2014年12月26日，上期所連續(xù)交易品種再次擴容，螺紋鋼、熱軋卷板、天然橡膠和石油瀝青4個品種啟動連續(xù)交易。上線運行首月，4個品種運行整體平穩(wěn)，成交規(guī)模穩(wěn)步增長，價格連續(xù)性明顯增加，投資者結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。隨著連續(xù)交易品種覆蓋面逐步擴大，上期所服務(wù)實體經(jīng)濟及提供風險管理工具的能力進一步提升，相關(guān)品種市場參與的廣度和深度得到加強。

　　價格連續(xù)性明顯改善

　　截至2015年1月26日收盤，螺紋鋼、熱軋卷板、天然橡膠、石油瀝青4個品種連續(xù)交易期間共成交2875.57萬手和1.01萬億元，占目前10個連續(xù)交易品種同期總成交的比重為41.45%和20.03%。其中，螺紋鋼成交2604.44萬手和6623.34億元，占該品種全天比重分別為31.35%和31.34%；熱軋卷板成交4.70萬手和12.90億元，占該品種全天比重分別為29.46%和29.41%；天然橡膠成交262.84萬手和3422.80萬手，占該品種全天比重分別為19.93%和19.96%；石油瀝青成交3.61萬手和10.49億元，占該品種全天比重分別為57.52%和57.06%。期間，螺紋鋼品種連續(xù)交易日均成交量144.69萬手，成為僅次于白銀的第二活躍的連續(xù)交易品種。持倉量方面，除熱軋卷板持倉量下降外，其余新增連續(xù)交易品種持倉規(guī)模均上升。

　　上線首月，相關(guān)品種價格跳空明顯收窄，價格平滑度顯著增強。螺紋鋼、熱軋卷板、天然橡膠、石油瀝青日均價格跳空分別環(huán)比減小3.83%、21.81%、26.67%、37.47%。價格跳空的減小顯著改善了相關(guān)期貨品種價格的連續(xù)性，強化了品種的價格發(fā)現(xiàn)功能。

　　機構(gòu)參與熱情顯著提高

　　價格平滑度增加也提升了客戶參與交易意愿，相關(guān)品種市場參與的廣度和深度得到加強。如螺紋鋼日均參與客戶數(shù)環(huán)比增加7.41%、熱軋卷板日均參與客戶數(shù)環(huán)比增加56.12%。此外，單位客戶參與螺紋鋼、熱軋卷板、天然橡膠、石油瀝青均分別環(huán)比增加161.44%、10.93%、19.51%、28.29%。

　　市場人士認為，新增4個連續(xù)交易品種上線以來，改善了品種價格的連續(xù)性，為產(chǎn)業(yè)客戶套期保值提供了更靈活的選擇。同時，上期所充分考慮到了不同品種的市場特性，對交易時間進行了差異化安排，滿足了不同現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)的個性化需求。相關(guān)人士還建議上期所考慮提前連續(xù)交易時間安排，更好地為市場提供價格風險管理平臺。

　　上期所相關(guān)負責人表示，在總結(jié)前期連續(xù)交易成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，上期所將按照既定工作計劃進一步優(yōu)化連續(xù)交易時間，研究提前開市時間并逐步延長連續(xù)交易的時間，完善與國際市場的聯(lián)動機制，促進期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟功能的發(fā)揮。同時，持續(xù)深入開展投資者教育，進一步做好市場培訓(xùn)和投資者教育工作，針對期貨公司、產(chǎn)業(yè)客戶、特殊單位客戶等投資者群體開展廣泛的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高培訓(xùn)的專業(yè)性和針對性，不斷擴大連續(xù)交易培訓(xùn)的市場覆蓋面，引導(dǎo)投資者用好連續(xù)交易這一風險管理工具。（官平）