隨著新的存量資金博弈形成，市場格局發(fā)生顯著變化。從權(quán)重股中分流的資金，很可能會持續(xù)涌向以中小板和創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤股。在小盤股去年四季度業(yè)績增長大幅超預(yù)期的情況下，本輪“中小創(chuàng)”行情的強度不容小覷。

　　進入2015年后，滬深股市單日成交額持續(xù)遞減，說明資金入場動力已經(jīng)暫時處于大幅萎縮狀態(tài)。導致這一現(xiàn)象的原因有二：一是伴隨對融資融券、傘形信托等相關(guān)杠桿資金的整頓，市場風險偏好明顯下降，資金入市熱情降溫；二是近期披露的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，宏觀經(jīng)濟繼續(xù)疲軟，市場預(yù)期2015年GDP增速將下調(diào)至7%左右，抑制了資金做多的熱情。在上述兩方面壓力沒有緩解前，增量資金強力推動的上漲行情告一段落，未來一段時間，股市將重新回歸到存量博弈狀態(tài)中。

　　存量博弈意味著股市很可能將重新出現(xiàn)蹺蹺板現(xiàn)象。在蹺蹺板的一端，權(quán)重股因為股價與基本面的背離，以及資金去杠桿的強烈需求，勢必處于震蕩調(diào)整狀態(tài)中；但是蹺蹺板另一端的中小盤股，會因為從權(quán)重股中分流出的資金參與，重新煥發(fā)欣欣向榮的景象。這一判斷在近期的行情走勢中已經(jīng)得到印證。而且由于權(quán)重股的抑制因素仍然存在，預(yù)計資金從權(quán)重股向中小盤股分流的過程將延續(xù)。權(quán)重股的每一次調(diào)整，都可能導致此后中小盤股短期股價重心的上移。整體來看，預(yù)計“中小創(chuàng)”未來一段時間將持續(xù)獲得增量資金的推動。

　　值得注意的是，中小盤股目前階段走強也具備基本面支撐。統(tǒng)計顯示，根據(jù)業(yè)績預(yù)告情況，主板上市公司2014年全年盈利增速將低于2013年，而2014年四季度的盈利增速也將低于2014年三季度。與之相比，創(chuàng)業(yè)板2014年的凈利潤增速預(yù)計達到27.4%，顯著高于前三季度16%的增速和2013年全年17.6%的增速；單季度而言，創(chuàng)業(yè)板去年四季度凈利潤增速高達53.7%。

　　有了資金推動，又有了業(yè)績增長支撐，“中小創(chuàng)”本輪上漲行情具備進一步展開的條件。