□ 本報(bào)記者 劉夏村

　　下周將迎來新股密集發(fā)行，而打新股高收益回報(bào)及目前陷入震蕩的市場行情，讓不少投資者躍躍欲試，備戰(zhàn)打新。中國證券報(bào)記者了解到，目前不少散戶通過多種方式參與，而近期某城商行提供的一種信用授信服務(wù)，則被不少人認(rèn)為是“打新神器”。

　　不過，鑒于新股極低的中簽率，打新猶如買彩票。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者應(yīng)當(dāng)理性參與打新，特別是在二級市場處于震蕩狀況下，割肉賣股打新并不劃算。

　　打新“盛宴”來臨

　　24只新股將在下周密集發(fā)行。這將是2014年6月恢復(fù)IPO以來最多的一次，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金超過2萬億元。在這其中，散戶“出力不少”。

　　“打到便穩(wěn)賺不賠”是散戶參與打新的主要?jiǎng)恿?。事?shí)上，由于A股發(fā)行價(jià)格長期偏低，使得股票一上市，股價(jià)便開始迅猛上漲，甚至翻幾番亦不足為奇。例如，在新股發(fā)行額爆發(fā)式增長的2007年，全年共有122只新股在滬深兩市上市，新股上市首日收盤價(jià)平均漲幅高達(dá)191.36%。在2014年，全年共發(fā)行125家新股，首日平均漲幅為43.24%，上市以來平均漲幅為148.21%，而上證綜指全年漲幅為57.63%，創(chuàng)業(yè)板漲幅為24%。

　　目前震蕩的二級市場亦是散戶打新的“催化劑”。近段時(shí)間以來，大盤一直處于寬幅震蕩狀態(tài)，讓一些散戶直呼“賺錢更難”。在這一市場背景下，一些散戶自然將目光集中于打新股。

　　不過，“打新”并非易事，散戶打新中簽率極低?！昂芏嗳吮е€一把的心態(tài)在做?！币晃徊呗苑治鰩熑缡钦f。

　　散戶忙備戰(zhàn)

　　提高資金量，則是備戰(zhàn)打新的散戶眼下要做的一件重要事情。一方面，提高資金量可以增加中簽概率；另一方面，有觀點(diǎn)認(rèn)為，對于資金量較小的散戶而言，考慮到下周一申購打新的資金在周四解凍，可以繼續(xù)參與下周四資金申購，以提高資金利用率。但周一申購的3只新股均在深市，持有15.5萬元深市市值則3只新股均可滿額申購，資金需求總量約為34萬元。周四申購的新股為滬市，滿額申購須持有滬市市值18萬元，可用資金14.35萬元。因此如果采用周一和周四打新策略，則全部滿額申購共需要市值33.5萬元，現(xiàn)金則共需要34萬元。

　　中國證券報(bào)記者了解到，目前除賣股票、通過券商融資外，散戶另辟蹊徑。散戶老王（化名）則是其中之一。作為一名金融行業(yè)的正式在編員工，他可以辦理某城商行的人民幣信用授信業(yè)務(wù)。老王介紹，該業(yè)務(wù)的好處在于無需擔(dān)保、抵押，且貸款額度最高可達(dá)50萬元。更重要的是，該業(yè)務(wù)可以隨貸隨還，利息按天計(jì)算。

　　“如果這錢我只用幾天，那我只需要承擔(dān)幾天的利息就行，非常適合打新股?！崩贤跽f，和他一樣，身邊不少準(zhǔn)備打新股的同事在近期辦理了該項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　還有一些散戶則選擇幾個(gè)人合伙申購，把資金集中在一個(gè)賬號里。不過，業(yè)內(nèi)人士提醒，務(wù)必事先約定好如何分割收益，以免造成不必要的麻煩。

　　另外，打新的高收益讓一些機(jī)構(gòu)投資者欲罷不能。例如，在剛剛過去的1月，就有132只基金參與打新，共成功中簽327次，累計(jì)投入打新本金951億元，最終獲配金額為4.37億元。

　　實(shí)際上，助公募基金打新是散戶分享新股盛宴的途徑之一。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對于普通投資者來說，與持續(xù)走低的新股中簽率相比，公募基金較大的資金量在“打新”方面具有明顯優(yōu)勢。此外，根據(jù)規(guī)定，網(wǎng)下配售的股票中至少40%應(yīng)優(yōu)先向公募基金和社?；鹋涫?，這使得公募基金作為公眾投資機(jī)會的獲配利益得到相對保障，也大大提升了公募基金打新中簽比例。

　　低位減倉不劃算

　　“降準(zhǔn)了，大盤竟然還在下跌，我估計(jì)下周打新的人會更多?！崩贤跞缡钦f。

　　2月5日，盡管央行在頭天晚間宣布降準(zhǔn)，但上證綜指以3251.21點(diǎn)大幅高開后便迅速下挫，并最終收盤于3136.53點(diǎn)，下跌37.59點(diǎn)，跌幅為1.18%。同日，深證成指和中小板指也分別下跌0.46%和0.21%。

　　不過，南方基金首席策略分析師楊德龍認(rèn)為，基于打新較低的中簽率，投資者切忌盲目參與新股認(rèn)購，以至踏錯(cuò)節(jié)奏。他對中國證券報(bào)記者表示，如果投資者目前倉位較低，可以用閑置資金打新，但不一定要賣掉股票去打新，特別是對那些在高位被套的投資者而言，此時(shí)割肉打新沒有必要。

　　在他看來，今年市場走勢并沒有根本改變，只是震蕩加大，在這一行情特點(diǎn)下，投資策略應(yīng)當(dāng)是高位減倉，低位加倉。目前已經(jīng)處于低位，所以在此時(shí)減倉就有點(diǎn)虧，且打新存在較大不確定性，所以賣股票打新不劃算。

　　泰達(dá)宏利基金認(rèn)為，央行此次降準(zhǔn)在市場預(yù)期之內(nèi)，但降準(zhǔn)幅度和時(shí)間略超預(yù)期，一次降準(zhǔn)并不能改變2月指數(shù)的區(qū)間震蕩走勢。而從全年投資布局來看，1月市場表現(xiàn)實(shí)質(zhì)是大股票在監(jiān)管和各類利空下的融資盤出清過程，杠桿出清孕育出大股票年內(nèi)最低點(diǎn)機(jī)會。未來5、6月份，大股票迎來分紅季，下半年地產(chǎn)銷量有望穩(wěn)步復(fù)蘇，大股票將迎來持續(xù)性機(jī)會。而經(jīng)過1月的調(diào)整，銀行、券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等大股票已經(jīng)跌出了一定的空間，年度配置的機(jī)會凸顯。