募資格的券商資管，也將在新年后發(fā)行其第二只公募產(chǎn)品。

　　浙商證券資產(chǎn)管理公司權(quán)益投資總部負(fù)責(zé)人劉俊在接受采訪時(shí)表示，今年市場(chǎng)將較難呈現(xiàn)趨勢(shì)性大機(jī)會(huì)，相反更多的是波動(dòng)中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。因此，堅(jiān)守自己能力圈內(nèi)的投資標(biāo)的將成為重要的投資法則。

　　劉俊表示，去年12月份的市場(chǎng)被大盤(pán)藍(lán)籌股帶動(dòng)，浙商資管卻堅(jiān)守能力圈內(nèi)的成長(zhǎng)股，雖然在短期出現(xiàn)凈值回撤，但是公司并不認(rèn)為這會(huì)是常態(tài)。因?yàn)檎闵藤Y管深刻認(rèn)識(shí)到，未來(lái)5到10年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)的主旋律就是轉(zhuǎn)型和改革，將會(huì)是牛股最主要的發(fā)源地。浙商資管牢牢圍繞轉(zhuǎn)型成長(zhǎng)和改革成長(zhǎng)進(jìn)行系統(tǒng)布局，并構(gòu)建起對(duì)應(yīng)的投資理念、投資方法和投資流程。市場(chǎng)進(jìn)入2015年后轉(zhuǎn)型和改革成長(zhǎng)股再度崛起，近期的快速上漲超出預(yù)期。從歷史上來(lái)看，每一輪牛市都是百花齊放的過(guò)程，成長(zhǎng)可以穿越一切周期，轉(zhuǎn)型成長(zhǎng)股仍將是重要的投資主線。作為要求絕對(duì)收益的機(jī)構(gòu)，應(yīng)堅(jiān)守投資理念，獲取自身能力圈內(nèi)的收益。歷史上看，成長(zhǎng)股在一季度往往有較好表現(xiàn)，重要的是對(duì)各主線和重點(diǎn)投資品種做好系統(tǒng)性梳理，為來(lái)年投資做好布局準(zhǔn)備。

　　“預(yù)計(jì)2015年A股將呈現(xiàn)大波動(dòng)、大分化的格局?！眲⒖”硎?，2015年漲3-5倍的股票中，受益于創(chuàng)新和創(chuàng)造的轉(zhuǎn)型成長(zhǎng)股一定是“主戰(zhàn)場(chǎng)”，但對(duì)于成長(zhǎng)主線，需要挖掘新機(jī)會(huì)、新邏輯、新故事，一定要求“風(fēng)口”足夠大、能兌現(xiàn)的。純市值管理、講故事型股票面臨較大業(yè)績(jī)兌現(xiàn)和監(jiān)管壓力。2015年漲得最好的，一定不是風(fēng)口上的豬，而是風(fēng)口上的鷹。對(duì)于大盤(pán)股，則要尋找改革成長(zhǎng)投資機(jī)會(huì)。

　　劉俊提示說(shuō)，市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)在于：美元走強(qiáng)和聯(lián)儲(chǔ)加息引爆新興市場(chǎng)債務(wù)危機(jī)，尤其對(duì)資源國(guó)；資金利率居高不下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利能力進(jìn)一步受損；地方債務(wù)出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　總體來(lái)看，浙商資管戰(zhàn)略上堅(jiān)定看好的重點(diǎn)高景氣領(lǐng)域有：一是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，尤其看好產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，尤其是垂直互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域O2O的機(jī)會(huì)，當(dāng)前市值較小增長(zhǎng)空間巨大，經(jīng)過(guò)去年布局，2015年會(huì)加速對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的顛覆，且移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是唯一受益于注冊(cè)制的板塊。重點(diǎn)領(lǐng)域是大宗品互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)教育、大數(shù)據(jù)運(yùn)用；二是高端制造。尤其是承載了國(guó)家意志重塑國(guó)家未來(lái)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的核心產(chǎn)業(yè)，看好高端鐵路裝備（一帶一路重點(diǎn)領(lǐng)域，海外市場(chǎng)將逐步打開(kāi)）、新能源（重點(diǎn)是核電、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈）、芯片國(guó)產(chǎn)化及工業(yè)4.0產(chǎn)業(yè)鏈；三是軍民融合。進(jìn)入軍工體系的民營(yíng)企業(yè)，面臨巨大市場(chǎng)空間，重點(diǎn)關(guān)注公司治理能力強(qiáng)，可預(yù)測(cè)性和可跟蹤性良好的公司，重點(diǎn)看好航空裝備、通用航空、北斗、軍工電子領(lǐng)域；四是新三板制度套利的機(jī)會(huì)，新三板是真正的納斯達(dá)克，最能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，體現(xiàn)選股能力競(jìng)爭(zhēng)力，2015年是最好的投資布局時(shí)機(jī)。