除了貨幣“放水”，商業(yè)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行提速在望，也將極大盤(pán)活存量。銀監(jiān)會(huì)日前批復(fù)包括中信銀行等27家銀行開(kāi)辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格。分析人士認(rèn)為，這標(biāo)志著信貸資產(chǎn)證券化備案制已實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)，信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行提速在望，據(jù)估計(jì)目前待發(fā)的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品規(guī)?；蛟谇|元左右。

　　中信證券分析人士認(rèn)為，信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表騰挪的想象空間廣闊。簡(jiǎn)單來(lái)看，在80萬(wàn)億的信貸總量基礎(chǔ)下，如果銀行信貸結(jié)構(gòu)騰挪的比例在10%-30%之間，不考慮其他因素影響，則信貸資產(chǎn)證券化的潛在空間是8萬(wàn)億-24萬(wàn)億。從業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)況來(lái)看，預(yù)計(jì)2015年信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模在5000億-8000億元之間。總體來(lái)看，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展能夠盤(pán)活存量資產(chǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持小微企業(yè)發(fā)展、服務(wù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型，2015年有望步入快速發(fā)展期。

　　海通證券測(cè)算，不考慮新增信貸等因素，我國(guó)可操作、有現(xiàn)實(shí)動(dòng)機(jī)的信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模約有2萬(wàn)億元。盤(pán)活如此大的存量信貸資源，不但可以調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，降低存量信貸的融資成本，還可以豐富市場(chǎng)投資品種。

　　央行15日下發(fā)《關(guān)于調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存款和貸款口徑的通知》，修訂各項(xiàng)存款和各項(xiàng)貸款口徑。將非存款類金融機(jī)構(gòu)存放在存款類金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)款項(xiàng)，納入“各項(xiàng)存款”類統(tǒng)計(jì)；將存款類金融機(jī)構(gòu)拆放給非存款類金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)款項(xiàng)，納入“各項(xiàng)貸款”口徑。

　　券商分析人士認(rèn)為，存款口徑調(diào)整表明了央行對(duì)于放松銀行存貸比考核壓力的監(jiān)管意圖。存貸比降低會(huì)釋放信貸額度，但是在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，決定銀行信貸投放的更多是企業(yè)有效需求和銀行自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，存貸比降低對(duì)于信貸釋放的作用較為有限。而負(fù)債端結(jié)構(gòu)調(diào)整，可釋放資產(chǎn)端流動(dòng)性。