□本報(bào)實(shí)習(xí)記者 徐文擎

　　業(yè)內(nèi)人士表示，去年2月以來私募基金行業(yè)呈現(xiàn)井噴式發(fā)展，這主要是登記備案制度等一系列改革紅利釋放的結(jié)果，私募基金可以充分掌握投資主動權(quán)，并更利于保護(hù)投資者權(quán)益。

　　為私募基金“正名”

　　上海寶銀創(chuàng)贏投資管理有限公司創(chuàng)始人、深圳前海贏華基金管理有限公司執(zhí)行總裁成健認(rèn)為，私募基金備案制對行業(yè)的深遠(yuǎn)影響主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。

　　首先，私募基金登記備案制的推出，給了私募基金一個(gè)合法的身份，這是行業(yè)能夠蓬勃發(fā)展的法制基礎(chǔ)和前提條件?！耙郧白鏊侥祭碡?cái)，總會有名不正言不順的感覺，行業(yè)內(nèi)偶爾出現(xiàn)的個(gè)別不良現(xiàn)象也會影響大眾對整個(gè)行業(yè)的認(rèn)知，但私募備案制出來后，基金業(yè)協(xié)會給了私募基金一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的定位，這是前所未有的待遇，為整個(gè)大資管行業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！背山≌f。

　　其次，利于保護(hù)投資者權(quán)益。私募登記備案制推出后，私募基金從登記、成立到托管，各個(gè)環(huán)節(jié)都陽光透明，讓大眾對私募基金有一個(gè)更明確的認(rèn)識，同時(shí)也便于整個(gè)大資管行業(yè)開展協(xié)同合作。券商、保險(xiǎn)、公募、私募共同迎接大資管時(shí)代，提高自身資管能力，幫助客戶分享投資收益。

　　最后，節(jié)省了大量通道費(fèi)用，而這些費(fèi)用可以用在人才培養(yǎng)方面。他透露，2013年他旗下5只私募團(tuán)隊(duì)交給信托公司的通道費(fèi)用高達(dá)800萬-1000萬元?！斑@筆費(fèi)用省下來，可以讓我們請到更優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，更好地開展人才培養(yǎng)和團(tuán)隊(duì)建設(shè)。作為自身生存和發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，這和私募機(jī)構(gòu)的切身利益息息相關(guān)?？梢哉f，私募基金的蓬勃發(fā)展與私募備案制度的推出密不可分?！?/p>

　　投資更高效更自主

　　北京天算科技合伙人馬文亞認(rèn)為，除了在法律上得以“正名”外，私募基金登記備案制對于私募進(jìn)行投資活動也增添了更多的便利性。以前只能借用其它金融機(jī)構(gòu)的通道，最多是信托的通道，但借通道就要過他們的風(fēng)控、審批等，這樣下來時(shí)間比較長，另外也會存在尋租空間。馬文亞稱，現(xiàn)在登記過的陽光私募可以發(fā)契約型基金，跟歐美更接軌，主導(dǎo)權(quán)也在陽光私募這一方，時(shí)間更快速，投資更自主。

　　“比如以前走信托的通道，凈值統(tǒng)計(jì)和投資標(biāo)的的廣泛性肯定會受到限制。有的會規(guī)定只能買股票不能買期貨，而我們現(xiàn)在主要做的就是期貨業(yè)務(wù)。再如，風(fēng)控嚴(yán)格的會控制我們單只股票持倉，但現(xiàn)在我們只要和投資者做過充分溝通、進(jìn)行過風(fēng)險(xiǎn)教育就可以，明顯有更大空間。”他說。

　　成健也表達(dá)了類似觀點(diǎn)?！耙郧白龉芍钙谪?、對沖和其它金融衍生品都會受很多限制，但實(shí)施私募登記備案制后，考驗(yàn)的就是各家機(jī)構(gòu)有沒有使用這些工具的能力，以及如何真正保護(hù)投資者，讓投資者在安全的前提下去獲得穩(wěn)定收益?！彼f，讓投資者接受私募基金，在風(fēng)險(xiǎn)可承擔(dān)的前提下尋找適合自己的資產(chǎn)配置，是資管行業(yè)進(jìn)步的標(biāo)志。“不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)才是最大的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是要能在風(fēng)險(xiǎn)可承擔(dān)的前提下獲得合理回報(bào)?！?/p>