專注于“大資管”的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、專注于“大養(yǎng)老”的養(yǎng)老險(xiǎn)公司，也在主動(dòng)謀劃或被動(dòng)“觸網(wǎng)”，他們推出的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品打出了高達(dá)7.5%年化收益率。接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪的信托人士認(rèn)為，即便推出了高收益率的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，高調(diào)宣傳產(chǎn)品的養(yǎng)老險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司，可能也不會(huì)賠本賺吆喝，他們?nèi)源嬖谔桌赡堋?/p>

　　“太平首款互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率7.5%，火熱上線，1000元起?！?2月2日，中國(guó)太平、太平養(yǎng)老、太平資產(chǎn)同步發(fā)布了推出首款互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的消息。

　　在某保險(xiǎn)資管公司固收項(xiàng)目人士楊先生眼中，這樣的產(chǎn)品就形態(tài)來(lái)講并不新奇。他對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》（保險(xiǎn)版官方微信：證券日?qǐng)?bào)微保險(xiǎn)）記者稱，此前，其所在公司也曾聯(lián)手保險(xiǎn)母公司及某互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)推出過(guò)類似的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。

　　昨日，太平養(yǎng)老銀行渠道部總經(jīng)理萬(wàn)俊勐在答復(fù)《證券日?qǐng)?bào)》（保險(xiǎn)版官方微信：證券日?qǐng)?bào)微保險(xiǎn)）書(shū)面采訪時(shí)稱，這款互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品由太平養(yǎng)老作為產(chǎn)品的發(fā)行、管理方，太平資產(chǎn)是投資管理方，民族證券（聯(lián)合騰訊財(cái)經(jīng)）是銷售方。萬(wàn)俊勐透露，本次產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模共計(jì)4.39億元。

　　值得一提的是，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率達(dá)到7%即屬于較高水平。令人印象深刻的是余額寶平臺(tái)分別于2013年年底和2014年2月份“嫁接”的三款預(yù)期收益率7%的萬(wàn)能型保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，均在瞬時(shí)售罄的場(chǎng)面。除了這些資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型的高收益率萬(wàn)能險(xiǎn)以外，今年以來(lái)，以阿里巴巴娛樂(lè)寶為首，資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型的高收益率投連險(xiǎn)也在部分險(xiǎn)企中風(fēng)生水起，其年化預(yù)期收益率同樣可達(dá)7%。

　　收益率越發(fā)走高，不免讓人擔(dān)憂能否兌現(xiàn)，以及險(xiǎn)企是否賠本賺吆喝。楊先生也稱，公司推出此類互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的目的往往不為盈利。

　　“7.5%的預(yù)期收益率基本是可以保證的，同時(shí)，保險(xiǎn)資管公司還存在一定的套利空間?！蹦承磐泄就缎胁控?fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》（保險(xiǎn)版官方微信：證券日?qǐng)?bào)微保險(xiǎn)）記者采訪時(shí)分析，盡管7.5%的收益率很高，但這樣的運(yùn)作模式，于保險(xiǎn)資管公司仍有利可圖。

　　他分析，通過(guò)銷售保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品以7.5%的成本獲取的資金，對(duì)接的標(biāo)的一定是非標(biāo)資產(chǎn)，而保險(xiǎn)資管公司可以得利的原因在于，對(duì)接的資產(chǎn)可能性比較大的是期限等于或長(zhǎng)于產(chǎn)品相應(yīng)期限的非標(biāo)資產(chǎn)包，這一資產(chǎn)包的來(lái)源可能多樣化，可能包括保險(xiǎn)資管公司開(kāi)發(fā)的資管產(chǎn)品，也可能包括同類型的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提供信用兜底或流動(dòng)性兜底性質(zhì)的既有資產(chǎn)，進(jìn)而可以保證資金安全。

　　萬(wàn)俊勐稱，其產(chǎn)品后端對(duì)接的是由太平資產(chǎn)發(fā)行的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，資金主要投資于流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)及其他金融資產(chǎn)。而根據(jù)保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》，保險(xiǎn)資金可投資于流動(dòng)性、固定收益類、權(quán)益類、不動(dòng)產(chǎn)類及其他金融資產(chǎn)。

　　至于保險(xiǎn)資管公司的套利空間有多大，上述信托公司人士認(rèn)為，“一般來(lái)講，一年期的項(xiàng)目應(yīng)該可以給到9.5%的收益率，除去各項(xiàng)費(fèi)用，以及給投資人的收益，保險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率可以有100多個(gè)BP（基點(diǎn)，100BP=1%）。”他認(rèn)為，與銀行200多個(gè)BP、信托公司150-200個(gè)BP的收益相比，保險(xiǎn)資管公司獲得這100多個(gè)BP是劃得來(lái)的。