2009年3月起美國實行量化寬松貨幣政策，明確表示該政策會延續(xù)到2014年中期，后來又延期到2015年中期。量化寬松貨幣政策給了企業(yè)中長期穩(wěn)定的金融預(yù)期，使得大量低成本資金用于企業(yè)的研發(fā)、創(chuàng)新和投資，美國經(jīng)濟(jì)得到了新生。金融危機(jī)以來出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)革命、頁巖氣革命、3D打印技術(shù)以及制造業(yè)的再回歸等，都來自美國。頁巖氣革命和近海石油開采，使得美國石油產(chǎn)量大幅度增加，推動了2014年國際石油價格的下行，降低了美國企業(yè)的燃料成本和物流成本，美國經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)，失業(yè)率從最高點近10%下降到5%左右，美元指數(shù)因此逐漸走強(qiáng)。

　　在美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和美元逐漸走強(qiáng)的同時，日本從2013年開始推出新的量化寬松政策，日元持續(xù)貶值。2014年下半年以來，日本經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退，日元繼續(xù)大幅度貶值，美元兌換日元甚至達(dá)到1：123日元。2014年歐洲經(jīng)濟(jì)因債務(wù)危機(jī)和烏克蘭危機(jī)再次陷入困境，歐元兌換美元持續(xù)下行。由于歐元、日元的貶值和下行，推動了2014年美元指數(shù)逐漸走高，美元地位走強(qiáng)，2014年12月美元名義匯率比2013年12月升值了8.35%（根據(jù)國際清算銀行的美元指數(shù)計算）。

　　目前，市場預(yù)期日本因繼續(xù)推動通貨膨脹，日元兌美元會繼續(xù)貶值或保持在較低水平。歐洲經(jīng)濟(jì)面臨債務(wù)危機(jī)、希臘脫歐和烏克蘭危機(jī)等影響，一直處于低迷狀態(tài)，一些知名國際機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測歐元兌換美元會貶值到1：1甚至更低。加拿大經(jīng)濟(jì)也不景氣，利率下降。同時，市場預(yù)期美國將退出量化寬松貨幣政策，提高美元利率，美元指數(shù)（美元對歐元、日元、英鎊、加元、瑞士法郎和瑞典克朗六種貨幣的指數(shù)）在2015年可能依然會保持相對強(qiáng)勢。但由于瑞士克朗、英鎊升值，同時，也考慮到歐元、日元、加元繼續(xù)貶值幅度有限，甚至可能好轉(zhuǎn)，美元指數(shù)超過100的可能性不大。

　　在美元指數(shù)走強(qiáng)的同時，美元兌新興市場經(jīng)濟(jì)體貨幣的匯率卻出現(xiàn)了新變化。俄羅斯盧布兌換美元在2014年出現(xiàn)了大幅貶值，今年以來依然處于貶值狀態(tài)。如果石油價格處于每桶50-60美元，俄羅斯盧布依然存在貶值的可能，但繼續(xù)貶值的幅度不會太大，應(yīng)該不超過5%-7%。阿根廷、智利、南非、土耳其、印度等貨幣兌美元匯率，在2014年3月以后逐步趨向穩(wěn)定，甚至出現(xiàn)了升值態(tài)勢。這表明，新興經(jīng)濟(jì)體貨幣對美元匯率貶值基本結(jié)束，繼續(xù)出現(xiàn)趨勢性貶值的可能性不大，但存在一定幅度的波動。

　　美元指數(shù)走強(qiáng)乃至穩(wěn)定，人民幣兌換美元匯率也會相對跟隨，甚至?xí)兴担辽偃嗣駧艃稓W元、日元、加元等會跟隨美元升值。人民幣兌其他非美元匯率走勢基本跟隨美元套算。