□ 證金貴金屬研究員 謝堃

　　本周是非農(nóng)之后消息面相當(dāng)平靜的一周，缺乏消息面指引，而此時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，特別是就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)官員也對(duì)年中加息信心滿(mǎn)滿(mǎn)，將首次加息時(shí)間指向6月。另外，在希臘問(wèn)題和烏克蘭局勢(shì)沒(méi)有突破性進(jìn)展之前，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期將主導(dǎo)黃金空頭市場(chǎng)。

　　上周五公布的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，實(shí)際值取得25.7萬(wàn)人，連續(xù)12個(gè)月在20萬(wàn)人以上，為1994年至1995年以來(lái)最好成績(jī)，驚艷的非農(nóng)數(shù)據(jù)再次印證美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)心的指標(biāo)——薪資增長(zhǎng)也大幅反彈，1月平均每小時(shí)工資環(huán)比大增0.5%，為2008年11月以來(lái)最高，失業(yè)率為5.7%，維持在近期低位。

　　美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員呼聲再起，本周二舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯和里士滿(mǎn)聯(lián)儲(chǔ)主席萊克表示，隨著數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，美聯(lián)儲(chǔ)逼近加息時(shí)點(diǎn)。此前是鴿派的威廉姆斯本次講話向鷹派轉(zhuǎn)變。而萊克更是直接點(diǎn)明“6月加息是具有吸引力的選項(xiàng)”。在其他幾個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)施量化寬松貨幣政策的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期對(duì)美元形成支撐，進(jìn)而打壓商品市場(chǎng)和金銀走勢(shì)。

　　日前，希臘政府為逃離歐盟緊縮政策推遲還債，拋出了A、B兩個(gè)計(jì)劃，但歐盟和德國(guó)對(duì)此不屑一顧。歐盟計(jì)劃在下周一的歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上與希臘達(dá)成一項(xiàng)過(guò)渡債務(wù)協(xié)議，而對(duì)歐盟領(lǐng)導(dǎo)人和部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上取得突破的“期望不高”。經(jīng)過(guò)此前的多次炒作，國(guó)際黃金市場(chǎng)對(duì)于希臘危機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)審美疲勞，除非希臘真的退出歐元區(qū)，否則難以激起黃金市場(chǎng)避險(xiǎn)需求，國(guó)際金價(jià)的支撐力大大減弱。

　　作為全球最大的黃金消費(fèi)大國(guó)，中國(guó)去年黃金消費(fèi)超預(yù)期下降，打壓金價(jià)近期走勢(shì)。據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)2月6日公布的數(shù)據(jù)，2014年中國(guó)黃金消費(fèi)量886.09噸，比2013年減少290.31噸，同比下降24.68%。中國(guó)黃金消費(fèi)能否止跌回升，將在一定程度上影響近期金價(jià)走勢(shì)。

　　此前美聯(lián)儲(chǔ)利率決議曾聲明加息時(shí)會(huì)考慮海外市場(chǎng)，證金貴金屬認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)貿(mào)然加息，過(guò)快或者過(guò)早加息都會(huì)傷及美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐。而本周缺乏消息面指引，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員呼聲再起，在沒(méi)有新的影響因素出現(xiàn)前，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期將主導(dǎo)黃金空頭市場(chǎng)。

　　白銀本周除了周一有所反彈外，隨后重心逐漸下移，處于空頭格局當(dāng)中；MACD指標(biāo)快慢線零軸上方死叉向下發(fā)散，綠色能量柱明顯增加。證金貴金屬認(rèn)為，白銀受到下行均線系統(tǒng)打壓，多項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)處于空頭格局當(dāng)中，投資者應(yīng)保持空頭操作思維。