□本報(bào)記者 黃繼匯 紐約報(bào)道

　　“基本上每天都會(huì)交易上千次，有時(shí)一秒鐘內(nèi)會(huì)有幾十乃至上百筆的交易，也有時(shí)幾個(gè)小時(shí)都不交易。”作為一名能源市場(chǎng)上的日內(nèi)交易員，分析資本管理公司合伙人楊濤主要交易包括原油、汽油和加熱油在內(nèi)的能源產(chǎn)品。

　　“市場(chǎng)有波動(dòng)，就有賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，就會(huì)吸引交易者入場(chǎng)，就像禿鷹見(jiàn)到肉，鯊魚(yú)見(jiàn)到血?！睏顫龑?duì)記者說(shuō)。

　　對(duì)于期貨市場(chǎng)的中長(zhǎng)期交易者而言，他們需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、供需關(guān)系、倉(cāng)儲(chǔ)情況、以及未來(lái)的天氣變化、匯率走勢(shì)等多種數(shù)據(jù)。但對(duì)日內(nèi)交易者而言，以上都不是最主要的，“重要的是市場(chǎng)有波動(dòng)，有動(dòng)能，并且交易量要大。”

　　在期貨市場(chǎng)，包括日內(nèi)交易者在內(nèi)的短線交易者占市場(chǎng)交易量的大多數(shù)。每天市場(chǎng)的潮起潮落是他們狩獵的場(chǎng)所，并且會(huì)在當(dāng)日結(jié)清大部分倉(cāng)位。

　　楊濤的辦公室位于芝加哥商業(yè)交易所（CME)在紐約的交易大廳樓內(nèi)。40歲的他成為交易員有些偶然。從本科到博士他先后學(xué)過(guò)的專(zhuān)業(yè)包括機(jī)械、管理和運(yùn)籌學(xué)。在美國(guó)讀博士的時(shí)候，“由于老婆也要在美國(guó)讀書(shū)，且私立學(xué)校的學(xué)費(fèi)還挺貴，促使我轉(zhuǎn)行到高薪的金融業(yè)尋找工作。”

　　在偶然獲得一家交易公司的職位后，楊濤先是在這家公司負(fù)責(zé)編寫(xiě)交易程序，3個(gè)月后自己交易，由于業(yè)績(jī)好，他成為了全職的交易員。2009年8月，他決定自立門(mén)戶，與人合伙成立了自己的交易公司。

　　楊濤的交易以電腦程序和人相結(jié)合的方式。不同于完全由電腦交易的“黑盒子”，他的這種交易算是“灰盒子”。楊濤說(shuō)，作為市場(chǎng)的參與者，長(zhǎng)期而言，市場(chǎng)是有自身的規(guī)律的。我們的操作就是用電腦量化，同時(shí)結(jié)合人的經(jīng)驗(yàn)，而市場(chǎng)機(jī)會(huì)稍縱即逝，很多時(shí)候需要電腦來(lái)決定。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)支持的因素越多，成功的概率越高，下的倉(cāng)位就越大。

　　他交易的策略包括主要有兩種，一是順勢(shì)而為，“追著市場(chǎng)趨勢(shì)跑”。還有就是在市場(chǎng)流動(dòng)性不夠的情況下，下注由于流動(dòng)性不足而導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)的短暫偏差。

　　市場(chǎng)波動(dòng)性和成交量成為日內(nèi)交易者是否參與的重要考慮因素。

　　在原油市場(chǎng)大幅下跌的2008-2009年，市場(chǎng)波動(dòng)性大，成交量也放大，那時(shí)對(duì)于日內(nèi)交易者而言，是市場(chǎng)的黃金期。楊濤在那時(shí)取得年均300-400%的回報(bào)。

　　此后幾年市場(chǎng)比較平淡，成交量下降，波動(dòng)性減少，市場(chǎng)也變得難做。

　　而在此輪油價(jià)下跌中，市場(chǎng)的成交量又上來(lái)了，再次為日內(nèi)交易者提供了施展拳腳的舞臺(tái)。

　　2014年紐約和布倫特油價(jià)全年跌幅分別高達(dá)46%和48%。而在2015年的短短前3個(gè)交易日內(nèi)，兩者的跌幅已經(jīng)超過(guò)10%?！爱?dāng)油價(jià)下跌中，跌破某些關(guān)鍵價(jià)格點(diǎn)位的時(shí)候，將迫使一些機(jī)構(gòu)參與其中，比如平倉(cāng)、做對(duì)沖等?！?/p>

　　對(duì)于油價(jià)短期內(nèi)的快速下跌，楊濤表示，“當(dāng)油價(jià)處于下行通道里，在油價(jià)找到合理位置前，市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)過(guò)度反應(yīng)，這里就有投機(jī)交易的因素?！?/p>

　　從某種程度上來(lái)說(shuō)，期貨市場(chǎng)是一種零和游戲，能夠獲利的只是一小部分人。而以交易為生并不是一件容易的事情。楊濤基本上從每天6點(diǎn)多起床后，直到睡覺(jué)都要關(guān)注全球市場(chǎng)的變化。

　　在美國(guó)，通常交易員到第二年的存活率不到10%?！拔铱吹皆S多交易員轉(zhuǎn)行，有的轉(zhuǎn)行做了會(huì)計(jì)、保險(xiǎn)銷(xiāo)售，還見(jiàn)到有人去做面包房?！睏顫f(shuō)。

　　作為一個(gè)成功的交易員實(shí)屬不易。楊濤說(shuō)，好的交易員需要有很強(qiáng)的邏輯性，因此理工科畢業(yè)生會(huì)有優(yōu)勢(shì)。其次要有強(qiáng)大的心理素質(zhì)，在美國(guó)業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的交易員被稱(chēng)為“冰人”?！澳憧此褪亲谀抢?，從表情上根本看不出他是掙了幾百萬(wàn)還是虧了幾百萬(wàn)?！?/p>

　　第三就是要有紀(jì)律性。要遵守既定的交易原則。保持理性，“你要基于現(xiàn)狀判斷市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么，而不是希望市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么?！庇袝r(shí)交易員會(huì)由于倉(cāng)位或壓力過(guò)大而失去理性。

　　現(xiàn)在，在楊濤的公司里，通過(guò)電腦掌控每一個(gè)交易員的倉(cāng)位，根據(jù)市場(chǎng)的波動(dòng)情況，決定總體倉(cāng)位，實(shí)施風(fēng)控?！拔覀兊慕灰讍T都有明確的倉(cāng)位規(guī)定，不要承擔(dān)自己不能擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。”

　　令楊濤印象深刻的是，有一次市場(chǎng)出現(xiàn)異動(dòng)，他認(rèn)為是沒(méi)有理由的，因此與市場(chǎng)“作對(duì)”，下了兩倍于自己規(guī)定的倉(cāng)位。結(jié)果最后斬倉(cāng)出局，虧掉了一個(gè)季度的盈利?！安灰褪袌?chǎng)對(duì)著干。只有你不知道的，沒(méi)有市場(chǎng)不知道的?！?/p>

　　在交易市場(chǎng)上存活下來(lái)不容易，楊濤也在不斷地學(xué)習(xí)，不斷地完善自己。他每天都要總結(jié)當(dāng)日交易的經(jīng)驗(yàn)，爭(zhēng)取“少犯錯(cuò)”。

　　硬件上，他學(xué)習(xí)新的電腦技術(shù)，提高系統(tǒng)速度。軟件上，則是不斷調(diào)整自己的心理狀況，讓自己變得更加平和?！霸诮灰椎臅r(shí)候，不要把錢(qián)看作錢(qián)，交易的只是數(shù)字。在任何時(shí)候都做理性的分析。市場(chǎng)是一個(gè)概率的游戲，大部分時(shí)候都做正確的事，自然會(huì)得到市場(chǎng)的獎(jiǎng)勵(lì)?！?/p>

　　“不要一輩子做交易員，這是一種失敗?！碑?dāng)楊濤對(duì)我說(shuō)這話的時(shí)候，我還是有些吃驚。

　　他解釋說(shuō)，相對(duì)于做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，交易員很難取得企業(yè)家那樣的成就。作為日內(nèi)交易員，需要快速反應(yīng)，年紀(jì)也會(huì)成為他們的障礙。華爾街上許多成功的交易員在成功地淘到第一桶金后，就會(huì)去拓展一些別的生意。

　　他今后的打算是逐漸從“做交易”向“做生意”過(guò)渡。他看好國(guó)內(nèi)交易信息服務(wù)市場(chǎng)，正通過(guò)投資，嘗試把一些高性能的交易平臺(tái)介紹到國(guó)內(nèi)，也在嘗試資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。