□本報記者 李菁菁

　　上周市場整體穩(wěn)步震蕩上揚，基金倉位跟隨股市緩步回升。從具體基金來看，操作幅度較大的基金風格上都無明顯特點，各風格基金操作上分化明顯，但加倉幅度較大的基金操作風格偏向穩(wěn)健保守，減倉幅度較大的基金操作多積極靈活。不過受益于股市的全面上揚，業(yè)績整體提升明顯。

　　德圣基金研究中心倉位測算數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日，偏股方向基金上周倉位整體小幅回升。可比主動股票基金加權(quán)平均倉位為88.55%，相比前周上升0.26個百分點；偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為83.80%，相比前周上升0.71個百分點；配置混合型基金加權(quán)平均倉位72.34%，相比前周上升0.44個百分點。測算期間滬深300指數(shù)跌2.25%，倉位有較為明顯被動變化?？鄢粍觽}位變化后，偏股方向基金變動輕微。

　　根據(jù)德圣基金數(shù)據(jù)，風格方面，成長和藍籌風格基金操作都出現(xiàn)明顯分化，操作幅度較大的基金都無明顯風格特點。公司方面，除諾德、浙商、信誠等少數(shù)中小基金公司微幅減倉外，多選擇一致加倉。大型基金公司中，南方、大成等加倉明顯，中小基金公司中紐銀、興業(yè)全球、寶盈等加倉逾1%，代表性產(chǎn)品如：寶盈資源、紐銀新動向等。

　　觀察基金近期倉位可以看出，股市經(jīng)過1月的高位震蕩，上周開始穩(wěn)步上揚，基金倉位操作也明顯由謹慎轉(zhuǎn)向穩(wěn)步回升，在藍籌與成長均衡配置同時，整體仍處高位，期待節(jié)后反彈行情。

　　進入2015年后，市場高位震蕩且波幅加大，但決定市場中期趨勢的核心未變。近期監(jiān)管層的股市去杠桿措施擾動市場，但并不會逆轉(zhuǎn)市場趨勢?；鹜顿Y建議保持穩(wěn)健操作，并著眼于中長期投資機遇的把握，關(guān)注藍籌風格產(chǎn)品，主動型基金如新華分紅、諾安配置等；中小盤風格基金短期雖出現(xiàn)反彈，但中期風險仍較大，不建議大幅參與，尤其基金經(jīng)理投資管理能力平庸的產(chǎn)品。

　　好買基金周度倉位測算結(jié)果顯示，上周基金配置比例位居前三的行業(yè)是傳媒、醫(yī)藥和計算機，配置倉位分別為5.55%、4.51%和4.40%；國防軍工、鋼鐵和有色金屬三個行業(yè)的配置比例居后，配置倉位分別為0.88%、1.10%和1.27%。

　　上周，基金主要加倉了電力設(shè)備、機械和通信三個板塊，加倉幅度分別為1.05%、0.88%和0.73%；傳媒、汽車和餐飲旅游三個行業(yè)的減倉幅度較大，減倉幅度分別為1.62%、1.34%和1.30%。

　　公募基金倉位小幅上升，主動調(diào)倉與名義調(diào)倉的方向、幅度基本相同，公募基金繼續(xù)小幅吸籌，倉位已經(jīng)連續(xù)三周上升。目前，公募基金倉位總體處于中性偏高水平，這一因素對市場影響偏于利空。

　　行業(yè)配置方面，TMT的重要組成板塊通訊在上周倉位大幅上升，機械、輕工制造等周期性板塊也在回調(diào)后被公募基金逐漸增持。傳媒由于已經(jīng)大幅上漲而被公募基金逐漸減持。