繼中國證監(jiān)會發(fā)布《股票期權交易試點管理辦法》之后，上海證券交易所9日發(fā)布《股票期權試點交易規(guī)則》。上證50EETF期權定于2月9日上市，意味著作為內地證券市場的全新品種，股指期權已迎來“倒計時”。

　　股票期權合約，指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定賣方可以在將來特定時間以特定價格買入或賣出約定股票或者跟蹤股票指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金等標的物的標準化合約。

　　證監(jiān)會9日發(fā)布《股票期權交易試點管理辦法》，及證券期貨經(jīng)營機構參與交易試點指引等配套規(guī)則。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸9日表示，證監(jiān)會已批準上交所開展股票期權交易試點，試點范圍為上證50ETF期權，上市時間為2月9日。

　　上交所隨即發(fā)布《股票期權試點交易規(guī)則》，對期權交易的各個環(huán)節(jié)作出全面規(guī)定。其中，被選為合約標的的交易所交易基金應符合屬于上交所公布的融資融券標的證券，成立時間不少于6個月，最近6個月日均持有賬戶數(shù)不低于4000戶等條件。

　　同時發(fā)布的規(guī)則文件還包括著重對風險控制制度作出具體規(guī)定的《風險控制管理辦法》，分別針對投資者和做市商兩類主體的準入及其管理而制定的《投資者適當性管理指引》《做市商業(yè)務指引》，以及股票期權經(jīng)紀合同示范文本及風險揭示書必備條款。

　　上交所相關人士介紹說，股票期權業(yè)務規(guī)則的制定具備獨立性特點，即不再沿用投資者所熟悉的現(xiàn)貨市場業(yè)務規(guī)則，而是重新構建全新的業(yè)務規(guī)則體系。遵循期貨交易制度并借鑒其成熟經(jīng)驗，股票期權實行與現(xiàn)貨市場有顯著差異的期貨交易模式。后續(xù)，上交所還將持續(xù)出臺配套業(yè)務規(guī)則及業(yè)務指南，逐步形成內容完整、層次分明的規(guī)則體系。

　　值得注意的是，根據(jù)上交所上線計劃，9日發(fā)布的配套規(guī)則當中部分事項上線初期將暫不實施，主要包括組合策略保證金、證券保證金、投資者詢價與做市商回應報價、行權交割中期權經(jīng)營機構利用自有證券代為履約、合約停牌期間繼續(xù)接受申報并在復牌時實行集合競價。

　　上交所方面表示，將分別在對應業(yè)務規(guī)則的發(fā)布通知中明確相應的暫不實施安排，具體實施時間將根據(jù)市場、業(yè)務與技術準備情況另行確定并向市場告知。

　　股票期權是國際資本市場上基礎性的、成熟的風險管理工具。業(yè)界評價認為，發(fā)展股票期權業(yè)務，對于完善我國資本市場價格信號功能、豐富風險管理工具、提升資本市場定價效率、倡導價值投資和建設藍籌市場具有重要意義。

　　由于具備期貨等其他產品無法實現(xiàn)的市場化風險轉移功能，股票期權在豐富資本市場風險管理工具的同時，也將進一步完善資本市場產品結構，全面促進參與機構的業(yè)務轉型，極大提升行業(yè)競爭力。